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Toute l'actualité Economies & Marchés

janvier 2018

Marchés actions

Pimco a dominé la collecte de fonds en Europe en 2017

2017 aura été l’année des fonds obligataires et du retour sur le devant de la scène de l’américain Pimco. Le bilan européen de Morningstar, publié en exclusivité par Les Echos, indique qu’à fin décembre 2017, le célèbre Income Fund de Pimco pesait près de 57 milliards d’euros. Depuis juillet dernier, il est ainsi devenu le plus gros fonds commun de placement du Vieux Continent, devant l’AP7 Aktiefond, le principal fonds de gestion des retraites suédois, non agréé à la vente en France. En termes de collecte, le Pimco Income Fund a attiré près de 39 milliards d’euros, raflant ainsi plus de 15% de la collecte de l’ensemble des fonds ouverts (l’univers pris en compte par Morningstar pour ce bilan est celui de fonds ouverts agrées à la vente en France). Dans l’ensemble, en dépit des taux d’intérêt au plus bas et de la cherté du marché du crédit, les fonds obligataires ont représenté 64% (156 milliards d’euros) de la collecte en 2017. A l’inverse, les fonds monétaires n’ont attiré que 637 millions d’euros en 2017 contre 64,5 milliards d’euros l’année précédente.En 2017, le palmarès des sociétés de gestion est dominé par un trio composé de Pimco, BlackRock et Amundi. Avec plus de 50 milliards d’euros de collecte, Pimco devance largement BlackRock (+18,7 milliards d’euros) et Amundi (+17,2 miliards). Suivent M&G (+14,5 milliards) et Allianz Global Investors (+13,3 milliards).A l’autre bout du classement, Fidelity a subi la plus forte décollecte de 2017 avec plus de 8,6 milliards d’euros de sorties nettes sur le périmètre étudié par Morningstar (fonds ouverts agréés à la vente en France). Parmi les autres contre-performances, HSBC, Axa, First State, Russell Investments et Janus Henderson ont tous subi plus de 2 milliards d’euros de décollecte en 2017.
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Les fonds PIR détiennent 23 % du flottant de l’AIM Italia

Les investisseurs détenant des plans italiens d’épargne individuels détiennent 23 % du flottant moyen de l’AIM Italie, le segment de marché dédié aux petites et moyennes entreprises italiennes représentant 5,7 milliards d’euros, rapporte Bluerating, citant une étude d’IR Top. Les ETF figurent en bonne place parmi ces nouveaux actionnaires. L’un des ETF les plus représentatifs est l’iShares FTSE Italia Mid-Small Caps UCITS ETF (IPIR), qui réplique le FTSE Italia PIR Mid Small Cap.
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Investissement

Third Point presse Nestlé de sortir de L'Oréal

Le milliardaire américain Dan Loeb, actionnaire de Nestlé, a accru la pression sur le groupe pour qu’il vende sa participation dans L’Oréal et cède ses actifs non stratégiques. Dans une lettre aux investisseurs de son fonds Third Point, Dan Loeb réaffirme que Nestlé doit «monétiser» sa participation de 23% au capital du géant français des cosmétiques, rapporte L’Agefi suisse. «Nestlé doit conduire un examen approfondi de sa participation financière dans L’Oréal», enjoint Dan Loeb. «Aujourd’hui, il n’apparaît pas clairement comment le fait de détenir une participation minoritaire dans une entreprise de produits de beauté fait de Nestlé une société forte dans la nutrition, la santé et le bien-être. Nous continuons à penser que cet investissement financier devrait être monétisé et qu’il existe de meilleurs usages pour ce capital», assène-t-il. Lors de son arrivée au capital de Nestlé en juin, une des premières revendications de Dan Loeb avait été de réclamer la cession de cette participation qui remonte à 1974. S’il dit «continuer à soutenir» le CEO Mark Schneider et l’ensemble de l’équipe dirigeante, Dan Loeb exige toutefois une clarification de la stratégie du groupe agroalimentaire.
Investissement
Investissement

