L’irruption d’Agarwal chez Anglo American pourrait pousser à un démantèlement
Le milliardaire indien compte prendre 12% du capital du groupe minier.
Toute l'actualité Economies & Marchés
mars 2017
Canada Goose démode le multiple de valorisation de Hermès
Entré en Bourse hier, le groupe de parkas capitalise 45 fois sa prévision de bénéfices, contre 37 fois pour Hermès.
Le résultat des élections néerlandaises rassure les marchés
La progression limitée de l’extrême droite a rassuré les investisseurs sur l’avenir de l’Europe, sans lever les incertitudes concernant l’élection française.
Le Parlement britannique s’inquiète de possibles fuites de statistiques officielles
Le président de la commission des Finances a demandé à la FCA de se saisir du sujet, qui renvoie vers des soupçons de délit d'initiés.
La Fed dégage l’horizon pour les actifs risqués
Le maintien de la prévision de trois hausses cette année offre un soutien aux marchés émergents et aux actions.
Les banques centrales sont sous pression de la nouvelle administration américaine
Le maintien des politiques ultra-accommodantes de la BNS et de la BoJ expose la Suisse et le Japon aux critiques lors du G20 aujourd’hui et demain.
Moody’s relève la perspective du Brésil
L’agence de notation a décidé de maintenir la notation qu’elle accorde à la dette d’Etat du Brésil à Ba2, soit deux crans en dessous de la catégorie investissement, mais a néanmoins relevé sa perspective à «stable», alors qu’elle était «négative» auparavant. «Les conditions macroéconomiques se sont stabilisées au Brésil, avec une légère reprise de la croissance attendue en 2017 et une chute plus rapide que prévue de l’inflation. (…) Un élan positif de réforme a débuté l’an dernier, indiquant une amélioration du fonctionnement des institutions qui est de nature à soutenir les réformes budgétaires», explique Moody’s dans son communiqué.
S&P estime que la Chine ne manipule pas les changes
Dans un rapport publié hier, l’agence de notation dresse un état des lieux du niveau de compétitivité de 9 pays de la région Asie-Pacifique et conclut que la Chine se trouve être le moins qualifiable de «manipulateur de changes», alors que la nouvelle administration américaine critique la Chine et le Japon concernant leurs devises et leur situation de plus gros contributeurs au déficit extérieur des Etats-Unis. «La grosse surprise est que la Chine se trouve en dernière place en termes de manipulation de changes. Cette conclusion provient de la forte baisse de son ratio de comptes courants sur PIB, du fait que son taux de change réel le plus fort et de la forte baisse de ses réserves de changes», explique S&P.
La France a abondé ses lignes d’obligations indexées
L’Agence France Trésor (AFT) a profité hier de l’appétit retrouvé des investisseurs pour les obligations indexées, depuis le rebond de l’inflation au sein de la zone euro, pour placer un volume total de 1,815 milliard d’euros. Ce sont les lignes d’OAT indexées sur l’inflation française de maturité 25 juillet 2023 de coupon 2,1%, et indexées sur l’inflation européenne de maturité juillet 2030 et juillet 2040 de coupon 0,7% et 1,8% qui ont ainsi été abondées. Les ratios de couverture de respectivement 1,81, 1,55 et 1,76 témoignent d’une demande solide. «Le montant total adjugé est susceptible d’être augmenté avec les offres non compétitives 2 (ONC2), qui auront lieu vendredi 17 mars 2017», précise l’AFT.
Londres demande au régulateur d’examiner l’achat de Sky
Le gouvernement britannique a annoncé avoir demandé à l’Ofcom, le régulateur des télécoms britanniques, d’examiner l’offre d’achat de Twenty-First Century Fox sur Sky, de crainte que l’opération ne donne un trop grand contrôle sur les médias britanniques au groupe américain. L’Ofcom devra remettre son rapport le 16 mai. Début mars, le groupe de Rupert Murdoch, qui possède déjà 39% du télédiffuseur britannique, a soumis son offre à la Commission européenne, permettant à Londres de s’emparer de la question. Twenty-First Century Fox est déjà propriétaire du Times et du Sun.
