Avis Budget reprend la main dans le secteur américain de la location automobile

Avis Budget repart à l’abordage. Certes, le numéro trois de la location automobile aux Etats-Unis avait perdu une bataille majeure l’an passé quand le numéro deux du secteur, Hertz, avait finalement emporté le contrôle de Dollar Thrifty pour 2,6 milliards de dollars.

Une opération qui n’avait pas eu de quoi menacer la couronne d’Enterprise, propriétaire notamment des enseignes Alamo et National. Avis Budget reprend en ce début d’année 2013 l’initiative de la croissance externe sur le segment prometteur de l’autopartage, ou location de très courte durée, d’une heure à un jour.

Le prétendant a fait part d’un projet d’offre amicale en numéraire visant les actions Zipcar cotées sur le Nasdaq, pour un montant total voisin de 500 millions de dollars (près de 380 millions d’euros). A 12,25 dollars par titre, Avis Budget offre ainsi une prime de 49% aux actionnaires de sa cible par rapport au cours du lundi 31 décembre. Certes, ce cadeau ne pourra laisser qu’un goût amer aux actionnaires ayant rejoint Zipcar lors de son entrée en Bourse en avril 2011, à un prix de 18 dollars par action.

L’offre n’en a pas moins reçu l’approbation unanime des conseils d’administration des deux parties, et Avis Budget se targue d’avoir reçu des promesses d’apport de la part d’actionnaires totalisant 32% des titres visés.

Avis Budget entend finaliser la transaction au printemps et en espère 50 à 70 millions de dollars de synergies annuelles. Surtout, l’opération lui permettra de prendre la tête du marché du libre-service aux Etats-Unis, dont l’activité à 75% accaparée par Zipcar est estimée à 400 millions annuels. Le directeur général d’Avis Budget, Ronald Nelson, n’a pas manqué de souligner tant le «fort potentiel de croissance» de l’activité de Zipcar que la «forte complémentarité» existant à ses yeux avec la location automobile traditionnelle.

Le dirigeant a clamé hier que le marché annuel pourrait bien s’élever à 10 milliards de dollars «d’ici quelques années», sur fond d’efforts de maîtrise des coûts de la part des automobilistes. Dans ce domaine, Avis Budget frappe fort face au numéro un de la location Enterprise, qui avait déjà fait preuve de dynamisme dans l’autopartage en acquérant l’an passé deux acteurs, Mint Cars On-Demand et PhillyCarShare. Mieux, Zipcar dispose déjà avec 760.000 membres d’une assise internationale, au Canada, au Royaume-Uni, en Espagne et en Autriche.