Le sud-africain Steinhoff poursuit son chemin vers la Bourse de Francfort

Le sud-africain Steinhoff International entend bien se rapprocher des investisseurs internationaux pour soutenir sa croissance. Le distributeur de mobilier, propriétaire depuis trois ans de Conforama, vise particulièrement l’Europe, où il réalise la moitié environ de son chiffre d’affaires (son marché historique représente moins de 10% des résultats). Après avoir dévoilé la semaine dernière un projet de cotation secondaire à la Bourse de Francfort, Steinhoff a engagé la manœuvre hier.

Il a en effet lancé la première étape d’une augmentation de capital exigée par la banque centrale sud-africaine en préambule à toute autre cotation qu’à Johannesburg. La demande de rapatriement des fonds engrangés est «une initiative assez inhabituelle» de la part de l’institution, selon un gérant sud-africain cité par Bloomberg, qui veut y voir une «opportunité» d’atténuer le déficit de comptes courants (les titres cédés hier seront payés en euros et en dollars). Le projet de cotation secondaire en Europe a également soulagé les opérateurs locaux craignant une cotation principale sur le Vieux Continent des activités internationales de Steinhoff. La banque centrale ne souhaite pas sans doute laisser filer une pépite de la cote: par le passé, SABMiller ou Anglo American, bien que toujours cotées à Johannesburg, se sont introduites à Londres avant d’y baser leur quartier général.

Le distributeur sud-africain souhaite aujourd’hui lever un montant net de quelque 17,8 milliards de rands, l’équivalent de 1,2 milliard d’euros. Le prix unitaire des titres est déjà connu, suite au bouclage dès hier d’un placement accéléré portant sur 150 millions de titres à 52 rands pièce (correspondant à une décote de 12% par rapport au cours de clôture de mercredi soir). Une opération réalisée, sous la baguette de Barclays, BNP Paribas, Citigroup, Commerzbank et HSBC, au bénéfice d’investisseurs internationaux grâce au renoncement consenti par les actionnaires actuels pour la moitié environ de leurs droits. Le solde de 200 millions de titres sera placé dans le cadre d’une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription.

Steinhoff envisage d’entamer la procédure de cotation à Francfort «dès que possible, en fonction des conditions de marché», dans la foulée de la publication début septembre de ses résultats annuels au 30 juin.