Les Bourses pourraient mettre un an à gommer leur chute
Si le Panel Actions n'anticipe pas une poursuite de la chute, il table sur un lent rebond, de 7,5% à 10,5% à six mois, et de 16% à 20% dans un an.
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avril 2020
La BCE a acheté pour 1,5 milliard d’euros de papier commercial pour son 1er jour d'achats
La Banque centrale européenne (BCE) a acheté pour 1,5 milliard d’euros de papier commercial au cours de la première journée de mise en oeuvre de son programme d’interventions sur ce marché, encourageant ainsi de nouvelles émissions, ont déclaré vendredi son vice-président, Luis de Guindos, et Isabel Schnabel, membre de son directoire. La BCE a commencé la semaine précédente à acheter du papier commercial non-financier dans le cadre de son plan de son Programme d’achats d’urgence pandémique (PEPS) de 750 milliards. Elle estime à environ 75 milliards d’euros la taille du marché du papier commercial.
S&P confirme la note souveraine de la France à «AA»
L’agence de notation Standard & Poor’s a laissé inchangée sa note sur la dette souveraine française vendredi à «AA» et maintenu une perspective stable. S&P prévoit une contraction d’environ 1,7% du produit intérieur brut (PIB) français en 2020 en raison de l’impact de la pandémie, avant un rebond en 2021. Cette récession et le coût des mesures gouvernementales visant à limiter l’impact économique du Covid-19 devraient creuser le déficit budgétaire à 4,3% du PIB en 2020 et la dette publique globale à plus de 100% du PIB. En supposant six semaines de confinement, S&P estime que la consommation en France devrait reculer de 1% environ sur l’ensemble de cette année tandis que les exportations et les importations baisseraient de 5,6% et 3,9% respectivement.
Le chômage bondit à 15% en Norvège
Le taux de chômage a été multiplié par six en Norvège en mars, à 14,7% de la population active, selon l’agence locale pour l’emploi (Labour and Welfare Agency). C’est le niveau de chômage le plus élevé jamais atteint dans le pays dont une grande partie de l’activité a été stoppée il y a trois semaines pour faire face à l’épidémie de coronavirus. Parmi ces chômeurs, un tiers le sont à temps partiel.
Fannie Mae et Freddie Mac risquent un nouveau sauvetage
Fannie Mae et Freddie Mac, les deux principales agences américaines de refinancement hypothécaire, pourraient nécessiter un nouveau sauvetage public dans les prochaines semaines en raison de l’impact du coronavirus sur la capacité de remboursement des emprunteurs. Les deux groupes, qui assurent le refinancement d’environ 40% des prêts à l’immobilier américain, ont les ressources suffisantes pour résister à un confinement d’environ 12 semaines, a indiqué Mark Calabria, directeur de la Federal Housing Finance Agency, au Financial Times.
Le MES lance un nouveau programme de financements à 12 mois
Dans un courrier à ses 1.700 investisseurs en début de semaine, le Mécanisme européen de stabilité (MES/ESM) a annoncé qu’il introduira au deuxième trimestre un nouveau programme d’obligations à 12 mois. «Dans l’environnement actuel, les risques de liquidité ont augmenté. L’environnement de taux bas et leur volatilité accrue ont une incidence sur nos exigences en matière de garanties. L’ajout d’une nouvelle gamme de créances contribuera à gérer ces exigences de manière fluide et en même temps nous permettra de réduire potentiellement les volumes des créances à 3 et 6 mois», explique Kalin Anev Janse, son directeur financier. Ces titres seront également éligibles dans le cadre du programme d’achat d’urgence PEPP lancé par la Banque centrale européenne (BCE) pour répondre à la pandémie de coronavirus. Les premières enchères commenceront le 15 avril, puis le deuxième mardi de chaque mois ensuite.
Les grands rendez-vous de la semaine du 6 avril
Les marchés financiers se préparent à des tractations importantes sur le front du pétrole la semaine prochaine, qui sera raccourcie, les marchés étant fermés vendredi de part et d’autre de l’Atlantique pour le vendredi de Pâques. Le rythme de la propagation de la pandémie de coronavirus continuera d'être scruté de près, de même que les indicateurs statistiques permettant d’affiner l’ampleur de l’impact de la crise sanitaire sur les principales économies.
La Chine réduit les réserves obligatoires des banques
Le geste était très attendu. La Banque populaire de Chine (PBoC) a annoncé la réduction de 100 points de base (pb) du niveau des réserves obligatoires (RRR) pour les petites et moyennes banques. Cette réduction sera effectuée en deux étapes : 50 pb le 15 avril et et 50 pb le 15 mai. Cette mesure va permettre de libérer 400 milliards de yuans (57 milliards de dollars) de liquidités à injecter dans l’économie.
