Le marché des CLO s’emballe en Europe
Longtemps marqués par le lourd héritage de 2008, les gérants et les investisseurs sont désormais dithyrambiques à propos des titrisations des prêts à effet de levier en Europe, également soutenues par un allègement de la réglementation. Mais l’explosion des fonds captifs dédiés aux tranches «equity» a réécrit les règles, et ce n’est pas sans risque.
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- Le marché européen des titrisations de prêts à effet de levier (CLO) connaît un vif emballement, mais l’essor des fonds captifs dédiés aux tranches « equity » en modifie les règles et en accroît les risques.
- Les émissions de nouveaux véhicules ont atteint 30 milliards d’euros au premier semestre 2026, après un volume de plus de 60 milliards d’euros en 2025.
- Par ailleurs, la future réglementation Solvabilité 2 permettra dès le 30 janvier 2027 aux assureurs de réduire leur provisionnement en capital à 2,70% pour les tranches AAA.
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