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Toute l'actualité Economies & Marchés

septembre 2018

Banque centrale

La BoE étudie toutes les possibilités en cas de Brexit dur

Le gouverneur de la banque d’Angleterre (BoE), Mark Carney, a indiqué ce matin que l’autorité, ainsi que le secteur bancaire, étaient bien préparés au scénario d’un Brexit désordonné sans accord avec l’Union européenne (UE). «Nous avons utilisé nos stress tests pour s’assurer que les banques les plus importantes du pays puissent continuer d’assurer les besoins des ménages et des entreprises britanniques, même en cas de Brexit désordonné, aussi peu probable que cela puisse être. Notre travail n’est pas d’espérer le meilleur, mais de se préparer au pire».
Banque centrale
Economie

L’excédent commercial de la zone euro diminue

La zone euro a enregistré en juillet un excédent commercial de 17,6 milliards d’euros, contre 21,6 milliards d’euros un an auparavant, d’après les chiffres publiés ce vendredi par Eurostat, l’agence européenne de la statistique. Les exportations ont augmenté de 9,4% sur un an en juillet, à 194,6 milliards, tandis que les importations ont crû de 13,4%, à 177,1 milliards. En données corrigées des variations saisonnières, les exportations ont diminué de 0,8% en juillet par rapport à juin, tandis que les importations ont crû de 1,3% seulement. Sur cette base, l’excédent commercial ressort à 12,8 milliards d’euros, niveau le plus faible depuis 2014, à comparer à 16,5 milliards d’euros en juin.
Economie
Politique

L’UE proroge ses sanctions visant des Russes

L’Union européenne a prorogé de six mois les sanctions visant des personnalités et entités russes et ukrainiennes accusées d’avoir porté atteinte à la souveraineté de l’Ukraine, a annoncé hier le Conseil européen. Ces mesures (gel des avoirs financiers et restrictions de voyage) visent 155 individus et 44 sociétés. «Une évaluation de la situation n’a pas justifié de changement du régime de sanction», précise le communiqué. Les sanctions imposées depuis mars 2014, renouvelables tous les six mois, resteront en vigueur au moins jusqu’au 15 mars 2019. Ces sanctions individuelles sont différentes de celles qui visent l'économie russe en raison du rôle joué par Moscou en Crimée et dans le conflit dans l’est de l’Ukraine.
Politique
Budget

Pierre Moscovici insiste sur la nécessité de réduire le déficit structurel 

La mise en œuvre de réformes structurelles ne saurait dispenser la France de réduire ses déficits structurels (hors effet de la conjoncture) et la trajectoire de ses finances publiques doit être conforme à ses engagements européens, a déclaré jeudi le commissaire européen aux Affaires économiques et monétaires Pierre Moscovici. «Il est tout à fait important de continuer à réduire le déficit structurel, ne serait-ce que pour continuer à faire baisser la dette», a-t-il dit à la presse. Pierre Moscovici a souligné que, après sa sortie de la procédure européenne pour déficit excessif, la France se devait de respecter les dispositions du bras préventif du pacte de stabilité, à savoir un effort structurel annuel de l’ordre de 0,5 à 0,6 point de PIB sur sa dépense publique.
Budget

Des investisseurs activistes s'opposeraient à l'augmentation de capital d’Aryzta

L’augmentation de capital de 800 millions d’euros prévue par Aryzta serait contestée par l’investisseur Gregor Joos, via sa société d’investissements Larius Capital, indiquait Bloomberg jeudi. Pour Gregor Joos, au lieu de lever des fonds, Aryzta devrait vendre ses activités aux Etats-Unis ainsi que sa participation de 49% dans le français Picard, spécialiste des surgelés. L’accent devrait être mis sur l’Europe et les membres de la direction devraient être réduits, souligne l’agence. Gregor Joos et sa société n’ont pas encore atteint le seuil de 3% des parts, obligeant les investisseurs à une annonce. L’action, qui ne fera plus partie de l’indice SLI des 30 plus grandes capitalisations d’ici deux semaines, a perdu 70% de sa valeur depuis le début de l’année. Mais jeudi, le titre a connu une hausse de 7,6%, pour atteindre 10,60 francs peu avant la clôture de la Bourse suisse.
Banque centrale

