Accor mise sur l’international pour accélérer sa croissance en 2014

Accord garde le cap et affiche sa confiance pour 2014. Le groupe hôtelier, en pleine transformation avec la mise en place de la nouvelle stratégie dévoilée en novembre dernier par le PDG du groupe, Sébastien Bazin, table sur un résultat d’exploitation de 575 à 595 millions d’euros cette année, soit une progression de 10 à 14%. Cette fourchette «est suffisamment large pour répondre aux impondérables et aux quelques bonnes surprises sur certains marchés», a expliqué Sébastien Bazin.

Les consensus Bloomberg et FactSet visent le haut de fourchette, attendant respectivement 593 et 596 millions. «La prévision annuelle nous semble un peu prudente […] même si la situation actuelle en France incite à la prudence», note Bryan Garnier. Avis partagé par Kepler Cheuvreux qui espère 600 millions. Pour Oddo, le titre se traite «largement en deçà des pairs du secteur. Accor présente un profil de restructuration intéressant dans le secteur, même si le groupe doit encore délivrer sur sa nouvelle stratégie».

Sur le seul premier semestre, le résultat d’exploitation a bondi de près de 18% (à périmètre et changes constants) à 219 millions d’euros, au-dessus des 210 millions attendus par le consensus Bloomberg, mais il recule de 3,6% en France, qui pèse 35% du résultat d’exploitation. Une performance tirée à la fois par le plan d’économies (100 millions d’économies brutes sur 2013-2014) et par la bonne activité de l’hôtelier partout dans le monde sauf en France. De fait, le chiffre d’affaires du groupe a progressé de 2,8% en comparable sur le semestre, mais a reculé de 0,9% en France. Son marché domestique, qui pèse pour environ un tiers de ses ventes, ne marque toujours pas de signe d’amélioration. En juillet, le RevPar (revenu par chambre disponible) a reculé de 1,7% en France, alors qu’il a progressé de 5 à 12% sur les autres zones géographiques.

Accor, qui vient de se réorganiser en deux pôles, HotelServices pour l’activité d’opérateur hôtelier et de franchiseur, et HotelInvest pour la gestion immobilière, compte mettre l’accent au second semestre sur la stratégie d’HotelServices en s’appuyant sur l’innovation, le numérique et les marques. Son programme sera présenté lors du Digital Day du 30 octobre prochain.

Pour sa part, HotelInvest vient d’annoncer l’acquisition de 13 hôtels Ibis au Royaume-Uni auprès de Tritax pour 89 millions d’euros. Fin juin, son portefeuille était valorisé entre 5 et 5,5 milliards d’euros.