Ant Group s’active pour son introduction en bourse en Chine
La filiale de paiements et de services financiers d'Alibaba a déposé son document de base préparatoire en vue d'une double cotation à Hong Kong et Shanghai.
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août 2020
Les mutins maliens promettent des élections après l'éviction du président Keita
Les organisateurs du coup d'État militaire au Mali ont annoncé mercredi qu’ils prévoyaient de mettre en place un gouvernement civil de transition chargé d’organiser de nouvelles élections dans un délai «raisonnable», et de rétablir la stabilité du pays. Le président malien Ibrahim Boubacar Keita a annoncé tard mardi soir qu’il démissionnait et qu’il dissolvait le parlement, à la suite de son arrestation plus tôt dans la journée par des soldats mutins, aggravant la crise dans un pays déjà confronté à une insurrection djihadiste. Le Conseil de sécurité des Nations unies a condamné la mutinerie en cours, en appelant les militaires qui y participent à libérer les responsables qu’ils détiennent et à regagner leurs casernes.
NMC Healthcare va se placer en redressement judiciaire
NMC Healthcare a annoncé qu’il allait se placer en redressement judiciaire à Abu Dhabi afin de mener à bien un plan de redressement sur trois ans, comprenant une restructuration de sa dette et des cessions d’actifs. Cette procédure ressemble à celle du Chapter 11 américain. Sa société soeur britannique, NMC Health Plc, cotée à la Bourse de Londres, est déjà sous administration. Le groupe est conseillé dans les deux cas par Alvarez & Marsal. Le groupe de cliniques privés est dans la tourmente depuis des mois à la suite de la découverte de malversations comptables de la part de ses dirigeants-actionnaires.
Le LSE accélère pour la vente de ses actifs italiens
Les offres sur MTS sont attendues cette semaine. Celles sur la totalité de Borsa Italiana mi-septembre.
La gestion alternative veut promouvoir la diversité et l’inclusion
L’Alternative Investment Management Association, l’association des sociétés de gestion alternatives, a mis au point un questionnaire sur la diversité et l’inclusion en partenariat avec le consultant en investissements Albourne Partners Limited. Ce document est accessible gratuitement à toutes les sociétés de gestion alternatives qui s’intéressent au sujet, même s’il s’adresse surtout à celles basées en Amérique du Nord. Il permet aux gestionnaires de faire le point sur leur politique de diversité et d’inclusion et les aide à aborder ce sujet et à progresser dans ce domaine. Il se veut aussi un outil d’aide à la décision pour les investisseurs. «Un nombre croissant d’investisseurs incluent les critères de diversité et inclusion dans leurs évaluations des sociétés de gestion alternatives. Les raisons de le faire vont de la prise de conscience que les équipes diversifiées conduisent à de meilleures décisions, à un désir de lutter contre les inégalités, en passant par le souhait de mieux aligner leurs investissements avec les valeurs de leurs institutions», écrit l’AIMA dans son communiqué. Le questionnaire aborde la question de la diversité en se concentrant sur la présence des femmes et les minorités au sein des effectifs. Cela inclut les minorités ethniques et raciales, les personnes LBBTQ+, les personnes âgées et les handicapés. L’inclusion concerne les pratiques de reconnaissance, de respect et d'évaluation fondée sur le mérite. «Les efforts visant à faciliter la diversité et l’inclusion visent à garantir que les groupes sous-représentés sont non seulement présents mais aussi traités avec le respect et la reconnaissance qu’ils méritent», souligne l’AIMA. Ce nouveau questionnaire vise à promouvoir de meilleures pratiques de diversité et d’inclusion au sein du secteur de la gestion alternative et à devenir un questionnaire standardisé. Il s’appuie sur le travail commencé en novembre 2019, lorsque l’AIMA a lancé «The Alternatives», un document contenant 45 mesures pratiques que les membres du secteur peuvent adopter pour améliorer la diversité et l’inclusion. Le questionnaire peut se trouver à cette adresse : https://www.aima.org/resource/aima-albourne-diversity-and-inclusion-questionnaire.html
Le thème de la cybersécurité peut être trompeur