La BoE souligne les risques accrus pesant sur l’économie

La Banque d’Angleterre (BoE) a maintenu son taux directeur à un niveau de 0,75% lors de la réunion de son Comité de politique monétaire (MPC) qui s’est tenue hier matin, à l’unanimité de ses neuf membres. La banque centrale britannique avait relevé ce taux de 25 points de base (pb) en août, procédant alors à son deuxième tour de vis monétaire en neuf mois. Les marchés n’anticipaient pas de nouvelle hausse hier, du fait des incertitudes entourant le Brexit. Dans les minutes de sa réunion publiées simultanément, la BoE estime que les risques pesant sur la croissance économique mondiale ont augmenté, avec un impact des barrières douanières mises en œuvre par les Etats-Unis et la Chine qui pourrait être encore plus négatif. Elle ajoute que les marchés financiers signalent des incertitudes accrues liées au Brexit. Dans le même temps, elle réaffirme qu’«une poursuite du resserrement» monétaire est nécessaire pour atteindre l’objectif d’inflation de 2%, mais de manière progressive et limitée.
Banque centrale
Commerce

Pékin se félicite de l'invitation américaine à négocier

La Chine s’est félicitée jeudi de l’invitation des Etats-Unis à engager un nouveau cycle de négociations commerciales, au moment où Washington se prépare à franchir un pas supplémentaire dans sa guerre commerciale avec Pékin. Le porte-parole du ministère chinois des Affaires étrangères, Geng Shuang a précisé qu’Américains et Chinois discutaient des détails d’une reprise des négociations. Larry Kudlow, principal conseiller économique de la Maison Blanche, a déclaré mercredi soir dans un entretien télévisé à Fox Business Network que le secrétaire américain au Trésor, Steve Mnuchin, avait adressé une invitation à de hauts responsables chinois.
Commerce
Economie

Les créations d’entreprises ont rebondi en France

Le nombre de créations d’entreprises en France a rebondi de 4,8% en août pour s'établir à 59.431, un nouveau record, selon les chiffres corrigés des variations saisonnières et des jours ouvrables publiées jeudi par l’Insee. La baisse du mois de juillet, initialement de 3,3%, a été révisée à 3,4%. La progression d’août a été alimentée tant par les créations d’entreprises classiques (+3,1%) que par les immatriculations de micro-entrepreneurs (ex-auto-entrepreneurs) (+7%). Sur trois mois à fin août, en données brutes, le nombre cumulé de créations d’entreprises progresse de 19,8% sur un an.
Economie
Politique

L’UE proroge ses sanctions individuelles visant des Russes

L’Union européenne a prorogé de six mois les sanctions visant des personnalités et entités russes et ukrainiennes accusées d’avoir porté atteinte à la souveraineté de l’Ukraine, a annoncé aujourd’hui le Conseil européen. Ces mesures - gel des avoirs financiers et restrictions de voyage - visent 155 individus et 44 sociétés. «Une évaluation de la situation n’a pas justifié de changement du régime de sanction», précise le communiqué. Les sanctions imposées depuis mars 2014, et qui doivent être renouvelées tous les six mois, resteront donc en vigueur au moins jusqu’au 15 mars 2019.
Politique
Investissement

Les fonds activistes plus que jamais présents en Europe

Il existe un segment très restreint d’investisseurs actifs qui font actuellement beaucoup parler d’eux. Il s’agit des hedge funds dits «activistes», rapporte L’Agefi suisse. Leur stratégie consiste à acquérir une participation suffisamment significative pour figurer au Conseil d’administration et ainsi influencer les décisions stratégiques.D’après une étude du gérant d’actifs Lazard, l’année 2017 a été une année record, avec 62 milliards de dollars déployés par près de 110 investisseurs activistes (institutionnels) dans plus de 190 entreprises. C’est plus du double du capital investi par ces derniers en 2016. L’an dernier aussi, ceux-ci ont déployé en Europe 35% du capital investi par l’ensemble des activistes à l’échelle globale, soit près du double de ce qui a été injecté entre 2013 et 2016, d’après les chiffres de Lazard. Le nombre de campagnes lancées par les fonds activités en Europe est passé de 42 en 2016 à 53 l’an dernier.
Investissement
Marchés actions

Nouveau record d’encours pour les ETF et ETP dans le monde

Après des souscriptions nettes de 35,59 milliards des dollars en août, les ETF et ETP cotés dans le monde entier ont atteint un nouveau record d’encours à 5.230 milliards de dollars, montrent les dernières statistiques d’ETFGI. Il s’agit du 55ème mois consécutif de collecte nette pour cet univers. Depuis le début de l’année, les souscriptions nettes ressortent à 299 milliards de dollars, ce qui est inférieur aux 434 milliards enregistrés l’an dernier à la même période.La forte collecte en août a été tirée par les ETF fournissant une exposition aux actions américaines, note ETFGI. Les ETF/ETP actions dans leur globalité ont enregistré des entrées nettes de 29,1 milliards de dollars, portant la collecte de 2018 à 206,24 milliards, soit moins que les 190,64 milliards enregistrés l’an dernier à la même période. Les ETF et ETP obligataires ont drainé 7,47 milliards de dollars, ce qui a augmenté la collecte nette de 2018 à 66,86 milliards, moins que les 111,14 milliards de l’an dernier.
Marchés actions
Investissement

