Sony accepte d'étudier le projet de scission poussé par Third Point

Sony a fini par céder à la pression. La direction du groupe d’électronique et de médias japonais a décidé d’engager une réflexion sur une possible scission de ses activités de musique et de cinéma. Le projet est poussé depuis plusieurs semaines par l’un de ses principaux actionnaires, Third Point, le fonds d’investissement activiste de Daniel Loeb.

Ce dernier propose de vendre jusqu'à 20% des activités de musique et de cinéma, dont le catalogue inclut la chanteuse Adele ou encore la franchise Spider-Man, afin de lever des capitaux frais qui pourront être utilisés pour soutenir le segment d'électronique grand public de Sony et même, selon lui, doper son cours de Bourse de 60%. L’opération pourrait se faire via une mise en Bourse aux Etats-Unis, marché en mesure de mieux valoriser les activités dans la musique et le cinéma. Elle permettrait aussi à la direction de Sony de se concentrer pleinement sur les activités en difficultés dans l’électronique. Daniel Loeb se dit prêt à garantir une éventuelle mise en Bourse à hauteur de 2 milliards de dollars.

Cette proposition «concerne une partie centrale des activités de Sony, la direction l'étudiera donc avec soin avant de donner une réponse à M. Loeb», a déclaré le président-directeur général du groupe japonais, Kazuo Hirai, qui a débuté sa carrière chez Sony Music. Il y a une semaine, la direction de Sony avait assuré que ce pôle n’était pas à vendre.

Appréciée par le marché, puisque le cours de l’action a bondi de 22% depuis que Third Point a fait part de son projet mi-mai, l’idée d’une scission constituerait toutefois une révolution pour Sony. Le groupe japonais s’appuie en effet sur les bénéfices de ses activités dans la musique ou le cinéma pour compenser le déclin continu de ses segments d'électronique grand public sous l’effet de la concurrence.

Lors du dernier exercice, les activités dans l’électronique étaient au mieux à l’équilibre, quand le cinéma et la musique dégageaient entre 6% et 8% de marge opérationnelle. La tendance ne devrait pas s’améliorer à court terme. Sony a révisé en baisse hier ses différents objectifs de vente d’appareils photo numériques, de smartphones et tablettes lors du prochain exercice clos en mars 2015.