Progression de 17,7% des encours des fonds de placement en Suisse

Les actifs sous gestion des fonds de placement en Suisse ont enregistré l’an dernier une progression de 17,7% ou 163,2 milliards de francs pour atteindre le niveau record de 1085,4 milliards de francs, a annoncé ce 22 janvier la Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA). La collecte nette a contribué pour 90 milliards de francs à cette évolution. «Le marché suisse des fonds de placement a enregistré une croissance réjouissante l’an dernier. Depuis le mois de juillet de l’année dernière, l’encours est resté supérieur à la barre des 1000 milliards de francs et n’a cessé d’atteindre des sommets», se réjouit la Swiss funds & asset management association dans son communiqué. L’évolution reflète l’excellente tenue des marchés financiers. Durant l’année, écoulée, les stratégies les plus recherchées ont été les fonds obligataires (49,3 milliards de francs), devant les fonds en actions (14,2 milliards de francs) et les fonds du marché monétaire (CHF 13,4 milliards de francs).
Investissement
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Atream signe une nouvelle acquisition pour sa SCPI Atream Hôtels

La SCPI Atream Hôtels s’est portée acquéreur le 5 janvier 2018, des murs de l’hôtel Ibis Styles Frankfurt Offenbach, de catégorie 3. Situé dans le quartier d’affaires du Kaiserlei à Offenbach, commune limitrophe au Sud-est de Francfort, l’hôtel Ibis Styles Frankfurt Offenbach est un immeuble construit en 1994, et repositionné sous enseigne Ibis Styles en 2014 comprenant 131 chambres et 33 places de parkings, le tout assorti d’un bail à loyer fixe d’une durée de 20 ans. Cet investissement s’inscrit au cœur de la stratégie de la SCPI Atream Hôtels : investir dans des murs d’hôtels loués au travers de baux à long terme et dans les principales villes de la zone euro. Atream poursuit le développement de son expertise sur le segment touristique en zone euro au travers de club-deals institutionnels et de la SCPI Atream Hôtels.
Investissement
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La notion d'engagement varie d’une société de gestion à l’autre

La manière de définir et mesurer l’engagement varie chez les trois plus grandes sociétés de gestion passive, observe le Wall Street Journal. L’engagement selon BlackRock peut être « basique », « modéré » ou « extensif ». Basique peut être une conversation sur un « sujet de routine » ; modéré « implique généralement plus d’une réunion », tandis qu’extensif peut se traduire par « de nombreuses réunions sur une longue période ». Pour Vanguard et State Street, tout appel téléphonique ou réunion compte comme de l’engagement. State Street envoie aussi des centaines de lettres aux sociétés qu’elle détient en portefeuille et qualifie cela d’engagement, même si cela n’est pas inclut dans le décompte de ses engagements. BlackRock affirme avoir eu 1.603 engagements avec des entreprises en 2017, contre 954 pour Vanguard Group et 676 pour State Street.
Investissement
Investissement

Rothschild investit 50 millions d’euros dans l’éditeur CBA Informatique

Editeur avignonnais de logiciels destinés aux infirmières françaises installées en libéral, CBA Informatique vient de confier une minorité de son capital à un fonds de la galaxie Rothschild Merchant Banking, Five Arrows Principal Investments, selon les informations recueillies par « Capital Finance », repris par le quotidien Les Echos. Rothschild aurait ainsi accepté d’injecter près de 50 millions d’euros. Créé en 2000, CBA Informatique emploie environ 140 collaborateurs, pour un chiffre d’affaires de près de 20 millions d’euros.
Investissement
Marchés actions

Les OPC français ont subi une décollecte de 600 millions d'euros en novembre

Les organismes en placements collectifs (OPC) de droit français ont subi une décollecte de 600 millions d’euros en novembre, montrent les dernières statistiques de l’Association française de la gestion financière (AFG). Hors fonds monétaires, la collecte serait largement positive car ils représentent 7,6 milliards d’euros de sorties nettes. Les fonds obligataires ont collecté en novembre 3,5 milliards d’euros, les fonds diversifiés 2,2 milliards d’euros, les fonds actions 1,1 milliard et les fonds à formule 200 millions d’euros. A fin novembre, le montant total des souscriptions sur l’année est de 71,9 milliards d’euros. Les encours totaux s'établissent à 1.937 milliards d’euros.
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Marchés actions