Pictet est en position acheteuse sur les marchés émergents

« Nous avons récemment pris une position acheteuse sur les marchés émergents », a déclaré mardi Frédéric Rollin, conseiller en stratégie d’investissement de Pictet à Paris, lors d’une conférence de presse. Cette décision a été prise mi-août, soit en pleine crise turque, et concerne les actions et la dette émergentes.« Pour nous, la crise des marchés émergents est liée à la hausse du dollar, et à la pression que cela exerce sur des compte courants déficitaires, ainsi qu’aux craintes sur la croissance chinoise », commente Frédéric Rollin. Or, Pictet prédit à la fois une stabilisation du dollar et une relance en Chine.« En Chine, nous avons des indicateurs avancés très forts. La banque centrale chinoise a une politique monétaire très accommodante. Elle a injecté massivement des liquidités ». Concernant la guerre commerciale, Frédéric Rollin reconnaît que la Chine focalise l’attention. Mais plusieurs éléments devraient en contrebalancer les effets négatifs, notamment le retour des dépenses en infrastructures et la hausse des taxes. On reste prudent sur la Turquie et les actifs turcs.Frédéric Rollin exprime une préférence pour l’Asie et la Russie. En revanche, il a révisé à la baisse l’Amérique latine.
Investissement
Marchés actions

L’ISR de conviction croît plus fort que le marché global de l’ISR

Les fonds ISR de conviction, qui comprennent les 150 fonds commercialisés en France qui proposent les portefeuilles les plus influencés par l’évaluation ESG des émetteurs et de leurs activités, ont vu leurs encours augmenter de 10,2 % sur le deuxième trimestre 2018 à 37,6 milliards d’euros, montre le dernier indicateur Novethic. Cette croissance est plus forte que celle des encours de l’ensemble des fonds ISR (439 produits), qui ressort à +4,6 %, pour atteindre 144,4 milliards. BNP Paribas et Pictet AM continuent de dominer le classement de l’ISR de conviction, avec 6,6 milliards et 5,6 milliards d’euros respectivement, grâce à leurs fonds eau, même si ce thème connaît des sorties « significatives » ces derniers mois. Arrivent ensuite Mirova, RobecoSAM, Sycomore AM, Lombard Odier IM, La Banque Postale AM, Amundi AM, BlackRock et NN Investment Partners, qui fait son apparition en 10ème position grâce aux souscriptions enregistrées par son fonds green bonds (+416 millions d’euros). Ce fonds d’obligations vertes permet à NN IP de signer la meilleure collecte du trimestre avec près d’un tiers des souscriptions de tous les fonds ISR de conviction.
Marchés actions
Marchés actions

Le CAC 40 pourrait dépasser les 100 Md€ de profits en 2018, selon PwC

Le premier semestre de l’année 2018 traduit une bonne santé des entreprises du CAC40 : leur chiffre d’affaires connait une croissance significative de +7,7% par rapport au premier semestre 2017 (+4,7%) et ce, quelles que soient les zones géographiques. Leurs bénéfices sont quant à eux quasi stables (-1,6%). Ces résultats augurent une année 2018 prometteuse où les profits pourraient dépasser les 100 milliards d’euros si la tendance se confirme et hors impact d’éléments non récurrents sur la rentabilité nette des groupes du CAC40. C’est la conclusion tirée par les experts de PwC, qui ont analysé les résultats des sociétés du CAC 40 à la mi-année.Plus précisément, le chiffre d’affaires des 40 sociétés du périmètre étudié par PwC a augmenté de 7,7% au premier semestre 2018, contre 4,7% au premier semestre 2017, à périmètre et taux de change constants si données disponibles, pour s’établir à 655,5 milliards d’euros. L’ensemble des 10 secteurs connaît une période de croissance positive, y compris les entreprises du secteur Sociétés financières dont la croissance était en recul de -0,6% au premier semestre 2017. Cette tendance est principalement due à la Société Générale (+1,1 milliard d’euros, soit +9,2% de chiffre d’affaires), notamment grâce à l’activité Banque de Détail. Par ailleurs, AXA réalise ce semestre une hausse de chiffre d’affaires de 1,6 milliard d’euros.Le résultat net part du groupe des sociétés du CAC 40 du périmètre étudié par PwC est stable (-1,6%) au premier semestre 2018 (par rapport premier semestre 2017, à périmètre et taux de change constants) pour s’établir à 49,97 milliards d’euros. « Les résultats sont bons ce semestre et les entreprises du CAC 40 ne semblent pas impactées par un contexte géopolitique assez instable. À date, on ne voit pas d’effet Brexit, ni de répercussions des mesures protectionnistes américaines mises en place par le gouvernement américain. Si le second semestre confirme ces tendances, tout porte à croire que le CAC40 atteigne voire dépasse les 100 milliards de profits en 2018 », analyse Philippe Kubisa, associé spécialiste des marchés de capitaux chez PwC. Le résultat net part du groupe global des sociétés du CAC 40 diminue légèrement de 822 millions d’euros au global. La croissance des bénéfices des sociétés du CAC40 est néanmoins moins fulgurante qu’au premier semestre 2017 (+24,5%).
Marchés actions
Budget

