Le marché des titres hybrides bancaires redémarre fort
Intesa Sanpaolo a remporté un vrai succès avec son émission AT1 du 25 août.
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septembre 2020
Zoom dépasse la capitalisation boursière d'IBM
L’action Zoom Video Communications s’est envolée de plus de 40%, mardi à Wall Street, pour clôturer à 457,69 dollars. La capitalisation boursière de l'éditeur d’outils de visioconférence dépasse désormais celle du géant informatique IBM après ses résultats trimestriels et ses prévisions nettement supérieurs aux attentes. Avec son gain de mardi, Zoom affiche une capitalisation boursière de près de 127 milliards de dollars (106 milliards d’euros) contre un peu plus de 110 milliards de dollars pour IBM, dont le titre s’est inscrit en hausse de 0,1%. La valeur de l’action Zoom a plus que quintuplé depuis le début de l’année (lire par ailleurs).
Les eurodéputés veulent faire entendre leur voix sur le fonds de relance
L’incertitude plane sur le processus de ratification par les parlements des Vingt-Sept de la solution durement négociée par les chefs d'Etat en juillet.
Le pétrole, aidé par des indicateurs positifs, termine en hausse
Les prix du pétrole ont terminé en légère hausse ce mardi, soutenus par l’affaiblissement continu du dollar et des indicateurs de bonne tenue sur l’activité manufacturière en Chine comme aux Etats-Unis. A Londres, le baril de Brent de la mer du Nord pour livraison en novembre s’est apprécié de 0,7%, pour finir à 45,58 dollars. A New York, le baril de WTI pour octobre a pris 0,4% pour clôturer à 42,76 dollars. L’Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés ont convenu de limiter fortement leur production pour enrayer l’effondrement des prix observé en mars. Si ces contraintes ont été assouplies cet été, les membres de l’Opep+ sont censés diminuer leur production de 7,7 millions de barils par jour jusqu’en janvier.
L’euro approche d’un sommet de deux ans
Mais la poursuite du rallye de la monnaie unique au-dessus du seuil psychologique de 1,20 dollar fait débat.
Un nouveau référendum sur l'indépendance écossaise en préparation
Un projet de loi sur l’organisation d’un nouveau référendum sur l’indépendance de l’Ecosse sera déposé avant la fin de la législature l’an prochain, a annoncé mardi la Première ministre écossaise, Nicola Sturgeon. L’exécutif écossais, favorable à l’indépendance, avait suspendu en mars dernier les projets liés à cette consultation en raison de la crise sanitaire liée au nouveau coronavirus. En juillet, le Premier ministre britannique, Boris Johnson, a exclu l'éventualité d’autoriser la tenue d’un nouveau référendum d’indépendance. En 2014, lors d’un premier référendum, les Ecossais avaient voté à 55% contre l’indépendance, mais les sondages sont nettement plus favorables aux nationalistes aujourd’hui.
Brexit : Londres propose de se concentrer sur les volets les plus simples
La Grande-Bretagne souhaite régler les volets les plus simples de ses futures relations avec l’Union européenne afin de relancer les négociations, a déclaré mardi le porte-parole du Premier ministre Boris Johnson. «L’UE continue d’insister sur le fait que nous devons nous mettre d’accord sur des points difficiles des négociations, tels que les aides aux Etats membres, avant d’aborder les travaux nécessaires dans les autres domaines, notamment les textes juridiques», a-t-il déclaré. Les discussions censées aboutir avant la fin de l’année sont au point mort. Selon le négociateur européen Michel Barnier, un accord doit être conclu avant la fin octobre pour pouvoir entrer en vigueur le 31 décembre.
Le Nasdaq donne le tournis aux investisseurs
L’indice, à forte composante technologique, bat des records, porté par les Gafam mais aussi par des valeurs comme Tesla ou Zoom.
Le rendement de l’immobilier coté français résiste malgré la pandémie
Le secteur affiche +0,5% au premier semestre. La baisse de 1,3% des valeurs d’expertise est compensée par la hausse des revenus locatifs, constate View+s.
