Iliad diversifie son financement avec un premier emprunt obligataire

Coté à la Bourse de Paris depuis 2004, Iliad a émis hier son premier emprunt obligataire. Montant de l’opération: 500 millions d’euros. Les obligations portent un coupon annuel de 4,875%. Elles seront remboursées au pair à échéance 1er juin 2016. Crédit Agricole CIB, HSBC, Natixis et Société Générale CIB ont dirigé cette émission comme chefs de file. BNP Paribas, Santander et WestLB sont intervenus en qualité de co-lead. L’opération a été placée en quatre heures auprès d’investisseurs majoritairement français et britanniques (80%). Selon l’opérateur de télécoms, maison-mère du fournisseur d’accès à internet Free, la demande a atteint 1,5 milliard d’euros.

«Nous pensions plutôt émettre notre premier emprunt obligataire dans quelques années. La demande et des conditions de marché favorables nous ont incités à accélérer le pas», explique à L’Agefi Thomas Reynaud, le directeur financier d’Iliad. De plus, selon le dirigeant, «les investisseurs obligataires commençaient à s’intéresser à notre statut d’émetteur compte tenu de la taille du groupe (4,7 milliards d’euros de capitalisation) et de son secteur d’activité». Il s’agit de la principale émission obligataire réalisée en Europe cette année par une société non notée par une agence.

Selon le groupe de télécoms, futur quatrième opérateur de téléphonie mobile français, les 500 millions d’euros d’obligations permettront de diversifier les sources de financement. Pour financer le déploiement de son réseau mobile, dont l’ouverture est programmée pour le début de 2012, Iliad avait levé au cours de l’été 2010, 1,4 milliard d’euros de dette bancaire, à échéance 2015. Il a également obtenu un prêt de 150 millions d’euros de la Banque européenne d’investissement (BEI) pour financer son développement dans la fibre optique.

Le projet mobile étant déjà en grande partie financé, les nouvelles obligations renforceront surtout la capacité d’action d’Iliad. Thomas Reynaud indique que la somme ira aux charges de fonctionnement courantes de la société mais assure qu’il ne s’agit pas pour le groupe de préparer une prochaine acquisition. L’émission a été réalisée alors que le groupe a inversé la tendance au premier trimestre 2011 en termes de recrutements de nouveaux abonnés à son service ADSL, après avoir connu un passage à vide de plusieurs mois.