Pierre Moscovici insiste sur la baisse du déficit structurel 

La mise en œuvre de réformes structurelles ne saurait dispenser la France de réduire ses déficits structurels (hors effet de la conjoncture) et la trajectoire de ses finances publiques doit être conforme à ses engagements européens, a déclaré jeudi le commissaire européen aux Affaires économiques et monétaires Pierre Moscovici.
Budget
Introduction en Bourse

Rocket Internet va mettre en Bourse Westwing

Après Delivery Hero ou Home24, une nouvelle participation de Rocket Internet va entrer en Bourse. Le site de vente par internet de meubles et d’articles de décoration Westwing a annoncé vouloir lever 120 millions d’euros par augmentation de capital lors de son IPO à Francfort. Le distributeur prévoit d’utiliser cette somme pour investir dans la technologie et le marketing ainsi que pour rembourser sa dette.
Introduction en Bourse
Economie

Les créations d’entreprises rebondissent en France

Le nombre de créations d’entreprises en France a rebondi de 4,8% en août pour s'établir à 59.431, un nouveau record, selon les données corrigées des variations saisonnières et des jours ouvrables publiées ce jeudi par l’Insee. La baisse du mois de juillet, initialement annoncé à -3,3%, a été révisée à -3,4%. La progression d’août a été alimentée tant par les créations d’entreprises classiques (+3,1%) que par les immatriculations de micro-entrepreneurs (ex-auto-entrepreneurs) (+7,0%). Sur trois mois à fin août, en données brutes, le nombre cumulé de créations d’entreprises progresse de 19,8% par rapport à la même période de 2017.
Economie
Banque centrale

La BoE souligne les risques accrus pesant sur l’économie

La Banque d’Angleterre (BoE) a maintenu son taux directeur à un niveau de 0,75% lors la réunion de son Comité de politique monétaire (MPC) qui s’est tenue ce matin, à l’unanimité de ses neuf membres. La banque centrale britannique avait relevé ce taux de 25 points base (pb) en août, procédant à son deuxième tour de vis monétaire en neuf mois, après le premier depuis 2007 concédé en novembre dernier. Avant la réunion, les marchés n’anticipaient une nouvelle hausse des taux qu’à partir du mois de juin 2019, du fait des incertitudes entourant l’issue des négociations sur le Brexit.
Banque centrale
BCE
Banque centrale

Le taux Ester est adopté comme successeur de l’Eonia

La Banque centrale européenne (BCE) a annoncé aujourd’hui que l’Ester avait été sélectionné par le groupe de travail public-privé sur les taux d’intérêts de référence pour succéder à l’Eonia. L’Eonia ne répondra pas aux exigences de la directive Benchmark au 1er janvier 2020, et il ne pourra donc plus être référencé dans les contrats financiers à partir de cette date. La consultation publique lancée par la BCE sur le choix du successeur de l’Eonia avait révélé un soutien très majoritaire des répondants à Ester.
Banque centrale
Pays émergents

La banque centrale turque frappe un grand coup

La banque centrale de Turquie (CBRT) a annoncé ce midi un très fort relèvement de son taux de référence repo à une semaine de 625 points de base (pb), pour le porter à un niveau de 24%. Ce nouveau resserrement des conditions monétaires en Turquie se situe dans le haut de la fourchette des prévisions du consensus, qui oscillait entre 225 et 725 pb, et porte ainsi à 11,25 points de pourcentage la hausse de taux totale depuis le début du cycle au mois d’avril dernier.
Pays émergents

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