Près d’un quart de la collecte d’octobre sur les ETF en Europe s’est dirigé vers les actifs américains

Les doutes quant à la capacité des géants de la tech à monétiser leurs investissements massifs dans l’IA ne font – presque – pas trembler les investisseurs en ETF domiciliés sur le marché européen. Ils ont alloué 40,8 milliards d’euros en octobre aux produits collectifs cotés (ETP sur l’or inclus), portant la collecte depuis le début d’année à près de 400 milliards. Des flux qui ont particulièrement profité aux actifs investis sur les Etats-Unis, ETF actions et obligataires confondus : ces sous-jacents ont en effet attiré 9,6 milliards d’euros. Par comparaison, les actifs investis sur la zone euro ont dû se contenter de 1,3 milliard.

Dynamique obligataire transatlantique

Les ETF obligataires illustrent la dynamique. Portés par la flambée des taux, ces derniers ont attiré 13,4 milliards d’euros au total. Mais ce sont les titres américains qui ont surtout tiré leur épingle du jeu, captant en un mois 4,1 milliards, soit un quart de leur collecte annuelle. Les ETF sur les obligations de la zone euro plafonnent à 530 millions. Toutes géographies confondues, les émetteurs souverains et entreprises font jeu égal, avec 5,8 milliards de flux nets chacun. Des souscriptions qui profitent aussi aux entreprises de la catégorie high yield plus risquée, avec 1,2 milliard de collecte.

A lire aussi : Amazon décoit les attentes et son flux de trésorerie tombe dans le rouge vif

Le marché actions reste solide et attire 26,1 milliards d’euros. Les expositions les plus diversifiées géographiquement continuent de dominer, avec 7,6 milliards pour les indices de pays développés et 6,8 milliards pour ceux incluant les marchés émergents. Mais la collecte sur les actions américaines ne flanche pas, à 5,5 milliards. Les véhicules d’actions européennes (au sens large), quant à eux, ne dépassent pas 1,6 milliard.

Désaffection française et chinoise

Marché de niche, les ETF d’actions françaises font l’objet de rachats pour 100 millions d’euros, pour un encours de 5,3 milliards. Plus à la peine encore, les actions chinoises subissent des sorties nettes à hauteur de 780 millions d’euros, portant la décollecte depuis le début d’année à 3,3 milliards.

Enfin, symbole du haut degré d’incertitude sur les marchés, les produits indexés à l’or confirment leur rebond de l’été et captent 1,6 milliard d’euros en octobre, malgré la hausse des taux. Depuis le début de l’année, ils ont attiré près de 14 milliards.