Axa envoie des signes positifs au marché

L’exercice 2013 avait déçu certains analystes et investisseurs; Axa s’est repris au premier semestre 2014. Le marché ne s’y est pas trompé: le titre de l’assureur français s’est adjugé vendredi 3,2% en séance, pour terminer en hausse de 1,2% (à 17,4 euros). Et pour cause: son résultat opérationnel semestriel a atteint un montant record de 2,78 milliards d’euros, progressant de 11%. Son bénéfice net s’élève à 3 milliards (+25%), un montant très supérieur au consensus Thomson Reuters, établi à 2,44 milliards.

Le groupe a également relevé une nouvelle fois de 200 millions son objectif de réduction des coûts dans le cadre de son plan stratégique Ambition 2015. Les gains de productivité se chiffreront à 1,9 milliard. L’objectif initial avait été fixé à 1,5 milliard il y a quatre ans.

Cette performance a été notamment liée au «redressement» sensible du pôle vie, épargne, retraite au cours du deuxième trimestre, après un premier trimestre décevant. Les revenus des affaires nouvelles ont progressé de 8% entre avril et juin, grâce au rebond de 13% de l’activité commerciale en prévoyance et santé. Pour l’ensemble du semestre, les revenus du pôle reculent malgré tout de 3%, à 3,2 milliards d’euros.

En revanche, le résultat opérationnel en vie s’améliore sensiblement, en progressant de 13% à 1,65 milliard. «Il est très fortement tiré par les bonnes performances enregistrées aux Etats-Unis, en France, en Allemagne et en Belgique», a expliqué Gérald Harlin, le directeur financier d’Axa. La présence dans les pays émergents a également permis soutenir son activité et sa rentabilité. Le résultat opérationnel y a progressé de 19% (à 232 millions d’euros).

Si l’assurance dommages a stagné dans les marchés mûrs au premier semestre (+1% à 13,35 milliards d’euros), elle a été portée par le dynamisme des pays émergents (+5% à 2,27 milliards) et de l’offre en ligne (+7% à 1,2 milliard). La Colombie, où Axa s’est renforcé en acquérant fin 2013 51% de la société Colpatria Seguros, progresse de 29%, tandis que le chiffre d’affaires généré par les filiales dans le Golfe croît de 23%. En Chine, le chiffre d’affaires d’Axa-Tian Ping a bondi de 30%, à 364 millions d’euros. Le résultat opérationnel en dommages s’est accru de 9%, à 1,23 milliard d’euros.

Axa peut également se réjouir d’une collecte nette vigoureuse en gestion d’actifs, d’autant plus qu’elle provient de ses deux pôles, Axa IM (+11 milliards d’euros) et AllianceBernstein (+3 milliards).