Banijay rachète un spécialiste des paris sportifs pour 4,6 milliards d’euros

Les jeux d’argent attisent les convoitises. Après les introductions en Bourse de l’espagnol Cirsa et du suédois Hacksaw cet été et, plus récemment, la fusion entre Allwyn et OPAP, une grosse opération se profile dans l’univers du non-coté.

Mardi matin, Banijay Group, qui détient déjà Betclic, a dévoilé son intention de racheter le spécialiste des paris sportifs Tipico Group sur la base d’une valeur d’entreprise de 4,6 milliards d’euros auprès du spécialiste du capital investissement CVC et des fondateurs de la société.

L’entreprise, basée à Malte et active essentiellement en Allemagne, sera intégrée à une nouvelle entité baptisée Banijay Gaming et détenue à hauteur de 65% par la maison mère du groupe de Stéphane Courbit. Sur une base pro forma, le nouvel ensemble aurait enregistré un chiffre d’affaires de 3 milliards d’euros en 2024, 854 millions d’euros d’excédent brut d’exploitation (Ebitda) ajusté et 716 millions d’euros de flux de trésorerie disponible ajusté. Grâce à ses trois marques phares – Betclic, Tipico et Admiral – le groupe servira près de 6,5 millions de clients et emploiera 5.300 salariés.

L’opération portera par ailleurs les revenus de Banijay Group à 6,4 milliards d’euros pour 1,4 milliard d’euros d’Ebitda ajusté, en pro forma 2024. L’acquéreur est conseillé par BNP Paribas et D’Angelin & Co, tandis que Rothschild épaule la cible.

A lire aussi : Banijay signe un nouveau prêt à terme

Un financement de 3 milliards d’euros

Dans le détail, Banijay Group rachètera la participation majoritaire de CVC dans Tipico via un paiement en numéraire puis les actionnaires des deux entités, y compris les fondateurs, deviendront actionnaires du nouvel ensemble. Grâce à un système d’options accordées par les fondateurs de Tipico et par CVC, Banijay Group pourra grimper à 72% minimum de la société.

Banijay a prévu de financer l’opération grâce à «un package de financement dédié pour un montant principal d’environ 3 milliards d’euros, incluant le refinancement de la dette existante du groupe Tipico, souscrit par certains des principaux partenaires financiers de Betclic», a indiqué la société dans un communiqué.

Après l’opération, l’endettement du groupe Banijay devrait représenter 3,5 fois son Ebitda avant de tomber sous 2,5 fois dans les trois ans suivant la clôture de la transaction, prévue mi-2026. Cotée à la Bourse d’Amsterdam depuis 2022, l’action de la société a bondi de 7,7% mardi. A fin 2024, Stéphane Courbit détenait 45,4% du capital et 71,37% des droits de vote via la holding Financière Lov. Deuxième actionnaire, Vivendi pointait à 19,2% des titres pour 10% des voix.

A lire aussi : CVC mobilise 10,4 milliards d’euros pour sa stratégie de prêt direct en Europe