De nombreuses entreprises du secteur de la défense se vendent désormais comme des experts en cybersécurité. Or, non seulement certaines d’entre elles en font très peu dans ce domaine. Mais en plus, ces entreprises ont des comportements peu exemplaires, montre Rize ETF dans une étude sur le sujet. «Cela a des conséquences importantes pour les investisseurs: ils s’exposent involontairement à des entreprises peu ou pas du tout exposées à la cybersécurité, mais aussi à celles dont les résultats en matière d’ESG (environnement, social et gouvernance) sont scandaleusement médiocres - ce qui est fréquent pour les entreprises du secteur de la défense», indique l’étude du fournisseur d’ETF thématiques. Rize ETF recense huit entreprises du secteur de la défense qui apparaissent régulièrement dans la catégorie cybersécurité: Lockheed Martin, BAE Systems, General Dynamics, Rheinmetall, Thales, Northrop Grumman, Leonardo, Airbus. Ces entreprises ont une exposition négligeable à la cybersécurité en termes de chiffres d’affaires (moins de 10 %). Pour quatre d’entre elles, Rize ETF n’a même pas réussi à discerner des revenus liés à la cybersécurité dans les rapports financiers. Mais ce qui est frappant, selon l’étude, c’est que toutes ces entreprises sont impliquées dans l’exportation d’armes, et pas seulement vers des pays considérés comme «controversés», mais qui sont aussi directement ou indirectement aussi impliqués dans la guerre du Yemen. «Ce conflit continue à faire payer un lourd tribut, avec environ 22 millions de civils qui ont besoin d’aide. Selon les Nations unies, environ 15.000 personnes ont été tuées ou blessées jusqu'à présent», selon les auteurs. Pour faire rimer cybersécurité et ESG, il convient donc d’être très sélectif et d’éplucher attentivement les comptes des entreprises de ce secteur.
Les gérants croient enfin au marché haussier - BofA Fund Manager Survey
En août, les investisseurs ont été les plus optimistes sur les marchés financiers depuis février 2020, quand les actions mondiales ont atteint un niveau record selon l’enquête mondiale sur les gérants de fonds (Fund Manager Survey) réalisée par Bank of America. Un niveau net de 46% des investisseurs interrogés par BofA en août ont déclaré qu’il s’agissait bien «d’un marché haussier», contre 40% le mois précédent. Un marché haussier séculaire est celui où la tendance dominante est à la hausse des prix, avec de courtes corrections l’interrompant. Auparavant, ils étaient plus nombreux à penser que la période correspondait à un «bear market rally», soit un épisode de hausse dans une tendance générale à la baisse. Sur les 181 participants à l’enquête, qui gèrent 481 milliards de dollars d’actifs, 79% s’attendent désormais à une économie plus forte, soit le niveau le plus élevé depuis décembre 2009. Les actions de la zone euro sont devenues la première région surpondérée dans le sondage, l’allocation qui lui est consacrée ayant augmenté de 17 points pour atteindre une surpondération nette de 33%, le niveau le plus élevé depuis mai 2018.
Morningstar reconnu comme fournisseur d’indices en Europe
Morningstar a annoncé le 17 août avoir été reconnu comme administrateur d’indice de référence non-européen au sens de l’article 32 de la régulation européenne sur les indices (BMR). Concrètement, les groupes financiers européens peuvent désormais utiliser les benchmarks fournis par Morningstar pour leurs produits destinés à l’Union Européenne, comme les ETF. L’administrateur d’indice devra respecter le cadre du BMR et les obligations qu’il impose, notamment sur la gouvernance et les données utilisées dans le calcul des benchmarks. La valeur des actifs liés aux indices Morningstar représentait fin juin 62 milliards de dollars. 23 fournisseurs d’indices de pays tiers sont habilités à fournir leurs indices en Europe, contre 89 administrateurs d’indices européens.
MSCI lance deux indices sur le changement climatique pour les actions chinoises
MSCI a lancé deux indices sur le changement climatique pour permettre aux investisseurs en actions chinoises de sélectionner des sociétés avec des émissions de carbone faibles. Le fournisseur américain d’indices dit vouloir promouvoir les normes environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) en Chine, où le gouvernement cherche un équilibre difficile entre la réduction de la pollution et le maintien de la croissance dans une économie touchée par le coronavirus. Ces nouveaux indices sont basés sur les indices MSCI China et MSCI China A et attribuent davantage de pondération aux entreprises moins polluantes.
La livre reste suspendue aux avancées sur le Brexit
Bruxelles et Londres reprennent leurs discussions pour trouver un accord avant octobre. Le sterling a profité de la baisse du dollar mais pourrait commencer à intégrer un «no deal».
Le port du masque sera exigé en entreprises à la rentrée
La ministre du Travail a présenté mardi un protocole sanitaire national aux partenaires sociaux que devront faire respecter les employeurs.