Le secteur des services s’effondre en zone euro
Sans surprise, l’activité en zone euro s’est effondrée en mars avec le confinement de nombreux pays pour faire face au coronavirus. L’indice composite PMI auprès des directeurs d’achat calculé par IHS Markit a chuté à un niveau record de 29,7 en mars, après 51,6 en février, et 31,4 en estimation flash. Cela constitue de loin la plus forte baisse sur un mois depuis le début de l’enquête en 1998.
Le Japon mettra en œuvre la semaine prochaine son plan de soutien
Le Premier ministre japonais, Shinzo Abe, a déclaré aujourd’hui au Parlement que le plan de soutien à l'économie destiné à compenser l’impact du coronavirus serait déployé la semaine prochaine, et qu’il privilégierait les petites entreprises et les foyers les plus affectés par les mesures de distanciation sociale. Ce plan comprendra des fonds pour l’achat de matériel médical, un nouveau programme d’aides aux petites entreprises ayant connu une chute de leurs ventes et des versements ciblés aux ménages devant faire face à un net déclin de leurs revenus. Il a ajouté que le gouvernement allait aussi inciter les banques commerciales à répondre avec flexibilité aux demandes de report des remboursements de crédits.
Les investisseurs reviennent prudemment vers les actifs risqués
Après leur chute abyssale, les actions et les obligations high yield (HY) retrouvent un peu la faveur des investisseurs. Les fonds actions ont collecté 8,1 milliards de dollars au niveau mondial en une semaine (données au 1er avril) et le HY 6,9 milliards, indique Bank of America Securities sur la base des données EPFR.
Les cours du pétrole remontent alors que l'Opep et ses alliés discuteront lundi
Après une petite hésitation, les contrats pétroliers sont repartis à la hausse vendredi, après des informations du Wall Street Journal rapportant que l’organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) se réuniront lundi pour discuter de réductions de la production d’au moins 6 millions de barils/jour (mbj). Ces pays envisagent également d’inviter lors de cette conférence téléphonique des producteurs des Etats-Unis et du Canada. Vers 13h, le contrat Mai 2020 sur le brut WTI prenait encore +4,5% à 26,47 dollars/baril et le contrat juin sur le Brent +8,8% à 32,58 dollars/baril.
Carmignac Patrimoine s'est fortement désensibilisé aux actions en mars
Le fonds phare du groupe est passé d'une exposition de 44% aux actions fin février à 11% environ au 20 mars. Les gérants réalisent beaucoup d'opérations tactiques. La société de gestion estime que les marchés ne voient pas le choc déflationniste "violent" en cours, et mise sur la Chine pour les actions.
Une violente récession ne fait plus de doute
Les économistes ont fortement réduit leurs prévisions et anticipent une contraction cette année, comme en 2009, suivie par une reprise lente.
Les valeurs de croissance gardent la faveur des investisseurs
Le rebond des marchés a avant tout profité à ce segment. Mais sa valorisation élevée l'expose aux mauvaises nouvelles qui restent à venir sur les résultats.
Le pétrole s’envole en clôture à Wall Street après des déclarations de Donald Trump
Les cours de l'or noir ont clôturé jeudi sur un gain de près de 25%.
Le chômage atteint un nouveau record aux Etats-Unis
Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont atteint la semaine dernière un niveau record, à 6,65 millions, alors que les mesures de confinement se multiplient aux Etats-Unis, plongeant l’activité économique dans la récession. Elles étaient de 3,3 millions la semaine précédente, a annoncé jeudi le département du Travail. Ces 6,65 millions dépassent de loin l’estimation moyenne de 3,5 millions du consensus Reuters. L’estimation la plus haute était de 5,25 millions. Plus de 80% des Américains sont concernés par des mesures de confinement, contre moins de 50% il y a encore deux semaines, et les agences pour l’emploi sont submergées par une affluence de demandes.
L’énergie a eu un impact sur les prix à la production de la zone euro
Les prix à la production dans la zone euro ont baissé de 0,6% en février par rapport à janvier et ont reculé de 1,3% sur un an, d’après les données publiées ce jeudi par Eurostat, l’agence européenne de la statistique. Les économistes anticipaient une baisse de 0,4% sur un mois et un recul de 0,7% sur un an. Les prix énergétiques ont diminué de 2,3% en février par rapport au mois précédent, selon Eurostat. Hors prix énergétiques, les prix à la production sont restés stables sur un mois en février et ont augmenté de 0,5% sur un an.
Le marché des changes a connu une panne de liquidité sans précédent
L'écartement des fourchettes de prix sur la volatilité des options euro/dollar témoigne d'un choc d'une ampleur inédite.
La prise de participation d’Altria dans Juul est remise en cause
La FTC américaine a porté plainte contre le cigarettier en estimant que cet investissement de 12,8 milliards de dollars visait à éliminer la concurrence.
