La Banque du Japon porte ses taux à un sommet de plus de 30 ans

La Banque du Japon (BoJ) a relevé ses taux d’intérêt à leur plus haut niveau en 31 ans vendredi et a signalé sa volonté de continuer à pousser les coûts d’emprunt à la hausse, rejoignant d’autres grandes banques centrales dans la lutte contre des pressions inflationnistes persistantes alimentées par la flambée des coûts pétroliers.

Mais cette décision, pourtant largement anticipée, n’a pas réussi à soutenir le yen, qui a au contraire chuté à 156,9 pour un dollar alors que les investisseurs se sont concentrés sur l’absence de directives explicitement hawkish (favorables à un durcissement monétaire) et sur les votes de deux dissidents dovish (favorables à un assouplissement ou à la prudence) qui ont plaidé pour la patience dans l’augmentation des coûts d’emprunt.

«La hausse des taux elle-même était conforme aux attentes du marché, mais les deux votes dissidents ont constitué une surprise modérée, seuls quelques acteurs du marché les ayant anticipés», a déclaré Hirofumi Suzuki, stratège en chef FX chez SMBC à Tokyo. «Le résultat a quelque peu tempéré les attentes concernant de nouvelles hausses de taux et a véhiculé une impression d’accommodation.»

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Taux à 1,25%

Lors de la réunion de deux jours qui s’est achevée vendredi, la BoJ a relevé son taux directeur de 1% à 1,25% par un vote de 7 contre 2. Les membres accommodants du conseil, Toichiro Asada et Ayano Sato, ont voté contre cette décision.

Cette mesure fait suite aux hausses de taux de ses homologues européennes et américaines, soulignant l’attention portée par les banques centrales aux risques d’inflation mondiale provoqués par la hausse des coûts de l'énergie induite par la guerre en Iran, les politiques budgétaires expansionnistes et la demande fulgurante pour les investissements dans l’IA.

Il s’agit de la première hausse en trois mois, qui rapproche les taux d’intérêt des niveaux que la BoJ juge neutres pour l'économie, marquant une étape supplémentaire s'éloignant des décennies de taux ultra-bas qui ont cimenté le statut du yen en tant que monnaie de financement mondiale bon marché.

(Avec Reuters)