Amundi creuse l’écart dans la gestion collective française

L’écart entre Amundi et ses principaux concurrents français continuent de se creuser, note le quotidien Les Echos. Certes, le trio de tête en termes d’encours gérés sous forme de fonds – Amundi, BNP Paribas, Natixis – reste inchangé. Mais alors que les encours des fonds ouverts (hors ETF) d’Amundi ont augmenté de 12% à 308 milliards d’euros en 2017, ceux de BNP Paribas ont au contraire fondu de 2,60% à 135 milliards d’euros. Cette décollecte s’explique essentiellement par la décrue observée au niveau des fonds monétaires. Le phénomène est également observable dans la galaxie Natixis mais la structure multiboutique compense cette fuite des capitaux par une collecte dynamique hors du monétaire (3,5 milliards d’euros de collecte nette, mais 6,5 milliards d’euros hors monétaire). A 106 milliards d’euros, ses encours sur les fonds ouverts ressortent ainsi en hausse de plus de 7% par rapport à 2016. En revanche, la gestion collective d’Axa a terminé l’année avec des encours stables (près de 70 milliards d’euros d’actifs) mais une décollecte nette de près de 2 milliards d’euros.La première société indépendante reste Carmignac, qui conserve sa cinquième place sur le marché de la gestion collective ( 56 milliards d’euros d’encours). Le quotidien économique met en exergue l’érosion du fonds Carmignac Patrimoine qui a enregistré 2,4 milliards d’euros de flux sortants en 2017 après 1,4 milliard d’euros en 2016.
Marchés actions
Japon

La Banque du Japon se montre plus optimiste sur l’inflation

L’autorité monétaire japonaise a une nouvelle fois laissé inchangé l’ensemble de son arsenal monétaire à l’issue de sa réunion ce matin, tout en se montrant légèrement plus optimiste en matière d’anticipations d’inflation, en soulignant sa conviction que le pays se dirige lentement mais sûrement vers son objectif de 2%. Or, cette confiance renforcée de la BoJ s’inscrit dans un contexte de montée des anticipations de voir l’autorité rejoindre d’ici à la fin de l’année les grandes autres banques centrales (Canada, Fed, BCE notamment) sur la voie de la normalisation monétaire, ce qui a conduit à un renforcement du yen de 2,5% face au dollar depuis environ deux semaines. «Il reste un long chemin à parcourir avant d’atteindre l’objectif de stabilité des prix de 2%», a affirmé le gouverneur Haruhiko Kuroda, tout en ajoutant qu'«à l’avenir, cependant, les entreprises devraient peu à peu augmenter les salaires et les prix dans le sillage de l’amélioration de la production».
Japon
Opérateurs de marché

La Bourse du Luxembourg s’allie à ADBC dans les obligations vertes

Le Luxembourg Stock Exchange (LuxSE) annonce mardi la signature d’un memorandum of understanding avec Agricultural Development Bank of China (ADBC), la deuxième banque de développement chinoise. L’accord permettra aux investisseurs institutionnels d’accéder sur le Luxembourg Green Exchange aux obligations vertes émises par ADBC sur son marché domestique, avec une documentation en anglais. Agricultural Development Bank of China est le deuxième plus gros émetteur sur le marché interbancaire chinois.
Opérateurs de marché
Immobilier

Novaxia finalise une transaction de plus de 100 millions d’euros

Novaxia a annoncé mardi la signature d’une transaction de plus de 100 millions d’euros, un chiffre historique pour le spécialiste du capital développement immobilier. L’opération concerne l’acquisition en première couronne d’un parc de quatre grandes surfaces d’un des leaders de la distribution en centre-ville totalisant plus de 20.000 mètres carrés. Les quatre magasins, qui datent des années 50 et 60, ont été acquis avec des baux 6 ans fermes, la rémunération des investisseurs provenant à la fois de loyers stables ainsi que de la plus-value liée à la transformation à terme de l’actif.
Immobilier
Pétrole

Les Etats-Unis stimulent le bénéfice d’Halliburton

Le groupe parapétrolier a annoncé hier un bénéfice bien plus élevé que prévu au quatrième trimestre 2017 grâce à une production de pétrole et de gaz de schiste en forte hausse aux Etats-Unis. Son bénéfice par action s’élève à 53 cents, dépassant le consensus des analystes qui le donnait à 46 cents. Son chiffre d’affaires a augmenté à 5,9 milliards de dollars sur la période, contre 4,02 milliards un an auparavant. Halliburton a également constitué une provision de 1,05 milliard de dollars, liée à la récente réforme fiscale adoptée aux Etats-Unis.
Pétrole
Introduction en Bourse

