Les chambres de compensation avancent vers un processus de résolution équilibré
Le règlement permettra aux banques d’être plus exigeantes avec les CCP européennes.
août 2020
juillet 2020
Les dérivés aux prises avec de lourds chantiers réglementaires
L’industrie a obtenu un report d’échéance pour les marges initiales des dérivés OTC non compensés. Changer les indices de référence dans les contrats représente un travail colossal.
LCH SA accueille la BEI parmi ses membres
Repo. C’est la première entité supranationale à rejoindre la chambre de compensation. La Banque européenne d’investissement (BEI) sera membre compensateur de Repoclear. La BEI utilisera le service EuroGC + de LCH SA, une optimisation du collateral avec deux paniers d’obligations corporate et souveraines. La tendance est à la compensation du repo et, contrairement au cas des dérivés, c’est alors le montant total qui donne lieu à échange de cash contre collateral. En outre, d’ici à la fin de l’année, LCH SA donnera à ses membres la possibilité de faire du netting sur les 13 dettes gouvernementales dont il assure la compensation. Assureurs et fonds de pension pourront aussi devenir membres de Repoclear.
Les chambres de compensation confirment leur résistance
Le test de l’Esma avait été réalisé avant la crise actuelle, qui semble conforter les résultats.
Bruxelles souhaite éviter un Brexit dur pour les produits dérivés
La Commission européenne a publié hier une communication de 35 pages, intitulée «Se préparer aux changements», pour aider les acteurs économiques à se préparer à la fin de la période de transition entre le Royaume-Uni et l’Union européenne. Bruxelles envisage notamment d’accorder à Londres une équivalence «limitée dans le temps» dans la compensation des produits dérivés. Il s’agit du seul domaine où l’exécutif a identifié «de possibles risques pour la stabilité financière» de l’UE, a indiqué le commissaire Valdis Dombrovskis, vice-président en charge des services financiers. Cette équivalence temporaire permettrait aux contreparties basées dans l’UE de continuer à compenser des produits dérivés dans les chambres basées au Royaume-Uni. Londres reste en effet la place de référence dans ce domaine, y compris pour le clearing des dérivés libellés en euros.
Bruxelles veut éviter un Brexit dur pour les produits dérivés
La Commission européenne a publié jeudi une communication de 35 pages, intitulée «Se préparer aux changements», pour aider les acteurs économique à se préparer à la fin de la période de transition entre le Royaume-Uni et l’Union européenne. Londres n’entend pas demander une prolongation de cette période au-delà du 31 décembre 2020, et faute d’avancées dans les négociations entre les deux camps, un Brexit brutal sans accord à cette date est envisageable.
La BEI devient membre compensateur de LCH SA
La chambre de compensation LCH SA annonce ce mercredi que la Banque européenne d’investissement (BEI) devient membre de €GCPlus, l’offre de collatéral de RepoClear SA. La BEI est la première institution supranationale à devenir membre compensateur de l’entité parisienne du groupe. En plus du service de gestion du repo tripartite en euros, la BEI pourra prochainement bénéficier du service de compensation des obligations d'État sur 13 marchés européens.
La Commission a déjà fait un geste pour le Brexit avec les chambres de compensation
Le projet de supervision proposé se révèle très allégé par rapport à celui de l’Esma.
Le Conseil de stabilité financière maintient le calendrier sur les taux de référence
Les reports de la bascule vers les nouveaux benchmarks par les CCP ne devraient pas trop ralentir le processus.
juin 2020
L’Europe consolide la sécurité des chambres de compensation
Le Conseil et le Parlement européens sont parvenus mardi à un accord sur les règles encadrant les risques systémiques posés par les chambres de compensation (CCP). Le texte vise à éviter toute faillite d’une CCP. La nouvelle réglementation fixe ainsi le cadre de la mise en résolution d’une chambre de compensation. Elle donne aux autorités locales le pouvoir d’intervenir en amont pour exiger par exemple d’une chambre des changements dans sa stratégie. Elle dresse également la liste des outils à disposition pour renflouer un acteur en difficulté. Les Etats membres avaient trouvé un accord en décembre 2019 sur ces règles dans le cadre du Conseil européen, trois ans après la proposition de la Commission européenne.
L’Europe renforce la sécurité des chambres de compensation
Le Conseil et le Parlement européens sont parvenus le 23 juin à un accord sur les règles encadrant les risques systémiques posés par les chambres de compensation (CCP). Le texte vise à éviter toute faillite d’une CCP, et, en cas de difficulté de l’une d’entre elles, à assurer le maintien de ses fonctions critiques pour le système financier sans que le contribuable ne soit appelé à la rescousse.
L’Europe rassure les Etats-Unis sur la compensation tierce
Contrôle. La Commission européenne vient de lancer une consultation de quatre semaines sur les exigences devant s’appliquer aux chambres de compensation de pays tiers. La mise en œuvre d’Emir 2.2, en début d’année, doit s’accompagner d’actes délégués sur le sujet pour être pleinement effective, la directive ayant prévu un contrôle plus précis et prédictible des chambres de compensation hors zone euro et proprotionnel à leur caractère systémique. Les superviseurs américains, notamment Heath Tarbert (photo), président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), le régulateur des marchés dérivés, s’est félicité des propositions de la Commission européenne d’actes délégués pour le règlement Emir 2.2, publiées le même jour, qui conduiront, si elles sont adoptées, les autorités européennes à ne pas considérer les chambres de compensation centrale (CCP) américaines comme « systémiques ».
L’Europe et les Etats-Unis s’accordent sur la supervision des chambres de compensation
La Commission européenne a publié un acte délégué sur la surveillance des chambres systémiques logées dans des pays tiers.
Le deuxième projet «Union des marchés des capitaux» pourrait s’accélérer
L’industrie a salué le rapport d’experts rendu mercredi, mais le chemin reste long.
La Turquie pourra traiter sa dette sur Euroclear
La chambre de règlement-livraison Euroclear et le gouvernement turc ont annoncé mardi un accord qui devrait permettre aux investisseurs internationaux de traiter avec plus de sécurité la dette du pays. Les émissions locales de dette publique pourront être livrées au travers d’Euroclear. L’accord doit être effectif début 2022.
avril 2020
Euroclear met sur suspens les réflexions sur son capital
Le dépositaire central européen Euroclear a annoncé vendredi qu’il remettait à plus tard les réflexions en cours sur la réorganisation de son tour de table. Détenu par un grand nombre de banques et d’institutions financière, le groupe examine depuis un an une solution qui permettrait à certains actionnaires de céder leurs parts, notamment via une cotation.
Euroclear met sur pause les réflexions autour de son capital
Le dépositaire central européen Euroclear a annoncé vendredi qu’il remettait à plus tard les réflexions en cours sur la réorganisation de son tour de table. Détenu par un grand nombre de banques et d’institutions financière, le groupe examine depuis un an une solution qui permettrait à certains actionnaires de céder leurs parts, notamment via une cotation.
Le système financier est mieux armé face à la crise
Le Conseil de stabilité financière, plutôt positif, appelle à une coordination internationale face aux risques.
février 2020
Les experts tirent la sonnette d’alarme sur le passage au taux de référence €STR
Le groupe de travail ad hoc a émis de nouvelles recommandations pour faire basculer la liquidité le plus rapidement possible.
Euroclear reste flou sur la réorganisation de son capital
La chambre de compensation veut d'abord consulter ses différents régulateurs avant de décider de la marche à suivre.
Sujets d'actualité
Tous les sujets
