L’inflation américaine a accéléré en août, à 2,7%

L’inflation aux Etats-Unis mesurée par l’indice PCE n’a que légèrement accéléré en août malgré les droits de douane, ce qui conforte les espoirs d’un nouvel assouplissement monétaire de la part de la Réserve fédérale (Fed) d’ici à la fin de l’année.

Selon les données publiées vendredi par le département du Commerce, l’indice PCE a crû en août de 2,7% sur un an, après une hausse de 2,6% en juillet. Il a progressé de 0,3% sur un mois, après une augmentation de 0,2% en juillet par rapport à juin.

Les économistes interrogés par le Wall Street Journal anticipaient une hausse de l’indice PCE de 2,7% sur un an et de 0,3% sur un mois pour août.

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Inférieur aux prévisions de la Fed

L’indice PCE de base, soit hors alimentation et énergie, a progressé en août de 2,9% sur un an, comme en juillet. Il a augmenté de 0,2% sur un mois, soit la même hausse qu’en juillet. Ces chiffres sont eux aussi conformes aux prévisions des économistes interrogés par le Wall Street Journal.

L’inflation sur un an reste ainsi inférieure à celle que prévoit la Fed pour l’ensemble de 2025. Dans leurs projections communiquées à l’issue de leur dernière réunion la semaine dernière, les responsables de l’institution tablent sur une inflation PCE de 3% cette année, avant un ralentissement à 2,6% en 2026.

En août, les prix des biens, les plus sensibles aux droits de douane, ont augmenté de seulement 0,1% par rapport au mois précédent et ont même diminué de 0,1% pour ceux dit «durables», tels que les ordinateurs et les téléviseurs. Les prix des services ont de leur côté augmenté plus fortement, de 0,3%, une hausse quasiment similaire à celle des premiers mois de l’année.

Une inflation limitée des prix pourrait donner davantage de marge de manoeuvre à la Fed pour réduire ses taux et soutenir l’emploi, l’autre volet de son mandat. Les marchés tablent sur deux nouvelles baisses des taux d’ici à la fin de l’année, selon les estimations de l’outil Fed Watch du CME, ce qui correspond à la prévision médiane des responsables de la Fed.

Dépenses en hausse

Par ailleurs, les dépenses des ménages aux Etats-Unis ont crû en août de 0,6% sur un mois, après une hausse de 0,5% en juillet. Leurs revenus ont augmenté de 0,4%, après une hausse équivalente le mois précédent.

Les économistes interrogés par le Wall Street Journal tablaient pour août sur une hausse de 0,5% des dépenses et de 0,3% des revenus des ménages américains.

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