Le Covid-19 change la perception des attentes de croissance
La recherche de Natixis montre une nouvelle répartition des risques de récession.
Rocket Internet entame son divorce avec la Bourse
La Bourse est-elle toujours en mesure d’assurer son rôle en matière de financement ? La question se pose à l’heure où Rocket Internet, l’étoile montante du capital-risque germanique, a fait savoir son souhait de s’émanciper de la Bourse. L’information, tombée ce mardi par voie de communiqué de presse, risque d’être amère pour les actionnaires du groupe. Ces derniers se voient proposer un rachat à hauteur de 18,57 euros par action – un prix correspondant à la moyenne pondérée au cours des six derniers mois, mais très inférieur au cours de l’introduction en Bourse de 2014 (42,5 euros).
Zoom s'envole en Bourse et dépasse la capitalisation boursière d'IBM
L’action Zoom Video Communications s’envole de près de 40%, à 452 dollars, mardi en début de séance à Wall Street. La capitalisation boursière de l'éditeur d’outils de visioconférence dépasse désormais celle du géant informatique IBM après ses résultats trimestriels et ses prévisions nettement supérieurs aux attentes.
L'indice ISM manufacturier américain à un plus haut depuis janvier 2019
La croissance de l’activité manufacturière aux Etats-Unis a accéléré en août pour atteindre un plus haut depuis janvier 2019, montre l’enquête mensuelle de l’Institute for Supply Management (ISM) publiée mardi. L’indice ISM manufacturier est ressorti en hausse à 56,0 contre 54,2 le mois précédent, alors que le consensus Reuters attendait une progression moyenne de 54,5.
L’euro repasse momentanément au-dessus de 1,20 dollar
L’euro poursuit sa hausse face au dollar et est, momentanément, repassé au-dessus de 1,20 dollar mardi vers 15h, avant de redescendre autour de 1,1960 dollar.
L’indice PMI manufacturier chinois est à un plus haut de 10 ans
L’activité du secteur manufacturier en Chine a progressé en août à un rythme record depuis janvier 2011, portée par la première hausse des nouvelles commandes à l’export depuis le début de l’année alors que de nombreux pays étrangers ont assoupli les restrictions sanitaires pour faire redémarrer leur économie. L’indice PMI manufacturier calculé par Caixin/Markit a progressé à 53,1, contre 52,8 en juillet, soit un quatrième mois consécutif de croissance. Ces résultats contrastent avec ceux de l’enquête officielle publiés lundi selon lesquels l’activité du secteur manufacturier a progressé à un rythme moins important en août alors que des inondations dans le sud-ouest du pays ont perturbé la production. L'éclaircie pour les exportations apparue dans les résultats de l’enquête Caixin/Markit publiés mardi pourrait être annonciatrice d’un rétablissement plus durable et plus vaste.
Les parlementaires allemands lancent une enquête sur Wirecard
Les législateurs allemands prévoient d’ouvrir une enquête approfondie sur la faillite retentissante de Wirecard alors que Les Verts ont annoncé soutenir l’initiative lancée par les autres partis d’opposition. Avec les Verts et la gauche, les partis ont suffisamment de voix pour lancer l’enquête. La coalition d’Angela Merkel a déclaré qu’elle ne s’y opposerait pas. Une décision définitive devrait intervenir la semaine prochaine.
La Suède émet ses premiers green bonds
La Suède se lance sur le marché des obligations vertes. Le pays a émis mardi ses tous premiers green bonds alors que l’Allemagne doit faire son entrée demain sur le marché. Le montant de l’opération s'élève à 20 milliards de couronnes suédoises, soit environ 2 milliards d’euros. La demande des investisseurs aurait atteint près de 50 milliards de couronnes, selon Reuters.
