TF1 pourrait verser un dividende exceptionnel après la cession d’Eurosport
La filiale de Bouygues pourrait envisager une croissance externe. Alain Weill, le premier actionnaire de NextRadioTV, dément une opération avec TF1
Bruno de Roulhac
La perspective d’une cession rapide d’Eurosport par TF1 suscite de nombreuses attentes. L’américain Discovery souhaiterait reprendre la totalité du capital d’Eurosport avant la fin de l’année, bien avant l’échéance prévue, selon Les Echos.
En décembre 2012, Discovery avait acquis 20% d’Eurosport pour environ 170 millions d’euros en numéraire, avec la possibilité de monter à 51% du capital à partir de décembre 2014, TF1 disposant alors d’une option de vente sur le solde de 49%.
Si cette cession était effectivement accélérée et réalisée dès la fin 2013, sur quel ratio pourrait-elle se faire? «Probablement à un prix égal ou légèrement supérieur» au prix de décembre 2012, note CM-CIC. Soit un minimum de 680 millions d’euros pour les 80% restants d’Eurosport. Mais «il nous semble probable que la valorisation soit supérieure à celle de décembre», ajoute Natixis, valorisant actuellement Eurosport à 927 millions d’euros.
Avis partagé par Kepler Cheuvreux, pour qui l’évaluation des 80% restants devrait être plus élevée, «compte tenu des synergies supplémentaires et de la prime de contrôle», et anticipe une prime de 20% soit 816 millions pour 80% d’Eurosport.
Que ferait alors le groupe télévisuel de cette manne? «En toute première approche, la règle des trois tiers nous semble envisageable, poursuit Natixis. Un tiers de retour à l’actionnaire (via un dividende, un plan de rachat d’actions nous semblant peu probable), un tiers d’acquisitions et un tiers de trésorerie de confort». Les actionnaires pourraient toucher 3,22 euros par action si 100% de 680 millions d’euros étaient reversés sous forme de dividende exceptionnel. «Le groupe est déjà désendetté et a peu d’opportunités de croissance externe (après la cession d’Eurosport, il aurait six chaînes de TNT sur un maximum autorisé de sept)», rappelle CM-CIC.
Tout en estimant que cette cession totale d’Eurosport «serait en partie regrettable, car TF1 se priverait d’un relais de croissance à fort potentiel», Gilbert Dupont estime que NextRadioTV «constituerait une cible de choix». TF1 pourrait ainsi «se développer dans la radio (un secteur regardé depuis plusieurs années) et le digital, tout en fusionnant LCI avec BFM TV», poursuit le bureau d’analyse. Contacté par L’Agefi, NextRadioTV n’était pas disponible pour commenter ces rumeurs. En revanche, Alain Weill, PDG de NextRadio «démen[t] à 100%» sur son compte Twitter.
Un évènement L’AGEFI
FINANCE & RISK
Plus d'articles du même thème
-
La Bourse de Jakarta chute à un plus bas de cinq ans
Le marché actions indonésien a accentué sa chute mercredi après des mauvaises statistiques économiques. Il affiche la pire performance boursière cette année, alors que le sentiment des investisseurs s’est dégradé ces derniers mois, notamment en raison de l’interventionnisme du président Prabowo Subianto. La devise est au plus bas. -
Google augmente de 5 milliards de dollars la taille de sa levée de fonds
Le géant américain a dévoilé les détails de ses multiples augmentations de capital qui pourraient approcher 90 milliards de dollars si les options de surallocation sont entièrement exercées. Trois banques françaises participent à l’opération. -
L’administration Trump formule des propositions pour rétablir ses barrières douanières
Le Bureau du représentant américain au Commerce (USTR) a présenté de nouveaux droits de douane d’au moins 10% liés au travail forcé pour remplacer les droits «réciproques» jugés illégaux par la Cour suprême le 20 février.
ETF à la Une
WisdomTree commercialise WDIG pour investir dans les métaux stratégiques clés
Le fonds combine une exposition aux actions minières mondiales et aux contrats à terme sur métaux.
Les plus lus
- Chez Ardian, une succession au long cours qui n’ose pas dire son nom
- Avec BMW, Airbus et EDF, Mistral AI se déploie dans l’ingénierie industrielle
- TotalEnergies pourrait doublement profiter de la guerre au Moyen-Orient
- Axa, Carrefour, Gecina, Scor et Valeo émettent des obligations
- Anthropic frôle les 1.000 milliards de dollars de valorisation
Contenu de nos partenaires
A lire sur ...
-
Clash
« Laissons ces méthodes brutales à Mélenchon et Le Pen » : chez LR, Retailleau et Copé au bord de la rupture
Le feu qui couve depuis des mois au sein de la maison LR, divisée, menace de se propager, alors que Bruno Retailleau agite la menace d'une exclusion contre le maire de Meaux -
Failles
L’affaire Lyhanna révélatrice de dysfonctionnements majeurs dans la justice
Le nom du suspect apparaît dans trois dossiers antérieurs à la disparition de la collégienne, dont deux classés sans suite -
Editorial
Français, appauvrissez-vous par la fiscalité et la stagnation !
Puisqu'il existe un seuil de pauvreté, l'Observatoire des inégalités réfléchit ainsi à son pendant, un seuil de richesse. Pour une personne seule, il le fixe à 4 300 euros par mois. Est-ce trop ? Pas assez ?
