Euro Stoxx 50 : la correction baissière est probablement terminée

L’Euro Stoxx 50 a progressé de 1,77 % à 2.963 points la semaine dernière, prolongeant ainsi le mouvement initié deux semaines plus tôt à 2.715-2.720 points. Le franchissement de la zone de résistance établie à 2.820-2.845 points (1) et celui de la région des 2.920-2.930 points (2) ont fortement réduit le risque que la hausse amorcée à la mi-mars à 2.715-2.720 points ne soit qu’un intermède dans la correction baissière engagée à la mi-février à 3.075-3.080 points. Cette correction baissière est vraisemblablement terminée. La hausse amorcée à 2.715-2.720 points, qui a révélé une «droite de support de court terme» passant à 2.735 points cette semaine (+ 5,9 points/semaine), vise, dans ce cas, à ramener l’indice paneuropéen à 3.075-3.080 points.

Cela étant, le Relative Strength Index, calculé sur 13 semaines et représenté au bas du graphique ci-contre est proche d’une ex-droite de résistance susceptible d’agir désormais comme une droite de résistance. Il est donc probable que l’Euro Stoxx 50 marque une pause de manière à consolider les gains enregistrés depuis son rebond sur les 2.715-2.720 points. La résistance située à 2.965 points, qui a été testée vendredi dernier, ou celle établie à 3.005 points pourrait ainsi forcer l’indice à se replier jusqu’à 2.870-2.885 points (3) avant qu’il ne reprenne le chemin de la hausse.

Le plus haut atteint en février à 3.075-3.080 points ne devrait être qu’une étape, l’Euro Stoxx 50 disposant d’un potentiel de hausse significatif au-delà de ce point. Inscrite dans la reprise engagée en mars 2009 à 1.765 points, la hausse entamée en mai/juin 2010 dans la région des 2.450-2.500 points a, en effet, toutes les chances d’être d’une amplitude semblable à celle développée de 1.765 à 3.025-3.045 points. D’un point de vue «elliottiste», cette hausse est une impulsion, c’est à dire un mouvement qui devra compter cinq grandes vagues. La décomposition «elliottiste» la plus probable à ce stade situe l’Euro Stoxx 50 dans la troisième vague qui, à l’image des poupées russes, devrait à son tour comporter cinq sous-vagues.

L’indice paneuropéen est donc appelé à franchir les 3.075-3.080 points dans les semaines à venir. Il devrait ensuite viser la zone de résistance formée à 3.455-3.500 points par le plus haut d’août 2008 et le troisième retracement de Fibonacci de la baisse enregistrée entre juin 2007 et mars 2009 de 4.575 à 1.765 points. Le deuxième retracement de cette baisse, situé à 3.170 points, devrait être le principal palier sur la voie de cet objectif.

(1) Gap ouvert à la baisse le 15 mars.

(2) Gap ouvert à la baisse le 10 mars et ex-niveau de support considéré comme une résistance.

(3) 1er retracement de Fibonacci de la hausse de 2.717 à 2.964 points et zone de support.

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