Henry Fernandez : «Le coût de la donnée va continuer d'augmenter»
Le fondateur et président-directeur général de MSCI a fait du groupe américain un géant mondial des indices. Il compte désormais profiter du potentiel des actifs privés.
février 2025
Les coalitions climat vacillent sous le feu américain
Au milieu de coalitions net-zéro en déroute, les investisseurs institutionnels gardent le cap.
La relation entre acteurs du nucléaire et de l'IA pourrait-elle générer un biais sur les valeurs du secteur nucléaire ?
L’intelligence artificielle (IA) va évidemment contribuer largement à développer le secteur de l’énergie nucléaire. Mais d’autres dynamiques vont accroître en parallèle la demande de nucléaire dans le temps comme le besoin de souveraineté énergétique et de diversification de risque au point de vue énergétique. Les pays du Moyen-Orient préparent l’après-pétrole. La volonté de décarbonation va aussi pousser le secteur. L’IA, c’est la cerise sur le gâteau avec les deals signés entre les « Sept Magnifiques » et certaines sociétés du secteur comme Microsoft et Constellation Energy, ou Oklo qui est soutenue par OpenAI. Beaucoup d’entreprises du secteur ne sont pas liées à l’IA, les besoins étant nombreux et très divers, comme l’électrification des villes dans le monde, l’air conditionné avec le réchauffement climatique. Il y a aussi des projets intéressants, par exemple de redémarrage de transport maritime en s’appuyant sur l’énergie nucléaire. Pour l’instant, la technologie est déployée sur quelques sous-marins et porte-avions et pourrait gagner en rentabilité en s’industrialisant. Il y a donc de nombreux exemples indépendants de l’IA.
Quel serait l'impact économique pour les Etats-Unis des droits de douane proposés sur le Mexique et le Canada ?
Les tarifs douaniers sur le Mexique et le Canada sont suspendus depuis un mois, mais toute mise en œuvre de tarifs douaniers laisse présager une hausse de l’inflation et une baisse de la croissance de l’économie américaine.
27/02/2025
Les convertibles connaissent-elles un regain de forme en 2025 ?
Nous venons d’achever deux bonnes années de performance sur la classe d’actifs à la fois pour les convertibles monde et Europe. Les obligations convertibles renouent ainsi avec leur bon comportement historique par rapport aux classes d’actifs traditionnelles. La principale explication à cette performance positive est le changement de paradigme sur le marché obligataire. Depuis 2022 et la sortie d’un environnement de taux zéro, nous avons retrouvé tous les moteurs de performance des convertibles : portage, actions et alpha propre à cet instrument. C’est la combinaison unique de ces trois moteurs qui explique le succès de cette classe d’actifs historiquement. Par ailleurs, le marché primaire sur les convertibles a également connu un fort rebond en 2024, qui a constitué la troisième meilleure année pour la classe d’actifs depuis quinze ans. Les conditions de marché restent toujours favorables aux nouvelles émissions. Pour toutes ces raisons, nous voyons les obligations convertibles revenir progressivement dans les allocations.
Qu'avez-vous pensé de la Conférence de Munich sur la sécurité européenne ?
L’Europe n’est jamais aussi forte que lorsqu’elle est acculée et la construction européenne s’est souvent faite dans la difficulté. Nous pourrions être sur le point d’écrire un nouveau chapitre. Les derniers jours, ponctués par la Conférence de Munich sur la sécurité, ont mis en lumière la fracture qui existe désormais dans la relation transatlantique. Reprenant les mots de Lénine, Alexander Stubb, le président finlandais, a ainsi résumé la situation : « Il y a des décennies où il ne se passe rien et il y a des semaines où il se passe des décennies. »
27/02/2025
Paris, un contraste pour les hedge funds
L'éditorial de Réjane Reibaud, rédactrice en chef de L'Agefi alpha
janvier 2025
Dans le bureau d’Arnaud Geslin
Le directeur général adjoint finances de Klesia fait visiter le siège du groupe à Paris. Klesia met en pratique ses convictions sur le handicap avec un Café Joyeux dans ses locaux.
30/01/2025
Olivier de Berranger: entre vents et marchés
Le directeur général de LFDE a rejoint la boutique en 2007 en tant que gérant et y a occupé plusieurs postes avant d'en prendre la barre.
Web3 en France et en Europe, le devoir de la reconnexion
Les fêtes de fin d’année n’ont pas fait de cadeaux au Web3, cette nouvelle économie qui – grâce aux technologies blockchain et aux crypto-actifs (bitcoin, ether, etc.) – propose des services numériques sur cet Internet dit 3.0. Un espace d’actions et d’interactions plus efficient, plus inclusif, plus respectueux des citoyens dans leur vie privée et la propriété de leurs données et des contenus créés, dans lequel chacun retrouve davantage de pouvoir et d’autonomie. Un monde d’opportunités qui se construit aujourd’hui. La question étant : par qui souhaitons-nous qu’il soit construit ?
Corée du Sud : le miracle économique se heurte au politique
Pilier de l’Asie de l’Est, le Pays du Matin calme s’est hissé parmi les quinze premières économies mondiales. L’incarcération de son président secoue son économie et sa place financière aujourd'hui renommée.
30/01/2025
Le marché des pensions livrées entame sa révolution avec sa première tokenisation
L’opération de repo sur blockchain menée fin 2024 par SG Forge et la Banque de France est étudiée par des gestionnaires obligataires et hedge funds.
30/01/2025
AllianzGI met les gaz pour investir dans la transition net-zéro
La société de gestion dévoile un indicateur qui mesure la part de son portefeuille alignée sur les objectifs de neutralité carbone d’ici à 2050.
Le coût de l’inaction climatique se révèle
Le fonds de pension danois Pensam construit son portefeuille net-zéro en utilisant le nouvel indice climat de S&P intégrant un budget carbone.
Gestion obligataire : le renouveau du monétaire
Les taux négatifs sont finis mais ils ont laissé des séquelles.
Gestion obligataire : les discussions reprennent autour des obligations Transition
Alors que la dissolution du gouvernement Barnier avait interrompu les travaux pour sa mise en place, Trésor, assureurs et sociétés de gestion se réunissent à nouveau pour mettre la dernière main à ce dispositif.
Gestion obligataire : le défi des restructurations de dette
L’inexorable montée du financement direct de l’économie bouscule l’équilibre des forces dans le traitement des défauts, qui restent cependant contenus.
30/01/2025
Paul de Leusse (Sienna IM) : «Ce n’est pas la fin d’un modèle mais il faut réagir»
Le président de Sienna Investment Managers explique comment son groupe compte réagir face à la consolidation du secteur.
30/01/2025
Quand la géopolitique redessine les portefeuilles
L’impact de la géopolitique sur certaines classes d’actifs et sur la construction de portefeuille conduit les gérants à multiplier les sources d’information. En interne comme en externe.
Quelle est votre vision du marché japonais après la récente hausse des taux ?
En 2024, les investisseurs ont reconnu un changement de régime dans l'économie japonaise, comme en témoigne le Nikkei 225 qui a atteint son niveau le plus élevé en mars, après 35 ans. Contrairement au consensus initial du marché, une légère inflation s’est poursuivie, l’inflation des prix à la consommation restant supérieure à l’objectif d’inflation de 2 % de la Banque du Japon, ce qui a conduit à la décision de mettre fin, en mars, à une politique de taux d’intérêt nuls qui durait depuis huit ans. Cette décision a été suivie d’une hausse des taux en juillet et d’une en janvier 2025.
