La guerre relance les doutes sur la dette italienne
L’Italie va abaisser ses prévisions de croissance en espérant ne pas augmenter son déficit.
Toute l'actualité Economies & Marchés
avril 2022
Bruxelles approuve le plan d'aides aux entreprises affectées par la guerre en Ukraine
La Commission européenne a donné jeudi son feu vert au plan français de soutien en trésorerie pour les entreprises touchées par les retombées économiques de la guerre en Ukraine. Ce plan prévoit jusqu'à 155 milliards d’euros d’aides en trésorerie. Il s’agit, selon la Commission, du premier plan de soutien approuvé sur la base de l’assouplissement des règles européennes en matière d’aides d’Etat. Cette mesure d’accompagnement des entreprises est financée grâce à une partie du budget de 300 milliards d’euros que la France avait prévu dans le cadre des aides pendant la pandémie de coronavirus et que la Commission avait approuvé en mars 2021.
SoftBank a triplé ses rachats d’actions le mois dernier
Dans un document boursier publié jeudi, le conglomérat technologique nippon SoftBank annonce avoir plus que triplé ses rachats d’actions d’un mois sur l’autre en mars. Il a racheté ses titres à hauteur de 141,4 milliards de yens (1,05 milliard d’euros) le mois dernier, contre 46,2 milliards de yens rachetés en février, dans le cadre d’un programme annuel annoncé en novembre 2021. Ces rachats d’actions, combinés à la hausse de 7,6% de la valeur de sa participation dans le groupe numérique chinois Alibaba, ont permis à l’action SoftBank Group de gagner 8,5% en mars, sa meilleure performance mensuelle depuis février 2021.
Les prix des matières premières pourraient encore grimper de 40% selon JPMorgan
Selon JPMorgan, les cours des matières premières pourraient bondir de 40% - en territoire record - si les investisseurs augmentent leur allocation aux matières premières en période de hausse de l’inflation. Si ces allocations semblent actuellement supérieures aux moyennes historiques – plutôt 0,7% d’exposition aux futures dans les portefeuilles institutionnels que 0,3% avant 2008 -, elles ne sont pas tellement surpondérées, ce qui suggère des possibilités de hausses/de gains sur ces actifs, explique l’équipe de stratégistes dirigée par Nikolaos Panigirtzoglou. Goldman Sachs, qui prévient d’un choc prochain sur le cuivre dans une note ce jeudi, affiche le même optimisme sur les matières premières plus globalement lié à leur rôle de couverture contre l’inflation.
Le Liban parvient à un accord avec le FMI
Le Fonds monétaire international (FMI) a conclu un accord avec le Liban pour l’extension d’une facilité de financement (Extended Fund Arrangement - EFF) pour 46 mois d’un montant de 3 milliards de dollars (2.174 millions de SDR), sous réserve de l’approbation par les dirigeants et le conseil d’administration du FMI, selon un communiqué. Les autorités libanaises ont accepté d’entreprendre «plusieurs réformes critiques», indique le communiqué. L’EFF vise à soutenir la stratégie de réforme des autorités. «Les autorités libanaises, avec le soutien du FMI, ont formulé un programme de réformes économiques visant à reconstruire l'économie, à restaurer la soutenabilité financière, à renforcer la gouvernance et la transparence», indique le FMI. Mais cela devra être complété par la restructuration de la dette publique extérieure avec une participation suffisante des créanciers pour rétablir la soutenabilité de la dette et combler les déficits de financement.
Le Canada approuve un projet pétrolier offshore controversé
Le Canada, quatrième producteur mondial de pétrole, a finalement donné son aval pour la construction d’un grand projet pétrolier dans l’océan Atlantique, a annoncé mercredi soir le ministre de l’Environnement, Steven Guilbeault. Ce projet, nommé Bay du Nord et porté depuis des années par le norvégien Equinor, permettra d’exploiter un gisement pétrolier à plus d’un kilomètre de profondeur à 500 kilomètres au large de la province de Terre-Neuve. La mise en exploitation du projet est prévue en 2028. Greenpeace a dénoncé cette décision, tout comme plusieurs partis politiques canadiens.
