Le Nobel d’économie récompense les Américains Robert Hall et Michael Woodford

La Banque de Suède craint-elle l’imminence d’une crise financière ? Elle a en tout cas récompensé deux Américains spécialisés dans l’atténuation des fortes fluctuations économiques avec son prix décerné en la mémoire d’Alfred Nobel.

La récompense suprême a été remise en 2026 à Robert Hall et Michael Woodford pour leurs travaux sur les politiques de stabilisation de l’économie. L’Académie royale des sciences de Suède a décidé de les distinguer pour «avoir démontré comment reconstruire les modèles économiques afin de revitaliser la politique de stabilisation». Alors que les précédentes pratiques s’appuyaient sur des théories d’inspiration keynésienne et sur une échelle macroéconomique via notamment des politiques monétaire et budgétaire contracycliques, «lors des chocs pétroliers des années 1970, il est apparu que les modèles keynésiens qui dictaient le moment et la manière d’appliquer ces mesures ne fonctionnaient plus», estime l’Académie dans un communiqué.

Gérer les anticipations

Face à cet écueil, Robert Hall et Michael Woodford ont choisi de bâtir leurs modèles sur «des fondements microéconomiques» plutôt que «sur des corrélations statistiques entre variables macroéconomiques - telles que l’inflation, la production et la consommation». «L’un des éléments clés de ces modèles réside dans le fait que les ménages et les entreprises adoptent une perspective d’anticipation lorsqu’ils prennent des décisions en matière d’épargne ou de prix», juge l’Académie. Des anticipations que les banques centrales et les gouvernements «peuvent influencer» en communicant leurs plans de politique économique et ainsi «orienter l’économie dans la bonne direction».

«Depuis leur introduction, ces nouveaux modèles se sont révélés extrêmement utiles pour surmonter les récessions qui nous ont frappés», conclut l’Académie des sciences suédoise. Grâce à Robert Hall et Michael Woodford, «nous sommes mieux armés pour faire face aux chocs économiques, qu’il s’agisse de crises énergétiques ou de variations soudaines de la consommation des ménages», estime John Hassler, président du comité du prix de sciences économiques.

Né en 1943 à Palo Alto en Californie, Robert Hall a obtenu son doctorat au MIT en 1967 et il est professeur à Stanford. Michael Woodford est de son côté né en 1955 dans le Massachusetts. Il est également diplômé du MIT et enseigne à Columbia. Les deux hommes se partageront le prix de 12 millions de couronnes suédoises, soit un peu plus de 500.000 euros chacun.

L’an dernier, le Nobel d'économie avait été remis à Joel Mokyr, Philippe Aghion et Peter Howitt pour leurs travaux sur le rôle joué par l’innovation dans la croissance économique.

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