Axa, Carrefour, Gecina, Scor et Valeo émettent des obligations

En l’espace de quelques heures, cinq grands groupes français ont dévoilé des levées de dettes significatives.

L’équipementier automobile Valeo a ainsi annoncé mercredi soir avoir émis pour 600 millions d’euros de nouvelles obligations portant intérêt au coupon de 4,875% et venant à échéance le 3 février 2033. BNP Paribas, CaixaBank, Citi, MUFG, Natixis et la Société Générale ont agi comme teneurs de livre de cette transaction.

«Les fonds levés serviront à financer les besoins généraux du groupe, y compris le potentiel exercice de son option de remboursement anticipé au cours du second semestre de 2026 sur tout ou partie de la souche obligataire portant intérêt au coupon de 5,375% venant à échéance en mai 2027, dont le montant nominal en circulation est de 750 millions d’euros, à un prix défini conformément aux stipulations prévues dans les modalités de ces obligations», a indiqué Valeo dans un communiqué. «Ainsi, la prochaine échéance de remboursement significative serait celle de l’obligation à maturité août 2028", a ajouté l’industriel.

De son côté, la foncière Gecina a dévoilé le même jour avoir émis pour 500 millions d’euros d’obligations vertes portant intérêt au coupon annuel de 3,25% et venant à échéance en juin 2031.«Cette opération renforce le bilan du groupe et parachève son échéancier de dette avec l’ajout d’une maturité 2031, jusqu’ici absente: ses besoins de refinancement sont distribués de façon équilibrée dans le temps et sécurisés à des conditions de marché favorables», a indiqué Gecina dans un communiqué.

Le groupe de grande distribution Carrefour a également indiqué le succès du placement d’une émission obligataire dite «Sustainability-Linked» pour un montant total de 750 millions d’euros. Venant à maturité en juin 2034, ces obligations offriront un coupon de 3,875% par an. Les fonds levés seront alloués au financement des besoins généraux du groupe ainsi qu’au refinancement de la dette.

Scor et Axa émettent pour plus de 1,3 milliard d’euros

Le réassureur Scor a pour sa part annoncé mercredi soir avoir émis pour 500 millions d’euros d’obligations subordonnées portant intérêt à taux fixe puis variable, venant à échéance le 5 juin 2056 et éligibles à la constitution de fonds propres réglementaires de niveau 2 au sens de solvabilité II. Le taux d’intérêt fixe initial de 4,51% par an sera payable annuellement à terme échu jusqu’au 5 juin 2036 (inclus). A compter de cette date, les obligations porteront intérêt à taux variable payable trimestriellement à terme échu le 5 septembre, 5 décembre, 5 mars et 5 juin de chaque année à compter du 5 septembre 2036 (inclus).

Le groupe a également indiqué jeudi avoir placé une obligation catastrophe («cat bond») Atlas Capital DAC Series 2026-1 lui fournissant une couverture de 75 millions de dollars, soit environ 65 millions d’euros, contre les risques de tempêtes aux Etats-Unis et dans les Caraïbes, les tremblements de terre aux Etats-Unis et au Canada, ainsi que les tempêtes européennes.

Enfin, l’assureur Axa a annoncé mercredi soir avoir placé auprès d’investisseurs institutionnels une émission d’obligations subordonnées d’un montant de 750 millions d’euros portant intérêt à taux fixe puis variable, venant à échéance en 2056 et éligibles à la constitution de fonds propres réglementaires de niveau 2 au sens de solvabilité II. Le taux fixe initial est de 4,375% par an jusqu’au 29 mai 2036, première date de remboursement anticipé, puis le taux d’intérêt sera variable et égal à l’Euribor 3 mois majoré d’une marge de 240 points de base.

L'émission s’inscrit dans le cadre du plan de financement du groupe et le produit de l'émission sera alloué au financement de ses besoins généraux, incluant le refinancement d’une partie des dettes existantes, a indiqué Axa dans un communiqué. Le règlement des obligations est prévu le 29 mai 2026.