L&G AM lance le premier ETF UCITS exclusivement dédié aux obligations d’Etat africaines

L&G AM a annoncé le lancement d’un nouveau fonds indiciel coté (ETF) sous le format Ucits. Le 6 août, le gestionnaire d’actifs britannique a dévoilé le L&G LSF African Government Bond Ucits ETF (LIOG), qui est désormais coté à la Bourse de Londres, à celle de Francfort et à celle de Zurich avec des frais de gestion de 0,39%.

Ce véhicule est le premier ETF Ucits à être exclusivement dédié aux obligations d’État africaines : «Cet ETF offre aux investisseurs la possibilité d’accroître leur exposition à la région, qui est souvent sous-représentée dans un portefeuille mondial», souligne Lee Collins, responsable des indices obligataires chez L&G.

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Avec l’iBoxx LSF USD African Sovereigns comme indice de référence, la stratégie va principalement s’exposer aux obligations notées investment grade et sub-investment grade libellées en dollars américains. Le produit comporte des plafonds et des seuils par pays ainsi que des règles d’éligibilité afin de limiter la concentration.

Le gouvernement britannique participe au lancement

Pour figurer dans cette stratégie, les obligations doivent être émises par un pays éligible par la Liquidity and Sustainability Facility (LSF), une plateforme financière qui soutient la liquidité des émissions souveraines et d’entreprises africaines. Pour l’instant, les pondérations les plus élevées de l’ETF par pays sont celles de l’Egypte (20 %) et de l’Afrique du Sud (20 %), suivies du Nigeria (17,2 %) et de l’Angola (10,4 %).

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Cet ETF a également comme particularité de bénéficier d’un financement initial du bureau britannique des Affaires étrangères et du Commonwealth (FCDO). Le ministère a lancé son programme «Mobilising Institutional Capital Through Listed Products» (Mobilist) en 2021. Ce programme a été créé pour soutenir les produits d’investissement destinés aux marchés émergents et pour leur permettre de contribuer aux objectifs de développement durable et de transition climatique des Nations Unies.

Dans ce cadre, le bureau britannique des Affaires étrangères et du Commonwealth a décidé d’apporter pour la première fois un capital d’amorçage à un ETF. La somme de départ n’a pas été communiquée par les différents acteurs. Son apport a pour but «de jouer un rôle catalyseur» en contribuant à établir la liquidité dès les premières phases du fonds.

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