L’Opep+ veut maintenir l’équilibre sur les prix du pétrole
Le Comité de suivi de l’accord de réduction de la production se réunit ce mercredi alors que la demande de pétrole ne reprend que progressivement.
La hausse des taux réels est un frein à la reprise chinoise
La reprise de l’économie chinoise pourrait être pénalisée par une hausse des taux réels, préviennent les économistes de S&P Global. Une reprise déséquilibrée, la faible demande privée et un optimisme excessif des marchés ont fait monter les taux d’intérêt. La demande reprend mais uniquement grâce au soutien monétaire et budgétaire. A cela s’ajoute une inflation faible à 0,5% et des prix à la production en baisse. Dans ce contexte, le bond des actions et un afflux d’émissions obligataires ont fait monter les taux. Le rendement des emprunts d’Etat à 10 ans ont pris près de 50 points de base (pb) depuis avril, à 2,94%. De même, si les taux courts ont diminué (30 pb depuis janvier pour le LPR, loan prime rate ) ils ont augmenté de 70 pb en réel compte tenu d’une baisse de 100 pb de l’inflation. «Tant que les Chinois ne consommeront pas et que les entreprises privées n’augmenteront pas leurs investissements, il sera trop tôt pour dire que la reprise est auto-entretenue et peut se poursuivre avec moins de soutien, et avec des taux réels plus élevés», estime S&P.
L’euro atteint un plus haut de deux ans
La monnaie unique a atteint un plus haut de plus de deux ans face au billet vert à 1,1932 dollar. L’euro s’est apprécié de près de 10% face au dollar depuis fin mai et de 6,2% depuis début juillet. La devise américaine se déprécie face à la plupart des devises. L’indice dollar recule de plus de 5% depuis début juillet. La correction du dollar s’explique par un différentiel de croissance et de taux, par la difficulté des Etats-Unis à faire face à la pandémie de coronavirus et par le regain d’appétit pour le risque qui détourne les investisseurs des actifs refuges, donc du dollar. La perspective de l’élection présidentielle américaine pèse également sur le billet vert. Les positions nettes short sur le dollar n’ont jamais été aussi importantes depuis fin 2012, début 2013, selon les données de la CFTC. A l’inverse, les positions nettes longues sur l’euro atteignent un plus haut depuis avril 2018, selon ING.
La Poste américaine suspend des réformes susceptibles d’entraver le vote par correspondance
Le patron de la poste américaine Louis DeJoy, proche de Donald Trump, a annoncé mardi dans un communiqué sa décision de repousser après l'élection présidentielle du 3 novembre des réformes accusées d’entraver la bonne marche du vote par correspondance. Ces réformes censées redresser la trajectoire financière de ce service public, ont pour effet de ralentir le courrier. L’opposition démocrate y voit la main du président Donald Trump pour empêcher le vote par correspondance, le soupçonnant de favoriser son adversaire démocrate Joe Biden.
2 milliards d’euros de fonds européens attribués à la relance économique de La Réunion
Entre 2021 et 2027, environ deux milliards d’euros seront versés à La Réunion par l’Europe pour la relance économique, a annoncé mardi le ministre des Outre-mer Sébastien Lecornu au cours d’un déjeuner avec les acteurs socio-économiques de La Réunion. Le ministre, en déplacement dans l'île jusqu'à jeudi, a rencontré les acteurs socio-économiques afin d'élaborer le plan de relance spécifique à La Réunion, qui sera intégré dans le plan de relance national de 100 milliards présenté le 25 août prochain. Sébastien Lecornu a par ailleurs précisé que la Nouvelle route du Littoral, un gigantesque projet de route en mer, dont le montant a déjà dépassé 1,6 milliard, ferait partie du plan de relance national.