L’Italie débloque 650 millions d’euros d’aides pour l’achat de voitures électriques
Le Premier ministre italien Mario Draghi a signé un décret prévoyant d’allouer 650 millions d’euros par an de 2022 à 2024 aux aides à l’achat de voitures électrifiées ou peu polluantes, a annoncé mercredi le ministère italien de l’Industrie. L’achat de voitures électriques sera subventionné jusqu'à 5.000 euros et les voitures hybrides le seront à hauteur de 4.000 euros. Cette disposition fait partie d’un plan à long terme plus large de 8,7 milliards d’euros que l’Italie a annoncé plus tôt cette année pour soutenir son industrie automobile. Celui-ci alloue 700 millions d’euros en 2022 et 1 milliard d’euros par an de 2023 à 2030.
L’Italie débloque 650 millions d’euros d’aides pour l’achat de voitures électriques
Le Premier ministre italien Mario Draghi a signé un décret prévoyant d’allouer 650 millions d’euros par an de 2022 à 2024 aux aides à l’achat de voitures électrifiées ou peu polluantes, a annoncé mercredi le ministère italien de l’Industrie. L’achat de voitures électriques sera subventionné jusqu'à 5.000 euros et les voitures hybrides le seront à hauteur de 4.000 euros. Cette disposition fait partie d’un plan à long terme plus large de 8,7 milliards d’euros que l’Italie a annoncé plus tôt cette année pour soutenir son industrie automobile. Celui-ci alloue 700 millions d’euros en 2022 et 1 milliard d’euros par an de 2023 à 2030.
Le Liban parvient à un accord avec le FMI
Le Fonds monétaire international (FMI) a conclu un accord avec le Liban pour l’extension d’une facilité de financement (Extended Fund Arrangement - EFF) pour 46 mois d’un montant de 3 milliards de dollars (2.174 millions de SDR), sous réserve de l’approbation par les dirigeants et le conseil d’administration du FMI, selon un communiqué de l’institution de Washington. Les autorités libanaises ont accepté d’entreprendre «plusieurs réformes critiques», indique le communiqué.
I Squared Capital boucle un fonds géant d’infrastructures
La société d’investissement en infrastructures I Squared Capital a bouclé son troisième fonds, en atteignant le plafond légal de 15 milliards de dollars (13,7 milliards d’euros). Le gestionnaire visait à l’origine le cap des 12 milliards, un objectif qu’il a donc dépassé de 25%. Il a plus que doublé de taille par rapport à son précédent fonds, qui avait récolté 7 milliards de dollars en 2018.
Les prix des matières premières pourraient encore monter de 40% selon JPMorgan
Selon JPMorgan, les cours des matières premières pourraient bondir de 40% - en territoire record - si les investisseurs augmentent leur allocation aux matières premières en période de hausse de l’inflation.
Le Canada approuve un projet pétrolier offshore controversé
Le Canada, quatrième producteur mondial de pétrole, a finalement donné son aval pour la construction d’un grand projet pétrolier dans l’océan Atlantique, a annoncé mercredi soir le ministre de l’Environnement, Steven Guilbeault. Ce projet, nommé Bay du Nord et porté depuis des années par le norvégien Equinor, permettra d’exploiter un gisement pétrolier à plus d’un kilomètre de profondeur à 500 kilomètres au large de la province de Terre-Neuve. La mise en exploitation du projet est prévue en 2028.
SoftBank a triplé ses rachats d’actions le mois dernier
Dans un document boursier publié jeudi, le conglomérat technologique nippon SoftBank annonce avoir plus que triplé ses rachats d’actions d’un mois sur l’autre en mars. Il a racheté ses titres à hauteur de 141,4 milliards de yens (1,05 milliard d’euros) le mois dernier, contre 46,2 milliards de yens rachetés en février, dans le cadre d’un programme annuel annoncé en novembre 2021 pour un montant global de 1.000 milliards de yens.
