Les méga fonds de private equity secondaires ont le vent en poupe

Les fonds secondaires ont le vent en poupe dans le capital investissement depuis le début de l’année. Un montant cumulé de 15,7 milliards de dollars (12,1 milliards d’euros) a ainsi été levé sur les neuf premiers mois, contre 10 milliards de dollars sur l’ensemble de 2011, selon des données Preqin. Le millésime 2012 tend ainsi à se rapprocher de celui, record, de 2009, période post-Lehman, où 22,2 milliards de dollars avaient été levés.

Toutefois, contrairement aux années précédentes, les 15,7 milliards de dollars levés en 2012 sont concentrés dans les mains d’une poignée de fonds (au nombre de sept), contre 21 véhicules en 2011 et 20 en 2009. Cette année a notamment été marquée par Axa Private Equity, qui a établi en juin dernier un record en bouclant un véhicule de 7,1 milliards de dollars. Coller Capital a par ailleurs levé 5,5 milliards de dollars cet été, dépassant son objectif initial de 5 milliards de dollars.

«Le capital investissement secondaire est un marché très dynamique. Les investisseurs anticipent une importante vague d’opérations, portées notamment par des cessions de la part des banques soumises à de plus fortes contraintes réglementaires», expliquait alors à L’Agefi Jeremy Coller, directeur général de Coller Capital.

Par ailleurs, 32 véhicules secondaires sont parallèlement en cours de levée, pour un montant global visé de 27 milliards de dollars. En outre, 25% des investisseurs institutionnels n’investissant pas traditionnellement dans cette classe d’actifs prévoient de le faire au cours des deux prochaines années, selon un sondage réalisé par Preqin. Ces investisseurs entendent bénéficier «du rachat d’actifs décotés par rapport à leur valeur actuelle nette», relève Preqin.

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