Weinberg réalise sa première cession en 2014 avec Alliance Automotive

La période estivale ne signifie pas l’arrêt du marché des LBO de taille significative en Europe. Après les changements d’actionnariat de Bureau Van Dijk pour 1 à 1,5 milliard d’euros et de Voyage Care pour 375 millions de livres (473 millions d’euros) –sans évoquer les nombreux refinancements– Alliance Automotive Group va changer de mains. Weinberg Capital Partners a annoncé hier la cession du premier distributeur indépendant de pièces détachées automobiles en France et au Royaume-Uni au gestionnaire de fonds américain Blackstone.

La firme de private equity française cède à Blackstone sa participation d’environ deux tiers du capital d’Alliance Automotive, tandis que les dirigeants, qui ont créé l’entreprise en 1989, conservent leur part.

Si la valeur d’entreprise n’a pas été communiquée, elle atteindrait 440 millions d’euros, a appris L’Agefi. Blackstone –qui n’a pas souhaité donner davantage de détails que son communiqué– ne précise pas s’il va recourir à une dette d’acquisition. Mais la dette d’Alliance Automotive a été refinancée fin novembre 2013 à travers un placement privé obligataire de 185 millions d’euros: ce financement étant transportable, Blackstone a le temps pour lui.

C’est d’ailleurs au cours de l’arrangement du placement privé l’année dernière que Weinberg a sondé quelques fonds, avant de lancer un processus de vente restreint quelque temps plus tard –une opération organisée par Lazard. Propriétaire d’Alliance Automotive depuis 2006, le vendeur a accompagné la croissance de ce qui était au départ une PME de 540 millions d’euros de chiffre d’affaires, pour en faire une ETI de 1,2 milliard sept ans plus tard, à travers 22 acquisitions. Leader en France et au Royaume-Uni, l’entreprise ambitionne désormais de se développer à l’international. L’ensemble des actionnaires a convenu de la nécessité de rechercher un investisseur de référence d’envergure internationale.

Fondé en 2005 par l’ancien président du directoire de PPR, Serge Weinberg, Weinberg Capital Partners investit de manière importante dans le secteur des services aux entreprises (BtoB). Il s’intéresse en priorité aux entreprises d’une valeur comprise entre 20 et 200 millions d’euros. En 2014, Weinberg a investi dans Best et a refinancé Ecotel Chomette Favor. Blackstone, qui par le passé a privilégié des sociétés de taille beaucoup plus importante, ne connait pas réellement de limite.