La collecte de fonds reste stable sur le premier semestre en Allemagne
Le secteur allemand des fonds a enregistré au premier semestre 2020 des souscriptions nettes de 37,9 milliards d’euros, selon les dernières statistiques de l’association locale des fonds, BVI. Ce montant est comparable à ceux levés sur les six premiers mois de 2018 et de 2019. Cette collecte équivaut par ailleurs à environ 1 % des encours totaux gérés par le secteur, qui s’élèvent à 3.333 milliards d’euros fin juin. Ce niveau représente une hausse de 6 % par rapport aux 3.139 milliards d’euros de la fin du premier trimestre, grâce à un rebond des marchés. Mais cela reste inférieur aux 3.398 milliards d’euros de la fin 2019. La collecte a été tirée par les Spezialfonds ouverts, ces fonds dédiés aux investisseurs institutionnels. Ils ont drainé un total de 33,3 milliards d’euros. Toutefois, l’essentiel de ce montant a été levé au premier trimestre, avec 32,7 milliards d’euros, alors que le deuxième trimestre a été plus calme. Le BVI note que les assureurs et les fonds de pension sont les principaux contributeurs à la collecte, ayant placé 32,4 milliards d’euros dans ces fonds. Ces fonds représentent un encours de 1.869 milliards d’euros. Les fonds retail ont de leur côté connu un sort différent des Spezialfond. Après avoir décollecté de 11,4 milliards d’euros au premier trimestre, ils ont attiré 15,7 milliards au deuxième trimestre. Cela porte la collecte sur le semestre à 4,3 milliards d’euros. Les fonds durables y ont contribué à hauteur de 7,7 milliards d’euros. A fin juin, les sociétés de gestion géraient 1.061 milliards d’euros dans des fonds ouverts retail.
La Bourse de New York bat son record
Wall Street a ouvert en légère hausse mardi, dans de faibles volumes d'échanges. Mais cela n’a pas empêché la Bourse de New York de marquer un nouveau record historique.
Unibail-Rodamco-Westfield n'a pas pris de décision sur des options de désendettement
En réponse à une rumeur d'augmentation de capital, la foncière commerciale explique que son plan de cession d'actifs reste prioritaire.
Total lance la troisième phase du champ géant de Mero
Total a annoncé lundi avoir pris, avec ses partenaires, la décision d’investissement permettant de lancer la troisième phase du projet Mero (bloc de Libra) au Brésil. L’unité flottante de production, de stockage et de déchargement (FPSO) Mero 3 devrait démarrer « d’ici à 2024 » et aura une capacité de traitement liquide de 180.000 barils par jour, a indiqué Total. Les ressources pétrolières du champ de Mero, situé en eaux profondes à 180 kilomètres des côtes de Rio de Janeiro dans la zone prolifique du pré-sel brésilien du bassin de Santos, sont estimées entre 3 millions et 4 millions de barils, a précisé Total. Le consortium Libra qui gère le champ est opéré par Petrobras (40%), en partenariat avec Total (20%), Shell Brasil (20%), CNOOC (10%) et CNPC (10%).
Les Etats-Unis durcissent leurs mesures contre Huawei
Le département américain du Commerce va étendre les mesures annoncées en mai pour empêcher le géant chinois des télécoms Huawei d’obtenir des semi-conducteurs sans autorisation spéciale. Ces restrictions concernent notamment les puces développées ou produites par des entreprises étrangères avec des logiciels ou des technologies américaines. L’administration américaine ajoutera également à sa liste noire 38 filiales de Huawei présentes dans 21 pays, ce qui porte le total à 152 depuis que l’entreprise a été ajoutée à cette liste en mai 2019. Le secrétaire d’Etat au Commerce Mike Pompeo a dit à Fox Business que les restrictions imposées en mai sur les puces conçues par Huawei avaient été contournées. Washington pousse les gouvernements du monde entier à évincer Huawei, qu’il accuse d’espionnage pour le compte de Pékin.
Le PIB japonais chute de 27,8% au deuxième trimestre
Le Japon accuse le troisième trimestre consécutif de contraction avec une chute de 27,8% de son PIB en rythme annualisé, marquant la plus forte baisse depuis le début du suivi de la statistique en 1980, sous l’effet du déclin de la consommation et des exportations provoqué par la pandémie, d’après les statistiques préliminaires gouvernementales. D’un trimestre sur l’autre, le PIB a diminué de 7,8% au deuxième trimestre. La consommation a plongé de 8,2%, un record, et les exportations de 18,5%, le secteur automobile ayant été particulièrement affecté. La pandémie a frappé une économie déjà sous le choc d’une augmentation de la taxe sur les ventes l’an dernier et de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine.
L’économie allemande connaît une reprise rapide, selon la Bundesbank
L'économie allemande devrait enregistrer une reprise rapide et généralisée cet été, écrit la Bundesbank dans un rapport mensuel, notamment grâce à la consommation tandis que les investissements dans l’industrie et les biens d'équipement seront également essentiels. La Bundesbank prévient toutefois que la pandémie n’est pas maîtrisée, ce qui aura un impact négatif sur les exportations et la production industrielle allemandes. Un vaccin contre le Covid-19 pourrait être nécessaire pour un redressement complet. La Bundesbank anticipe jusqu’à présent une baisse de 7,1% du PIB cette année. La première économie européenne s’est contractée de 10,1% au deuxième trimestre.