Digital Virgo achète des actifs et envisage une IPO

Digital Virgo a annoncé l’achat d’une partie des actifs de micro-paiement de Netsize, filiale de solutions de paiement par mobile de Gemalto. Le groupe de marketing digital reprend également Urban Convenience, activité italienne de Netsize qui gère le paiement mobile des tickets de transport et de parking dans la péninsule. Digital Virgo indique qu’il compte élargir ce service à ses partenaires dans le monde. La société ajoute envisager une introduction en Bourse cette année. Issue de Jet Multimedia, société cotée en Bourse jusqu’à son acquisition par SFR en 2009, Digital Virgo réalise un chiffre d’affaires supérieur à 220 millions d’euros.
Introduction en Bourse
Retraites

Emmanuel Macron souhaite réformer les retraites avant l’été 2019

Emmanuel Macron a confirmé lundi devant la Cour des comptes les objectifs financiers de son quinquennat et a souhaité que tous les textes de la réforme des retraites soient achevés d’ici l'été 2019. Les travaux sur la réforme des retraites, qui doit simplifier le système français, ont commencé, a souligné Emmanuel Macron, avant de préciser son horizon pour finaliser les textes de cette réforme: l'été 2019. Cette transformation sensible et complexe a vocation à entrer en vigueur à un horizon de dix ans et ne contribuera donc pas à redresser les comptes publics à court terme.
Retraites
Cybersécurité Les banques sous pression

ACE Management lance un fonds sur la cybersécurité

ACE Management a annoncé le lancement d’un fonds de 150 millions d’euros consacré aux PME/PMI du secteur de la cybersécurité. Baptisé Brienne III, il sera majoritairement souscrit par des investisseurs industriels et financiers privés, dont plusieurs opérateurs d’importance stratégique directement intéressés, pour leurs propres besoins de sécurité ou ceux de leurs clients. Un premier closing à hauteur de 100 millions d’euros est attendu dans les prochaines semaines, affirme la société de gestion.
Introduction en Bourse

Digital Virgo achète des actifs à Gemalto et envisage une IPO

Digital Virgo a annoncé le rachat d’une partie des actifs de micro paiement de Netsize, filiale de solutions de paiement par mobile de Gemalto. Le groupe de marketing digital reprend également Urban Convenience, activité de Netsize basée en Italie qui gère le paiement via mobile des tickets de transport et de parking en Italie. Digital Virgo indique qu’il compte élargir ce service de paiement de la mobilité urbaine à l’ensemble de ses partenaires dans le monde.
Introduction en Bourse
Pétrole

Les Etats-Unis ont stimulé le bénéfice d’Halliburton

Le groupe parapétrolier a annoncé aujourd’hui un bénéfice bien plus élevé que prévu au quatrième trimestre 2017 grâce à une production de pétrole et de gaz de schiste en forte hausse aux Etats-Unis. Son bénéfice par action s’élève à 53 cents, dépassant le consensus des analystes qui le donnait à 46 cents. Son chiffre d’affaires a augmenté à 5,9 milliards de dollars sur la période, contre 4,02 milliards un an auparavant. Halliburton a également constitué une provision de 1,05 milliard de dollars, liée à la récente réforme fiscale adoptée aux Etats-Unis.
Pétrole
Investissement

Tiger Global parie 1 milliard de dollars sur le rebond de Barclays

Le hedge fund américain Tiger Global a discrètement investi plus de 1 milliard de dollars dans Barclays, pariant que Jes Staley, son directeur général, arrivera à transformer le groupe, actuellement l’un des plus mauvais de son secteur en termes boursiers, en l’un des meilleurs performeurs, rapporte le Financial Times. Cela fait du fonds de 24 milliards de dollars l’un des 10 principaux investisseurs dans Barclays. Tiger Global a acquis le gros de sa participation de 2,5 % dans Barclays lorsque l’action de la banque a atteint son plus bas de moins de 180 pence en novembre. Les actions ont terminé vendredi à 200,5 pence.
Investissement
Investissement

Primonial REIM boucle l’acquisition de deux ensembles commerciaux

Primonial REIM a annoncé, ce 19 janvier, avoir finalisé l’acquisition auprès d’Unibail-Rodamco, pour le compte d’un véhicule géré, d’un portefeuille de deux centres de marques, le Channel Outlet Store à Coquelles (62) et l’Usine Roubaix à Roubaix (59). Ces deux ensembles commerciaux, d’une surface totale d’environ 33.000 m², rassemblent 145 enseignes, dont Galeries Lafayette, Nike, Adidas, Hugo Boss, Zadig & Voltaire ou encore Calvin Klein. Ce portefeuille immobilier continuera à être géré par Advantail, opérateur de centres de marques en France.
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