Le Crédit Agricole et UniCredit envisageraient de se partager l’italien Banco BPM

Le Crédit Agricole va-t-il finir par s’impliquer dans le grand jeu des fusions-acquisitions en Italie ? Selon des informations de Reuters, la banque française réfléchirait à une alliance de circonstance avec UniCredit pour mettre la main sur une partie des actifs de Banco BPM. Le sujet aurait même été abordé avec les autorités italiennes.

Contacté par L’Agefi, le groupe coopératif ne fait pas de commentaires. D’après une des sources citées par Reuters, un scénario évoqué avec Rome envisagerait une reprise de Banco BPM par UniCredit qui recéderait un tiers de ses actifs au Crédit Agricole.

Une telle opération serait probablement assez neutre financièrement pour la banque française puisqu’elle détient déjà près de 30% du capital de Banco BPM. Elle lui permettrait en revanche de se renforcer sensiblement en Italie, qui est déjà son deuxième marché. Au premier semestre, Crédit Agricole Italia a réalisé un produit net bancaire de 1,6 milliard d’euros et un profit net de 358 millions d’euros.

De son côté, UniCredit ne commente pas non plus ces informations et renvoie aux propos récents de son directeur général, Andrea Orcel, qui se considère comme «observateur» des grandes manœuvres de M&A actuellement en cours en Italie.

Coche plusieurs cases

La banque est déjà bien occupée par la prise de contrôle de Commerzbank en Allemagne ce qui ne signifie pas pour autant qu’elle puisse se désintéresser totalement de son marché domestique où elle risque une forme de rétrogradation compte tenu des opérations en cours. Le numéro un du pays, Intesa Sanpaolo souhaite en effet acquérir Monte dei Paschi qui espère de son côté reprendre Banco BPM et Banca Generali après avoir déjà fusionné avec Mediobanca.

Selon des informations de presse, le Crédit Agricole ne serait d’ailleurs pas convaincu de l’intérêt d’un rapprochement entre MPS et Banco BPM. Début août, le directeur général délégué de la banque, Jérôme Grivet, avait indiqué à ce sujet que rien ne pourrait se faire «contre nous ou sans nous».

L’hypothèse d’une offre conjointe avec UniCredit semble en tout cas cocher plusieurs cases. Elle permettrait à la banque italienne d’opérer un mouvement défensif sans avoir à acheter 100% d’une de ses concurrentes. De son côté, le groupe français concrétiserait son investissement dans Banco BPM en limitant les risques de veto de la part du gouvernement italien.

Après la reprise de Commerzbank par UniCredit, un tel mouvement marquerait en outre un pas supplémentaire vers une consolidation bancaire à l’échelle européenne, appelée de ses vœux par la Banque centrale européenne.