L’Argentine réussit la restructuration de sa dette
Les détenteurs d’obligations argentines ont apporté 99% des dettes concernées par l’offre de restructuration. A l’issue de l’offre, le 28 août, 93,5% des obligations avaient été apportées à l’offre d’échange, ce qui a permis d’activer les clauses CAC et d’obtenir 99%. Le 4 septembre, 63,2 milliards de dollars et 4,18 milliards d’euros d’obligations nouvelles seront émises pour remplacer celles apportées à l’offre avec un rendement moyen de 12%, selon Bloomberg. Cette restructuration de la dette externe, bouclée en un temps record, permet à l’Argentine de sortir du neuvième défaut de son histoire.
L’industrie se reprend globalement en Europe, moins en France
L’activité du secteur manufacturier s’est reprise en août en zone euro mais pas de manière uniforme, selon les indices PMI définitifs calculés par IHS Markit. Pour l’ensemble de la région, il ressort à 51,7 en août, après 51,8 juillet. Le sous-indice mesurant l'évolution de la production, qui rentre dans le calcul de l’indice PMI composite attendu jeudi, est monté à 55,6, après 55,3 en juillet, soit un plus haut depuis avril 2018. Le sous-indice de l’emploi, à 44,2 en août après 42,9, reste toutefois inférieur à 50, ce qui traduit une diminution des effectifs.
La zone euro passe en inflation négative
Les prix à la consommation dans la zone euro ont enregistré en août leur première baisse en rythme annuel depuis plus de quatre ans, selon la première estimation publiée mardi par Eurostat d’un taux d’inflation qui ressort à -0,2% sur un an, après +0,4% en juillet. Les prix en zone euro n’avaient pas enregistré d'évolution négative depuis mai 2016. Le recul s’explique principalement par la chute des prix de l'énergie qui affichent, pour août, une chute de -7,8% sur un an après -8,4% en juillet. Les prix des produits non-industriels ont eux aussi baissé, de -0,1%, après +1,6% en juillet.
Un hedge fund appelle à privilégier le train plutôt que l’avion
Oceanwood, un hedge fund activiste basé à Londres, appelle les gouvernements européens à changer radicalement leur politique en matière de transports pour encourager le rail et aider à lutter contre la pollution des émissions carbone, rapporte le Financial Times. La société, qui gère 1,3 milliard de dollars, a écrit aux ministres du Royaume-Uni, de la France, des Pays-Bas et de la Belgique. Il les exhorte à délaisser les vols courts et les ferries transmanche au profit du transport de passagers et de marchandises. Le hedge fund détient environ 0,75 % de Getlink, la société française qui a la concession pour exploiter le Tunnel sous la Manche jusque dans les années 2080 et gère aussi les trains entre l’Angleterre et la France.
Mustapha Adib, nouveau Premier ministre au Liban
Le diplomate Mustapha Adib a été désigné lundi comme nouveau Premier ministre du Liban. Il a dit vouloir former rapidement son équipe gouvernementale, pour engager des réformes immédiatement afin de jeter les bases d’un accord avec le Fonds monétaire international (FMI). Le président français Emmanuel Macron était attendu lundi soir à Beyrouth. Il a été le fer de lance des efforts de la communauté internationale pour inciter les responsables libanais à s’attaquer aux racines de la crise dans laquelle le pays est plongé depuis des mois, et que l’explosion du 4 août dans le port de Beyrouth a encore aggravée. Le précédent gouvernement, dirigé par Hassan Diab, avait démissionné le 10 août, six jours après l’explosion.
Le PIB espagnol pourrait bondir de 10% au troisième trimestre
L'économie espagnole croît à un rythme de plus de 10% depuis le début du troisième trimestre après une chute record au deuxième due à l’impact de la pandémie, a déclaré lundi la ministre de l’Economie, Nadia Calvino. Le produit intérieur brut (PIB) de l’Espagne s’est contracté de 18,5% sur le trimestre avril-juin par rapport à janvier-mars. Il avait déjà reculé de 5,2% au premier trimestre. La semaine dernière, l’AIReF (Autorité indépendante de responsabilité fiscale) a relevé sa prévision de croissance pour juillet-septembre à 15,2%. Pour relancer son économie, l’Espagne compte entre autres sur les 140 milliards d’euros qu’elle est censée recevoir dans le cadre du fonds de relance européen.
