Les marges élevées, un risque énorme pour les actions
Les niveaux historiques sont intenables dans le contexte actuel de forte hausse des coûts.
Toute l'actualité Economies & Marchés
juin 2022
Les marchés monétaires se normalisent encore un peu plus
Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés.
Inéa lève difficilement 107 millions d’euros
Souhaitantlever 122 millions d’euros, Foncière Inéa a dû se contenter de 107,3 millions d’euros, son augmentation de capital n’ayant été souscrite qu’à hauteur de 88%, alors qu’elle était garantie à 75% par des anciens et nouveaux actionnaires. Elle s’est réalisée à 45 euros, cours de clôture de mercredi, « protégeant ainsi les intérêts des actionnaires existants qui n’y ont pas participé », note Philippe Rosio, PDG de la foncière. Les fonds levés seront affectés à une production nouvelle, en vue d’atteindre l’objectif de 2 milliards d’euros de patrimoine fin 2026.
L’Italie prend des mesures en réponse à la baisse des livraisons de gaz russe
Le gouvernement italien a dévoilé mardi une première série de mesures destinées à renforcer les capacités de stockage de gaz naturel du pays alors que la société énergétique Eni constate une baisse des livraisons russes depuis une semaine. Rome prévoit d’acheter du charbon pour pouvoir faire tourner si besoin ses centrales électriques au charbon à plein régime et économiser du gaz.
Le président de la Fed affiche sa détermination à lutter contre l’inflation
Jerome Powell a indiqué que les décisions de la banque centrale seront prises réunion après réunion alors que les économistes prévoient des taux d'intérêt supérieurs à 3% en fin d'année.
Les eurodéputés votent la réforme des quotas carbone
Cette fois-ci c’est la bonne. Les députés du parlement européen ont adopté la réforme du système d'échange de quotas d'émission carbone (ETS), assortie à une taxe carbone sur les importations venant de pays tiers de l’Union européenne. Ce texte fait partie du paquet « Fit for 55 in 2030 », le plan de l’Union européenne visant à réduire les émissions de gaz à effet de serre d’au moins 55 % d’ici 2030 par rapport aux niveaux de 1990 et à atteindre des émissions nettes nulles d’ici 2050.
Le yen poursuit sa glissade à un nouveau plus bas de 24 ans
Le yen a chuté jeudi sous 136 face au dollar pour la première fois depuis 1998. Vers 11h30, il s’échangeait à 136,20 pour un dollar après avoir reculé à un plus bas de 136,71 en séance. La confirmation par la Banque du Japon (BoJ) de sa politique monétaire ultra-accommodante, une décision soutenue par le Premier ministre japonais, à rebours des autres banques centrales dans le monde qui ont accentué leur biais restrictif, pèse sur la devise. Sa dépréciation préoccupe toutefois les politiques et les membres de la banque centrale. Elle a été l’un des principaux sujets de débat lors de la réunion de politique monétaire de la BoJ en avril, peut-on lire dans le compte-rendu de cette réunion publié mercredi, certains membres du conseil d’administration craignant qu’une volatilité excessive ne perturbe les plans de développement des entreprises.
L’inflation atteint un sommet de 40 ans au Royaume-Uni
Comme prévu, le taux d’inflation CPI britannique a accéléré en mai pour atteindre 9,1% sur un an, après 9% en avril, et son niveau le plus élevé depuis mars 1982, montrent les statistiques officielles publiées mercredi par l’Office for National statistics (ONS).
Le taux du Livret A pourrait atteindre 2% en août
Le gouverneur de la Banque de France a confirmé que le rendement du livret réglementé augmentera le 1er août prochain. Les taux du LDDS et du Livret d’épargne populaire sont aussi concernés.
Euronext Clearing pose les jalons de son expansion européenne
L’adoption d’un nouveau standard dans le calcul des marges sur la compensation prépare l’extension des activités de clearing d’Euronext sur tous ses marchés en 2024.
Platform.sh a levé avec succès 140 millions de dollars
Si le marché du capital-investissements’est refroidi, quelques pépites tricolores prometteuses parviennent encore à lever des fonds. Platform.sh, solution d’hébergement des flottes de sites et applications web sur le cloud, a bouclé mardi une levée de fonds de 133 millions d’euros (140 millions de dollars). Cette opération a été menée par les fonds d’investissement Digital + Partners, Morgan Stanley Expansion Capital et Revaia. Les fonds déjà présents au capital (BGV, Eurazeo, Hi Inov et Partech) ont aussi remis au pot. Le dernier tour de table de Platform.sh s'élevait à 28 millions d’euros et remontait à 2018. Platform.sh revendique 5.500 clients et réalise 55 % de son chiffre d’affaires aux Etats-Unis.
Deux banques américaines attendent de nouvelles baisses pour les actions
Les actions n’ont pas encore pleinement intégré le risque de récession et devraient encore baisser afin de refléter la contraction économique, selon les stratégistes de Morgan Stanley et de Goldman Sachs. Bien que la chute des actions américaines depuis janvier les ait ramenées à un prix «plus juste», l’indice S&P 500 devrait encore baisser de 15% à 20%, jusqu’à environ 3.000 points pour que le marché reflète pleinement l’ampleur de la contraction économique, écrit l’équipe de Morgan Stanley dirigée par Michael Wilson. Ce point de vue a été repris par Goldman Sachs, où l’équipe de Peter Oppenheimer estime aussi que les actions n’évaluent encore qu’une légère récession, «les laissant exposées à une nouvelle détérioration des attentes».