d' Agirc Arrco dégage un résultat financier quasi stable en 2016
En 2016, le déficit global des régimes Agirc et Arrco s’est réduit, passant de - 3 milliards en 2015 à - 2,24 milliards d’euros, ont indiqué les régimes de retraite complémentaire dans un communiqué. «Ces résultats, en légère amélioration» s’expliquent par la hausse des cotisations versées par les entreprises, en augmentation de 3,1 % par rapport à 2015. Mais, «ce taux, à première vue important, est pour 1,4 % dû à des régularisations sur exercices antérieurs», explique l’Agirc Arrco. Les allocations retraites continuent, elles, d’augmenter, de 2,8 % par rapport à 2015. De fait, le déficit technique des régimes, c’est-à-dire la différence entre les cotisations et les allocations, atteint - 4,3 milliards d’euros en 2016 contre un peu plus de 5 milliards en 2015. La gestion des réserves a permis de dégager des produits financiers de 1,986 milliard d’euros qui viennent réduire ce déficit technique. Ce résultat financier (dont 73 millions d’euros de résultat exceptionnel) est en quasi stabilité par rapport à 2015 où il atteignait 1,950 milliard d’euros. L’Agirc-Arrco doit continuer à puiser dans ses réserves globales qui risquent de s'éteindre à l’horizon 2030.
Sylvie Terris, Agrica Epargne : "Quelques femmes sont aujourd’hui à la tête de sociétés de gestion ou de direction financière, tout en restant très discrètes"
Sylvie Terris, directeur général délégué chez Agrica Epargne présente un parcours doublement chanceux : à la fois par une formation idéale pour le métier de gestionnaire financier et par l’entrée dans la vie professionnelle au bon endroit et au bon moment, Cardif en septembre 1983.
Londres demande aux régulateurs d’examiner l’achat de Sky
Le gouvernement britannique a annoncé avoir demandé aux autorités de régulation d’examiner l’offre d’achat de Sky par Twenty-First Century Fox, pour déterminer si elle respectait l’intérêt public. La secrétaire d’Etat à la Culture, Karen Bradley, a déclaré devant le Parlement qu’il était important de demander à l’Ofcom, le régulateur télécoms, s’il pensait que cet accord ne donnerait pas un trop grand contrôle sur les médias britanniques au groupe américain. L’Ofcom devrait remettre son rapport le 16 mai. Au début de ce mois, le groupe de Rupert Murdoch, qui possède 39% du télédiffuseur britannique, a soumis son offre de 13,9 milliards d’euros, à l’approbation de la Commission européenne, une démarche qui a permis au gouvernement britannique de s’emparer de la question.
Canada Goose entre en Bourse au prix fort
Le fabricant canadien de parkas haut de gamme Canada Goose a gagné jusqu'à 40% jeudi lors de sa première cotation en Bourse, après avoir levé 340 millions de dollars canadiens (238 millions d’euros) grâce à son offre publique de vente. La société avait fixé mercredi son prix d’introduction à 17 dollars canadiens, soit un dollar au-dessus de la fourchette indicative, profitant de l’intérêt suscité auprès des investisseurs. A ces niveaux, elle capitalise environ 2,5 milliards de dollars canadiens.
Les coulisses de la performance économique de l’Allemagne
Voilà un document qui pourrait nourrir le débat pré-électoral. L’analyse de la situation économique et sociale en Allemagne montre que les résultats récemment obtenus par ce pays sont globalement favorables mais plus contrastés que ce qu’en retiennent la plupart des commentateurs avec notamment une aggravation des inégalités, souligne une étude publiée le 16 mars par France Stratégie.
La France abonde ses lignes d’obligations indexées
L’Agence France Trésor (AFT) a profité de l’appétit retrouvé des investisseurs pour les obligations indexées depuis le rebond de l’inflation en France et au sein de la zone euro pour placer un volume total de 1,815 milliard d’euros ce matin. Ce sont les lignes d’OAT indexées sur l’inflation française de maturité 25 juillet 2023 de coupon 2,1%, et indexées sur l’inflation européenne de maturité juillet 2030 et juillet 2040 de coupon 0,7% et 1,8% qui ont ainsi été abondées. Les ratios de couverture de respectivement 1,81, 1,55 et 1,76 témoignent d’une demande solide. «Le montant total adjugé est susceptible d’être augmenté avec les offres non compétitives 2 (ONC2), qui auront lieu vendredi 17 mars 2017», précise l’AFT.
