Turgot AM participe à la consolidation de la gestion en entrant chez Alienor Capital

L’affaire n’aurait pas été préméditée. A l’issue d’une rencontre avec Jean-Baptiste Lacoste, principal actionnaire de Turgot Asset Management via le groupe H2O Participations, Arnaud Raimon aurait décidé de le faire entrer au sein d’Alienor Capital, sa société de gestion basée à Bordeaux. Ce trimestre, Turgot devrait prendre 35% d’Alienor à l’issue d’une augmentation de capital dont le montant n’est pas dévoilé. L’ensemble affichera plus de 250 millions d’euros d’encours.

«Nous voulions une participation significative, supérieure à 33% pour prétendre à la qualité de groupe, qui permet de cumuler les encours et de mettre en commun des moyens humains et techniques», explique Charles-François Bonnet, président de Turgot. Dans l’immédiat, le responsable du contrôle interne et de la conformité d’Alienor sera mis à la disposition des deux maisons.

Avec Turgot, la société bordelaise disposera aussi d’une antenne à Paris, où elle a fermé son bureau en 2012. Pour autant, «notre accord ne prévoit pas d’étape capitalistique ultérieure», indique Arnaud Raimon, qui reste l’actionnaire principal d’Alienor. Chacun gardera sa marque et ses équipes». Soit 15 personnes au total dont 3 gérants à Bordeaux et 5 à Paris.

Si les deux sociétés réfutent une union défensive et se disent rentables (sans publier leurs comptes), elles affichent des dynamiques inverses. Alienor totalise 125 millions d’encours à fin 2013, après une nouvelle année de décollecte. «Les flux sont redevenus positifs au dernier trimestre», affirme son président, mais les encours atteignaient encore 250 millions fin 2011 et plus de 500 millions d’euros au pic de fin 2009. La démarche discrétionnaire d’Alienor a connu des revers, mais «nous avons besoin de sa gestion flexible de talent pour compléter la gestion traditionnelle de Turgot, même si elle peut être synonyme d’encours plus volatils», déclare Charles-François Bonnet.

Spécialiste des fonds de fonds à destination des conseillers en gestion de patrimoine, Turgot revendique 67 millions d’euros de collecte nette l’an dernier et 130 millions d’actifs à fin décembre, son plus haut depuis sa création en 2008. «Nous devrions atteindre 200 millions en fin d’année grâce à l’apport d’au moins quatre nouveaux fonds de fonds, déjà en partie souscrits», annonce Charles-François Bonnet.