La souveraineté européenne constitue une opportunité d’investissement

Les paysages politiques mondiaux connaissent actuellement de profonds changements. La pandémie de Covid, la guerre en Ukraine, les bouleversements du système commercial mondial, ou le conflit entre Israël et l’Iran, ont conduit à une nouvelle réalité dans laquelle les Etats européens, tant individuellement que collectivement, doivent réaligner leurs priorités et adopter un ton de plus en plus indépendant sur la scène politique et économique mondiale.

Ces changements, déjà en cours et qui devraient s’accélérer au cours des prochaines années, peuvent être observés sous le prisme d’une souveraineté européenne croissante, motivée par la nécessité d’atteindre une plus grande indépendance et une plus grande autonomie dans une série de secteurs stratégiques.

Les changements s’accélèrent

La pandémie de Covid a contraint les entreprises et les gouvernements à reconsidérer rapidement les chaînes d’approvisionnement à mesure qu’elles étaient perturbées, et la re-régionalisation ou la délocalisation proche sont devenues le mot d’ordre. L’importance grandissante de l’autonomie stratégique dans les agendas politiques et économiques s’est accrue avec l’invasion massive de l’Ukraine par la Russie. Elle a non seulement provoqué un choc commercial immédiat – lié à l’approvisionnement en énergie - mais a également fait peser une menace existentielle sans précédent sur de nombreux pays de l’Union européenne. L’expansion de l’Otan et les engagements de réarmement et de forte augmentation des budgets de défense ont rapidement suivi.

Le début du second mandat de Donald Trump a accéléré ces tendances. Tout d’abord, le désengagement de la guerre en Ukraine, et plus largement de l’Europe, a encore stimulé les dépenses européennes en matière de défense, notamment le programme «Préparation 2030" de l’UE et plusieurs initiatives similaires au niveau national. Deuxièmement, bien qu’il soit impossible de prédire la configuration finale des droits de douane, le «Liberation Day» de Donald Trump a conduit de nombreux secteurs en Europe à reconsidérer rapidement leurs perspectives stratégiques et leurs futurs moteurs de croissance. En effet, la souveraineté européenne est devenue un enjeu politique majeur pour de nombreux acteurs du monde des affaires et de la sphère politique.

Des vents contraires sectoriels

Le paysage économique européen a déjà beaucoup changé depuis le début de l’année. L’incertitude, la volatilité et les perspectives de plus en plus pessimistes aux Etats-Unis ont poussé les investisseurs à se tourner vers les actions européennes, les marchés locaux affichant des performances nettement supérieures à celles de leurs homologues outre-Atlantique. Parallèlement à ce facteur externe, l’impulsion donnée par le nouveau gouvernement allemand, qui s’est engagé à stimuler l’investissement, dont le besoin se fait cruellement sentir, a eu un impact positif sur l'économie européenne. L’augmentation des taux d’intérêt, ainsi que les engagements pris par l’UE d’accroître les dépenses de défense et de soutenir les industries stratégiques, contribuent également à renforcer le sentiment optimiste sur les marchés européens.

Si ces récents développements sont certainement les bienvenus, la voie que le continent est appelé à suivre au cours des prochaines années aura un effet plus durable et plus profond sur le marché des actions européennes. Si l’effet le plus visible et le plus intéressant de la souveraineté européenne croissante réside dans les vastes engagements de réarmement observés dans de nombreux pays, l’idée de souveraineté s'étend également à toute une série de secteurs stratégiques et s’accompagne d’autres mégatendances importantes telles que la transformation numérique et la transition énergétique.

Parallèlement à la défense, et sous l’impulsion de celle-ci, la réindustrialisation technologique offrira des opportunités dans l’aérospatial, les infrastructures et la cybersécurité, en favorisant les acteurs étant capables de tirer parti des développements rapides de l’intelligence artificielle, et de la technologie en général. La transition et le besoin d’autonomie énergétique stimuleront les investissements dans les technologies vertes, en particulier dans la mobilité durable, l’efficacité énergétique et le développement de l'économie circulaire.

Toutefois, d’autres secteurs devraient également en bénéficier. Par exemple, la biotechnologie et la santé bénéficieront de la restructuration des chaînes d’approvisionnement et de l'évolution vers l’autonomie européenne. Ces tendances stimuleront l’innovation et la croissance dans les secteurs de la finance et de l’assurance, afin de faciliter les flux de capitaux et l’indépendance financière des entreprises européennes.

Opportunités de marché

Du point de vue de l’investissement, la tendance séculaire de la souveraineté européenne présente des opportunités multisectorielles à moyen et long termes. Les éléments clés sont «les catalyseurs technologiques» - des entreprises ne se limitant pas aux secteurs traditionnels de la technologie ou de l’informatique, mais étant impliquées dans tous les aspects de la transition numérique, de la cybersécurité et de la défense, ainsi que de la transition écologique. Il est en effet essentiel d’identifier les entreprises qui deviendront les futurs champions européens, offrant un leadership mondial et une excellence dans des domaines clés. La souveraineté européenne reposera donc certainement sur les leaders actuels du marché, mais aussi sur les petites et moyennes capitalisations appelées à soutenir la transition du continent au cours des années et des décennies à venir.