Le milliardaire indien Anil Agarwal s’invite au capital d’Anglo American
L’action du groupe minier britannique rebondit de près de 9% à mi-séance à Londres, après l’annonce de l’intention de l’homme d’affaires indien Anil Agarwal de prendre une participation de 2 milliards de livres (2,3 milliards d’euros) au capital d’Anglo American. L’opération se réalisera via sa holding familiale Volcan Holdings. Cette opération se fera via des rachats de titre sur le marché et par une émission d’obligations obligatoirement échangeables le 11 avril prochain. L’opération sera dirigée par JPMorgan.
S&P estime que la Chine n’est pas un manipulateur de changes
Dans un rapport publié ce matin, l’agence de notation dresse un état des lieux du niveau de compétitivité de 9 pays de la région Asie-Pacifique et conclut que la Chine se trouve être le moins qualifiable de «manipulateur de changes». Cette étude s’inscrit dans le cadre de la pression mise par la nouvelle administration américaine sur la Chine et le Japon concernant la valeur de leurs devises et leur situation de plus gros contributeurs au déficit extérieur des Etats-Unis.
Moody’s relève la perspective de la note du Brésil
L’agence de notation a décidé de maintenir la notation qu’elle accorde à la qualité de crédit de la dette d’Etat du Brésil à Ba2, soit deux crans en-dessous de la catégorie investissement, mais a néanmoins relevé à «stable» sa perspective, alors qu’elle était «négative» auparavant.
La PBoC s’adapte à la hausse des taux de la Fed
La Banque Populaire de Chine a relevé de 10 pb les taux qu’elle applique à ses opérations d’open market et de facilités de prêts à moyen ce matin, en réaction à la décision de la Réserve fédérale américaine (Fed) d’augmenter la fourchette cible de ses taux Fed funds de 25 pb. Les taux chinois à 7, 14 et 28 jours ont ainsi été portés à respectivement 2,45%, 2,6% et 2,75%, et ceux à 6 mois et un an à 3,05% et 3,2%. La banque centrale chinoise a néanmoins précisé qu’il ne s’agissait pas, selon elle, d’un durcissement de ses conditions monétaires. Sa décision se justifie par la stabilité de la croissance du PIB chinois, la hausse de l’inflation et la baisse des taux de prêts réels qui incite les banques à accorder des crédits et alimente ainsi la hausse des prix immobiliers dans certaines villes du pays.
La Banque de Norvège conserve son biais accommodant
La banque centrale de Norvège (Norges Bank) a maintenu à 0,50% son taux de dépôt jeudi, dans un contexte de redressement économique. Dix-sept économistes interrogés par Reuters anticipaient le statu quo. L’institut d'émission a dit que ce taux directeur pourrait rester à ce niveau des années durant, tout en n’excluant pas de l’abaisser encore.
La Banque de Suisse maintient le cap
La Banque nationale suisse (BNS) a maintenu jeudi, comme attendu, sa politique monétaire destinée à prévenir une trop forte appréciation du franc suisse dans un contexte d’incertitude politique persistante en Europe. Dans son examen trimestriel de la situation économique et monétaire, la BNS souligne que les perspectives de l'économie mondiale restent entachées de «risques considérables».
Les investisseurs parient sur une baisse du prix des obligations
Les investisseurs ont parié environ 9,6 milliards de dollars sur une baisse du prix des obligations alors que la Federal Reserve devrait annoncer cette semaine une hausse des taux, rapporte le Financial Times. Ces paris ont été placés par le biais de trois ETF de BlackRock (HYG, LQD et TLT). La valeur des positions vendeuses contre les ETF a augmenté de 3,2 milliards de dollars depuis début mars, selon S3 Partners.
L'indice Credit Suisse des hedge funds progresse de 0,97% en février
L’indice Credit Suisse du secteur des hedge funds enregistre son deuxième mois consécutif de croissance positive avec une progression de 0,97% en février, après 0,70% en janvier. Depuis le début de l’année jusqu'à la mi-mars, l’indice de référence du secteur marque un gain de 1,67%. En février, seule une composante de l’indice a terminé en territoire négatif, à savoir l’indice dédié à l’Equity Market Neutral qui affiche une performance négative de 1,12%. Le meilleur résultat du mois de février revient aux stratégies de «managed futures» qui progressent de 2,39% après un recul de 1,45% en janvier.