L’argent surpasse l’or
Le métal précieux affiche la meilleure performance sur les marchés financiers cette année, soutenu par la politique monétaire, le dollar faible et la perspective de reprise.
Les défaillances d’entreprises s’annoncent durablement élevées
Les défauts ont fortement augmenté ces derniers mois. Et même si les prévisions ont été revues à la baisse, la progression de l’endettement fait craindre une hausse persistante.
Le patrimoine de Donald Trump estimé à 1,7 milliard de dollars
Le patrimoine de Donald Trump est estimé à 1,7 milliard de dollars pour l’année 2019, selon sa déclaration au «United States Office of Government Ethics» fin juillet, relève Les Echos. Ce document de 73 pages livre des fourchettes de valorisations pour l’ensemble de ses actifs (immobilier commercial et résidentiel, golfs, hôtels, placements financiers, etc.). Son patrimoine est ainsi estimé entre 1,4 et 2 milliards de dollars. L’essentiel du patrimoine global du président américain est investi en immobilier résidentiel et commercial. En 2019, plus de 50 millions de dollars de cessions ont été réalisées à Beverly Hills (Californie), Las Vegas et New York. Ses placements financiers dans des fonds représentent une infime partie de son patrimoine, moins de 1%, soit quelques millions de dollars. Ils sont gérés par la banque JPMorgan.
La banque centrale chinoise laisse ses taux inchangés
La Banque populaire de Chine (PBoC) n’a pas modifié le taux de sa facilité de crédit à moyen terme (MLF). Elle a annoncé une injection de 700 milliards de yuans (85 milliards d’euros) avec un taux inchangé de 2,95%. Cette nouvelle injection de liquidités aux institutions financières du pays dépasse largement le montant total des deux lots de prêts précédents disponibles dans le cadre de cette même facilité de crédit, d’un montant total de 550 milliards de yuans, arrivant à échéance ce mois-ci. La MLF, l’un des principaux outils de la PBoC pour la gestion de la liquidité à long terme dans le système bancaire, sert de référence au taux préférentiel de prêt (LPR), établi mensuellement sur la base des estimations fournies par dix-huit banques chinoises.
L’économie thaïlandaise affiche sa plus forte contraction depuis 1998
La Thaïlande a enregistré au deuxième trimestre la plus forte contraction de son économie depuis la crise financière asiatique de 1998 (-7,6% à l'époque). Très dépendante du tourisme et des exportations, son PIB a perdu 12,2% en glissement annuel et 9,7% par rapport au trimestre précédent, selon l’institut national de statistiques. Ce dernier table désormais sur une baisse de 7,3% à 7,8% du PIB en 2020 contre une baisse de 5%-6% prévue auparavant. Le gouvernement a mis en place un plan de relance de quelque 61 milliards de dollars.
La Maison blanche évoque un possible compromis sur la poste
Le secrétaire général de la Maison blanche, Mark Meadows, a déclaré lundi que l’administration Trump était disposée à soutenir une augmentation des crédits alloués au US Postal Service, la poste fédérale, à condition qu’elle s’accompagne d’un accord sur un nouveau plan de soutien à l'économie. Il parlait à des journalistes à bord d’Air Force One, l’avion officiel du président des Etats-Unis, selon Reuters. Le financement de l’US Postal Service (USPS), lourdement déficitaire, fait l’objet de vifs débats aux Etats-Unis depuis plusieurs semaines, le camp démocrate reprochant à Donald Trump de vouloir freiner le vote par correspondance en vue de l'élection présidentielle du 3 novembre, ce que dément ce dernier.
S&P abaisse la note d'Accor de BBB- à BB+
L’agence de notation S&P a dégradé lundi la note de crédit d’Accor de «BBB-» à «BB+», assortissant cette note d’une perspective négative. L’agence de notation s’attend à une dégradation plus forte des résultats et des paramètres de crédit du groupe hôtelier en 2020 et 2021 en raison des répercussions de la pandémie sur les voyages touristiques et sur l'économie plus largement. L’agence prévoit notamment que l’excédent brut d’exploitation (Ebitda) d’Accor soit négatif en 2020. «Les revenus d’Accor seront plus faibles à un moment où les coûts de restructuration augmentent considérablement, ce qui ne sera que partiellement compensé par les importantes initiatives de réduction des coûts et de conservation de la trésorerie prises par l’entreprise», ajoute l’agence de notation.