Shell accroît les dépréciations liées à son retrait de Russie
L'énergéticien britannique Shell a averti jeudi qu’il comptabiliserait des dépréciations d’un montant compris entre 4 milliards et 5 milliards de dollars (entre 3,7 milliards et 4,6 milliards d’euros) au premier trimestre 2022 en lien avec sa décision d’arrêter ses activités en Russie. Il anticipait précédemment une charge d’environ 3 milliards de dollars. Ces dépréciations avant impôts, sans impact sur le bénéfice ajusté, se situeraient entre 1,2 milliard et 1,4 milliard de dollars pour la division gaz intégrée, entre 2,8 milliards et 3,1 milliards pour les activités amont, entre 700 millions et 900 millions pour les produits pétroliers et entre 250 millions et 300 millions pour la chimie.
En mars, les fonds en actions européennes ont connu leur première décollecte depuis deux ans
Les fonds en actions européennes ont enregistré leur premier mois de décollecte depuis deux ans, soit depuis mars 2020, rapporte l’agence Reuters sur la base des chiffres de Refinitiv Lipper. Dans un contexte de guerre entre l’Ukraine et la Russie, les fonds actions ont ainsi enregistré des rachats nets de 27 milliards de dollars le mois dernier. Dans le même temps, les fonds en actions amércaines ont collecté 20 milliards de dollars et les fonds en actions asiatiques 8,7 milliards. En Europe, le fonds Zwitserleven Duurzaam Index Aandelenfonds Europa a enregistré la plus forte décollecte (-912 millions de dollars), suivi de produits de BlackRock et sa marque d’'ETF iShares. BlackRock European Dynamic A Acc et iShares MSCI Eurozone ETF ont fait face respectivement à des retraits nets de 503 millions de dollars et 468 millions .
Le patron de Newton IM pense que les fonds ESG doivent investir dans les valeurs de défense
Le directeur général de Newton Investment Management, Euan Munro, a déclaré à Financial News que les fonds ESG devraient pouvoir investir dans les entreprises de défense, parce que la sécurité nationale fait partie d’un «bien commun». Pour lui, il est nécessaire d’avoir des actionnaires responsables pour demander des comptes aux fabricants d’armes. Les entreprises de défense ont été placées sous les projecteurs à la suite de l’invasion de l’Ukraine par la Russie; mais les investisseurs divergent sur leurs mérites.
Des investisseurs emmenés par Janus Henderson investissent dans IntelyCare
Le gestionnaire d’actifs Janus Henderson a mené un investissement de 115 millions de dollars dans IntelyCare dans le cadre d’une opération valorisant à 1,1 milliard de dollars la société, dont l’application met en relation les infirmières et les postes vacants chez les prestataires de soins de santé. L’investisseur de croissance Longitude Capital et Leeds Illuminate, une société axée sur l’impact, ont rejoint Janus Henderson, dans cet investissement de série C, ainsi que d’autres bailleurs de fonds. Les produits d’IntelyCare, dont le siège est à Quincy, dans le Massachusetts, aident les hôpitaux et les autres organismes de soins de santé à pourvoir les postes d’infirmières vacants en les mettant en relation avec des infirmières à la recherche d’un emploi.
Yves Perrier : « Les objectifs de rentabilité du capital sont à revoir »
Yves Perrier, président d’Amundi et vice-président de Paris Europlace, présente ses mesures phares pour la France, suite au rapport sur l’alignement des actions dans le cadre de l’Accord de Paris.
Immobilier gouvernemental européen, une classe d’actifs aux nombreux atouts
Pierre Escande, responsable real estate à l’Union Bancaire Privée (UBP)
« Le yuan comme actif de réserve est un choix contraint »
La parole à... Alicia García Herrero, cheffe économiste Asie-Pacifique chez Natixis
Le trésorier attache sa ceinture sur la montagne russe du change
Le conflit russo-ukrainien rappelle les bienfaits d’une couverture formellement ficelée en amont. Et respectée par forte houle.