Le fonds TCI réclame le départ du président de Safran
Le fonds activiste TCI a annoncé ce 15 mars qu’il demanderait mi-juin aux actionnaires de Safran de voter le renvoi de Ross McInnes de la présidence du groupe s’il n’abandonnait pas son projet de rachat de Zodiac Aerospace, rapporte l’agence Reuters. Cette lettre à Ross McInnes, au lendemain d’un nouveau «profit warning» de Zodiac, marque une nouvelle étape de la lutte que mène TCI depuis un mois contre le projet d’acquisition par Safran de l'équipementier qui a accumulé les retards de livraisons de sièges et de cabines d’avions.Safran a réaffirmé mardi soir son intention de racheter Zodiac, après l’avertissement inattendu lancé par celui-ci sur ses résultats annuels, le premier depuis l’annonce du projet de fusion le 19 janvier. «L’opération ne peut pas être justifiée et vous ne voulez pas que les actionnaires remettent en cause votre jugement», écrit TCI, qui détient 4% de Safran et est également actionnaire de Zodiac. «Si vous n’annulez pas l’opération, ce sera la preuve éclatante que vous n'êtes pas compétent pour demeurer président de Safran. Nous appellerons donc les actionnaires de Safran à vous démettre du conseil d’administration lors de l’assemblée générale annuelle en juin», ajoute la lettre rendue publique.
UBS propose des stratégies à très court terme à ses clients fortunés
Les nombreuses craintes sur l'évolution de la conjoncture économique provoquent un attentisme croissant qui finit par entraîner une érosion du capital des épargnants, dû principalement à la politique des banques centrales maintenant des taux d’intérêts très bas. Une situation à laquelle UBS tente de répondre en proposant de nouvelles stratégies d’investissement privé basées sur le très court terme, rapporte L’Agefi suisse. Il y a un an, UBS a recruté Vinay Pande, ancien partenaire de Brevan Howard et trois de ses collègues pour développer dans la division Wealth Management un nouveau segment d’opportunités à horizon temporel de six mois maximum. «Les investisseurs et les épargnants ont peur. Ils sont effrayés. C’est une situation que je craignais, car nous nous retrouvons dans des conditions de sous-investissement un peu partout dans le monde. Combinée à des taux d’intérêt très bas, cette configuration entraîne une érosion du capital. C’est un problème très sérieux parce que le rendement réel est très faible», précise Vinay Pande.Encourager les clients fortunés à investir leur capital et les aider à performer pendant les différentes phases de comportement des marchés est l’objectif principal de la nouvelle équipe d’UBS. Les stratégies développées prennent en compte, d’un côté, des outils quantitatifs très précis évaluant les opportunités offertes dans les différentes classes d’actifs très liquides, comme les actions, les crédits, les matières premières et les opérations de change. Et de l’autre côté, un facteur très important mais plus difficile à appréhender, la psychologie des investisseurs.
Les rumeurs de consolidation agitent le secteur des indices
MSCI a démenti hier les rumeurs d'approche de son concurrent S&P Global le valorisant environ 11 milliards de dollars.
Les investisseurs étrangers reviennent en force sur le marché immobilier français
Les Allemands sont très attendus après avoir été discrets ces dernières années alors que les Asiatiques se montrent plus offensifs.
Banca Farmafactoring serait valorisé 1 milliard d’euros
Banca Farmafactoring, la filiale italienne du groupe d’affacturage BFF Banking Group, devrait être valorisée un milliard d’euros environ lors de son introduction en Bourse, a appris Reuters auprès de deux sources proches. La banque, spécialisée dans le financement et le recouvrement de créances, est détenue à 94,2% par BFF Luxembourg, qui envisage de céder une participation de 35,83% au plus du capital de sa filiale en la cotant en Bourse de Milan d’ici la mi-avril. En 2016, Banca Farmafactoring a dégagé un bénéfice net ajusté de 88 millions d’euros.
BNP Paribas vise le réseau immobilier Strutt & Parker
Le réseau d’agents immobiliers Strutt & Parker, objet de spéculations depuis l’an dernier, pourrait passer sous la coupe de BNP Paribas, indiquait hier le Financial Times. Les deux groupes discuteraient depuis plusieurs mois. La banque française y verrait ainsi l’occasion de renforcer BNP Paribas Real Estate, déjà très actif au Royaume-Uni, malgré l’incertitude que fait peser le Brexit. BNP Paribas pourrait mettre uniquement la main sur l’activité d’immobilier commercial de Strutt & Parker, tandis que l’activité résidentielle pourrait intéresser un autre acquéreur. Sur l’exercice achevé à fin avril 2016, Strutt & Parker, conseillé par Evercore, a dégagé 108 millions de livres de revenus pour 18 millions de résultat avant impôt.