L'épargne européenne avait entamé son évolution dès le premier trimestre
Alors que la crise du coronavirus a commencé à toucher les pays européens concernés seulement à partir du 10 mars (confinement en Italie), son impact était déjà en partie perceptible sur les données de l’Observatoire de l’Epargne Européenne (OEE), qui vient de publier son tableau de bord sur le premier trimestre. Malgré l’effondrement des Bourses qui avait déjà effacé une large partie de l’encours en actions, le taux d’épargne avait sensiblement progressé: à 19% en Allemagne, France et Belgique, 15% en Italie, 11% en Espagne… La détention d’avoirs en monnaie fiduciaire et sur les comptes à vue avait déjà augmenté significativement : +2% sur le trimestre en moyenne, +8% sur une année glissante.
Les ETI américaines tardent à recourir au programme de prêts fédéraux
Le dispositif Main Street Lending connaît un succès mitigé depuis son lancement en juillet.
L’inflation négative en Allemagne
Les prix à la consommation en Allemagne ont baissé en août pour la première fois depuis plus de quatre ans, en raison de la baisse temporaire de la TVA de 19% à 16% appliquée le 1er juillet dans le cadre du plan de relance lancé par le gouvernement d’Angela Merkel. L’indice IPCH allemand a reculé de 0,2% par rapport à juillet et de 0,1% sur un an alors que le consensus Reuters l’attendait stable sur un mois comme en rythme annuel. Il s’agit des premiers chiffres négatifs enregistrés depuis mai 2016. Le débat fait rage sur les impacts inflationnistes ou déflationnistes à moyen terme de la crise actuelle. L’inflation allemande, comme celle de la zone euro, reste très inférieure à l’objectif d’une hausse des prix légèrement inférieure à 2% de la Banque centrale européenne (BCE).
Le Danemark scrute la fiscalité de Google
Les autorités fiscales danoises ont lancé un examen sur la situation fiscale de Google au Danemark, indique le groupe américain dans le rapport financier 2019 de sa filiale Google Denmark Aps. Le fisc danois a refusé de commenter. «Nous sommes en dialogue permanent avec les autorités fiscales danoises, et nous payons généralement l’impôt qu’elles nous demandent», a déclaré à Reuters la responsable des relations publiques de Google au Danemark. Google emploie plus de 100 personnes au Danemark et y a réalisé un chiffre d’affaires de 284 millions de couronnes danoises (38 millions d’euros) l’an dernier.
Veto américain à un projet de résolution de l’ONU
Les Etats-Unis ont opposé lundi leur veto à un projet de résolution de l’ONU sur les étrangers qui combattent dans les rangs de mouvements tels que l’Etat islamique, parce qu’elle n’aborde pas la question de leur rapatriement - qui oppose depuis longtemps Washington à ses alliés européens. Les 14 autres membres du conseil ont voté en faveur de ce texte, rédigé par l’Indonésie.
Les dettes hybrides profitent d’un contexte favorable
Le marché primaire corporate a repris son activité avec 5 milliards d’euros d’émissions subordonnées.
Le brut termine en baisse à New York
Les cours du baril de brut ont terminé en baisse lundi, alors que les opérateurs continuent d'évaluer les perspectives pour la demande d’or noir. L'éditeur de Sevens Reports, Tyler Richey souligne également que la bonne dynamique des cours observée au deuxième trimestre commence à s’essouffler même si le baril bénéficie au plan technique d’un support essentiel autour de 40 dollars. En clôture, le contrat sur le baril de brut léger américain WTI pour livraison en octobre a terminé en recul de 0,8%, pour terminer à 42,61 dollars.