Combien coûterait aux banques une hausse du plafond du Livret A

Evoqué en septembre par la ministre de l’Ecologie Monique Barbut, le plafond du Livret A augmentera bien au mois de février prochain. Le premier ministre, Sébastien Lecornu, a indiqué mardi qu’il serait porté dans une fourchette comprise entre 25.000 et 30.000 euros, contre 22.950 euros actuellement. Le montant exact sera précisé par le ministre de l’Economie, Roland Lescure, dans les prochaines semaines après une concertation avec la Caisse des dépôts et les banques.

Ces dernières assumant la rémunération de 40% de l’encours de ces livrets réglementés, l’impact d’une telle décision ne s’annonce pas favorable pour elles. L’impact devrait toutefois demeurer mesuré.

Dans une interview aux Echos, Monique Barbut avait évoqué en septembre un montant de 10 milliards d’euros en cas d’augmentation du plafond à 30.000 euros. En supposant que ce chiffre concerne uniquement les encours gérés par la Caisse des dépôts, la collecte supplémentaire totale induite par l’augmentation du plafond est visiblement attendue à au moins 16,7 milliards d’euros, et même sans doute plus car la Caisse ne consacre pas la totalité des fonds à des prêts à long terme.

La prévision semble en tout cas cohérente avec les précédents historiques. En 2012, le doublement du plafond du LDDS et la hausse de 25% de celui du Livret A avaient entraîné un afflux de 21 milliards d’euros sur le seul mois d’octobre, rappelait Philippe Crevel, directeur du Cercle de l’Epargne, dans une note en septembre dernier. Si seuls 15% des livrets A sont actuellement au-delà du plafond – qui peut être dépassé grâce à la capitalisation des intérêts -, ils représentent 50% des encours totaux, soit plus de 220 milliards d’euros.

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Moins coûteux qu’une hausse de taux

En arrondissant le surplus de collecte potentiel à 20 milliards d’euros, la part revenant aux banques s’élèverait à environ 8 milliards d’euros (40% du total). Sur ce montant, elles verseront un taux d’intérêt de 1,7%, soit de l’ordre de 140 millions d’euros sur un an. Le coût net sera toutefois inférieur car les sommes transférées sur les livrets A ne proviendront pas à 100% des comptes courants (non rémunérés) des clients mais plutôt de comptes rémunérés tels que des livrets bancaires. En juillet dernier, ces derniers affichaient un taux moyen de 0,75% selon la Banque de France. Dans ce cas, le surcoût serait limité à 0,95 point de pourcentage, soit environ 80 millions d’euros sur une collecte de l’ordre de 8 milliards d’euros.

Une facture somme toute limitée et sans commune mesure avec ce que peuvent provoquer les évolutions de rémunération décrétées par le gouvernement. La seule hausse du taux de 1,5% à 1,7% décidée en juillet dernier représente ainsi un surcoût de plusieurs centaines de millions d’euros pour les banques. A ce titre, la hausse du rendement du Livret A qui se profile pour février prochain dans un contexte d’accélération de l’inflation sera nettement plus coûteuse pour les banques. A fortiori si elle s’applique à des encours en forte augmentation en raison du relèvement du plafond.

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