Les promesses de l'union Capgemini-Altran sont fragilisées par le coronavirus
La crise a facilité la réussite d'une OPA compliquée. Mais elle risque de peser sur les synergies à court terme.
Thierry Breton exclut un risque alimentaire
Le commissaire européen pour le marché intérieur Thierry Breton a affirmé qu’il n’y avait pas de risque alimentaire, jeudi sur France Inter, précisant que le risque était là notamment en raison des fermetures de frontière qui ont eu un impact sur les approvisionnements via la circulation des camions. Dans une déclaration commune, l’Organisation mondiale de la santé (OMS), l’Organisation mondiale du commerce (OMC) et l’Organisation des Nations unies pour l’alimentation et l’agriculture (FAO) ont appelé mercredi à une protection des chaînes d’approvisionnement alimentaire, mettant en garde contre de possibles pénuries et une hausse des cours.
Les cours des produits alimentaires baissent avec le coronavirus
Les prix mondiaux des produits alimentaires ont fortement reculé en mars sous l’effet d’une baisse de la consommation, en raison de la pandémie de coronavirus et du plongeon des cours du pétrole. L’indice mondial, qui mesure les variations mensuelles des cours internationaux d’un panier de produits alimentaires (céréales, produits laitiers, viande, sucre et oléagineux), a diminué de 4,3% par rapport à février, soit sa deuxième baisse mensuelle, rapporte l’Organisation des Nations unies pour l’alimentation et l’agriculture (FAO).
La Commission dévoile son outil financier de «solidarité européenne»
L'exécutif européen propose d'emprunter 100 milliards d’euros pour soutenir les mesures de chômage partiel en mettant les Etats membres à contribution.
États-Unis : la convention démocrate repoussée au 17 août
La convention du Parti démocrate, lors de laquelle doit être désigné son candidat à la présidentielle américaine face à Donald Trump, a été reportée d’un mois jusqu'à la semaine du 17 août, en raison de la pandémie de coronavirus, a annoncé jeudi le parti. Cette convention est maintenue à Milwaukee, dans le Wisconsin, où elle devait au départ se dérouler du 13 au 16 juillet. L’ancien vice-président américain et favori des primaires Joe Biden avait appelé à son report. Il est en lice contre le sénateur indépendant Bernie Sanders. La décision a été prise face à «la crise sanitaire sans précédent à laquelle fait face notre pays», a écrit le parti démocrate.
Le chômage atteint un nouveau sommet aux Etats-Unis
Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont atteint la semaine dernière un niveau record, à 6,65 millions, alors que les mesures de confinement se multiplient aux Etats-Unis, plongeant l’activité économique dans la récession. Elles étaient de 3,3 millions la semaine précédente, a annoncé jeudi le département du Travail. Ces 6,65 millions dépassent de loin l’estimation moyenne de 3,5 millions des économistes interrogés par Reuters. L’estimation la plus haute était de 5,25 millions.
L’énergie a pesé sur les prix à la production de la zone euro
Les prix à la production dans la zone euro ont baissé de 0,6% en février par rapport à janvier et ont reculé de 1,3% sur un an, d’après les données publiées ce jeudi par Eurostat, l’agence européenne de la statistique. Les économistes anticipaient une baisse de 0,4% sur un mois et un recul de 0,7% sur un an. Les prix énergétiques ont diminué de 2,3% en février par rapport au mois précédent, selon Eurostat. Hors prix énergétiques, les prix à la production sont restés stables sur un mois en février et ont augmenté de 0,5% sur un an.
Thierry Breton écarte un risque alimentaire
Le commissaire européen pour le marché intérieur Thierry Breton a affirmé qu’il n’y avait pas de risque alimentaire. «Il y a en revanche une vigilance de tous les instants pour éviter qu’il y ait des blocages», a-t-il indiqué ce matin sur France Inter précisant que le risque était là notamment en raison des fermetures de frontière qui ont eu un impact sur les approvisionnements via la circulation des camions.
Bruxelles prépare un emprunt de 100 milliards d’euros pour financer le chômage partiel
La Commission européenne va proposer jeudi d’emprunter 100 milliards d’euros garantis par des Etats européens pour financer un mécanisme de chômage partiel compte tenu de l'épidémie de coronavirus qui fragilise l'économie, selon un document consulté par Reuters.
Les cours des produits alimentaires reculent avec le coronavirus
Les prix mondiaux des produits alimentaires ont fortement reculé en mars sous l’effet d’une baisse de la consommation, en raison de la pandémie de coronavirus et du plongeon des cours du pétrole. L’indice mondial, qui mesure les variations mensuelles des cours internationaux d’un panier de produits alimentaires (céréales, produits laitiers, viande, sucre et oléagineux), a diminué de 4,3% par rapport à février, soit sa deuxième baisse mensuelle, rapporte l’Organisation des Nations unies pour l’alimentation et l’agriculture (FAO).