Etats-Unis : une récession à l’horizon ?
L’analyse de... Florence Pisani, directrice de la recherche économique, Candriam
Amundi mise sur les IPO
ESG. Le premier gérant d’Europe crée une unité destinée au pilotage et à la coordination des opérations de marché, primaires et secondaires, au profit des gestions du groupe Amundi. Elle s’intéressera notamment aux introductions en Bourse (IPO) et jouera un rôle d’intermédiaire entre les banques et les équipes de gestion d’Amundi, et aura une capacité à opérer en amont, pour des approches «early look» ou de sondage de marché, avec la possibilité pour Amundi de se positionner en actionnaire de référence. La filiale de gestion du groupe Crédit Agricole veut aussi jouer un rôle dans le développement et la bonne trajectoire des IPO en Europe, tout en favorisant les aspects ESG (environnemental, social et gouvernance). La prise de position lisible avec clause de lock-up ne sera pas pour autant systématique. A terme, le « desk » vise une activité au-delà des actions européennes.
Retournement
Nouveau rebondissement dans la bataille feutrée sur la compensation des dérivés en Europe. Voilà le spécialiste de la compensation américain Ice qui envisage de rapatrier aux Etats-Unis ses activités sur les dérivés de crédit qu’il avait entrepris de déployer à Londres, selon Reuters. Sans doute un effet, déjà, de la volonté affichée par la Commission européenne de rapatrier une partie de la compensation des dérivés en Europe. La décision constitue peut-être aussi une conséquence de la montée en puissance de l’offre de LCH SA sur ce segment complexe de la compensation en dérivés. Décidément, l’Europe continentale n’a pas lieu de penser que la liquidité du marché va inexorablement vers la liquidité, comme cela a longtemps été affirmé et admis…
Le dialogue UE-Chine est au point mort
Rééquilibrage. Aucune annonce n’était attendue à l’issue du 23e sommet entre l’Union européenne (UE) et la Chine qui s’est tenu à distance le 1er avril, et cette promesse a été tenue, malgré des discussions qualifiées de « très franches, ouvertes et approfondies » par les participants.
Des candidats aux poches profondes
Désendettement. Si l’on en croit les analystes de Bank of America (BofA), la France est, avec l’Italie, l’une des deux « stars » de la reprise, en particulier par rapport à l’Allemagne : ayant évité des confinements sévères après la première vague, sa reprise est plus avancée ; elle a été moins exposée aux problèmes du secteur automobile et à la faiblesse de la Chine ; enfin, la forte dépendance de l’Hexagone à l’énergie nucléaire l’expose moins à la hausse des prix du pétrole et du gaz naturel. Fin 2021, avec une croissance de 7 % de son PIB, la France a retrouvé son niveau d’activité économique d’avant-Covid.
Les réserves des banques centrales, des forteresses vulnérables
Les sanctions contre la Russie ont mis en évidence les faiblesses de la gestion de ces avoirs.
La fête est finie
Après avoir inondé le marché en 2020 et 2021 de Spac (special purpose acquisition companies), ces coquilles vides cotées en Bourse pour réaliser une acquisition, voilà les banques arrangeuses prises d’un doute. Et si leur responsabilité pouvait être engagée par des investisseurs mécontents ? Citi, numéro un au classement l’an dernier, vient de mettre ses activités sur pause en attendant l’avis de ses conseils juridiques. Car le gendarme boursier américain, la SEC, a proposé fin mars d’aligner – enfin – les règles de cotation des Spac sur celles des introductions en Bourse traditionnelles, après une série de transactions polémiques : fini les prévisions financières fantaisistes et les conflits d’intérêts cachés. Les banques responsables du placement devraient aussi rendre des comptes sur l’acquisition à venir du Spac. Tout cela était tellement prévisible…
Le risque Le Pen réveille les investisseurs
A l'approche du premier tour, les marchés commencent à intégrer une prime de risque politique, qui reste toutefois limitée.