La Suisse importe de l’or russe pour la première fois depuis l’invasion de l’Ukraine
La Suisse a de nouveau importé de l’or de Russie, pour la première fois depuis l’invasion de l’Ukraine en février, démontrant que la position de l’industrie sur le sujet du commerce de métaux précieux pourrait s’assouplir. Selon les données publiées mardi par l’Administration fédérale des douanes suisses, plus de 3 tonnes d’or ont ainsi été expédiées en Suisse en mai, soit environ 2% des importations d’or dans le principal centre de raffinage suisse sur le mois dernier. Après l’invasion de l’Ukraine, la plupart des raffineurs avaient considéré le retrait des fabricants russes de la liste d’accréditation de la London Bullion Market Association comme une forme d’interdiction de facto de l’or russe passant par le marché de Londres, même si les règles n’interdisent pas à d’autres raffineurs de traiter le métal russe. La Suisse abrite quatre grandes raffineries d’or, qui traitent ensemble les deux tiers de l’or mondial.
L'Ukraine devrait obtenir jeudi le statut officiel de candidat à l'UE
L’Ukraine devrait obtenir jeudi le statut officiel de candidat à l’adhésion à l’Union européenne (UE), une décision symbolique mais de nature à redonner le moral à l’Ukraine après son invasion par la Russie, ont déclaré mardi des ministres et des diplomates. Les dirigeants européens devraient suivre la recommandation formulée la semaine dernière par la Commission européenne d’accorder à l’Ukraine le statut de candidat à l’UE. Après plusieurs jours de discussions internes au sein de l’UE, aucune opposition n’est apparue parmi les 27 États membres au sujet de cette candidature. Selon les diplomates, il est également presque acquis que la Moldavie obtiendra également le statut officiel de candidat, même si le pays doit remplir certaines conditions concernant l’impasse politique dans laquelle il se trouve.
Les paris sont lancés sur l’outil antifragmentation en zone euro
La BCE a attisé la curiosité avec sa réunion d’urgence organisée le 15 juin pour calmer les craintes.
L'Allemagne risque la récession si le gaz russe est coupé
L’Allemagne est assurée d’entrer en récession si l’approvisionnement en gaz russe, déjà fragilisé, est complètement interrompu, a déclaré mardi la principale fédération industrielle du pays. La BDI a revu à la baisse sa prévision de croissance pour cette année à 1,5% contre 3,5% prévu avant que n'éclate la guerre en Ukraine. Mais un arrêt total des livraisons de gaz russe rendrait une récession inévitable, a-t-elle ajouté. De son côté, l’autorité fédérale allemande du marché du gaz, la Bundesnetzagentur, a estimé qu’il n'était pas encore nécessaire de passer au stade le plus élevé des procédures d’urgence, qui conduirait à des mesures de rationnement touchant le secteur industriel afin d’assurer la continuité de livraison aux services d’intérêt vital et aux ménages.
Olli Rehn justifie la normalisation monétaire rapide de la BCE
La guerre déclenchée par la Russie en Ukraine alimente l’inflation et justifie donc la décision de la Banque centrale européenne (BCE) d’accélérer la fin de ses mesures de soutien exceptionnelles, a déclaré mardi Olli Rehn, l’un des membres du conseil des gouverneurs de l’institution. Si l’impact de l’envolée des prix de l'énergie est appelé à se dissiper au fil du temps, l’inflation a commencé à se propager à d’autres catégories de biens et aux services, ce qui fait craindre son ancrage durable à un niveau élevé. «Les retombées de la guerre brutale de la Russie se font sentir dans le monde entier et les populations doivent payer des prix plus élevés pour l'énergie et l’alimentation», a ajouté Olli Rehn.
Les reventes américaines de logements sont au plus bas depuis deux ans
En repli pour le quatrième mois d’affilée, les reventes de logements aux Etats-Unis ont baissé de 3,4% en mai en raison de la hausse des prix et des taux d’intérêt, montrent les chiffres publiés mardi par la National Association of Realtors (NAR), principale fédération d’agents immobiliers du pays. Celle-ci a fait état de 5,41 millions de reventes en rythme annualisé et en données corrigées des variations saisonnières le mois dernier, au plus bas depuis juin 2020. Le chiffre d’avril a été révisé à la baisse, à 5,6 millions contre 5,61 millions annoncé initialement. Les économistes attendaient en moyenne une baisse à 5,4 millions en mai. Sur un an, les reventes de logements, qui représentent environ 90% des ventes globales du marché de l’immobilier résidentiel aux Etats-Unis, ont reculé de 8,6%.
Euronext Clearing pose les jalons de son expansion européenne
L’adoption d’un nouveau standard dans le calcul des marges sur la compensation prépare l’extension des activités de clearing d’Euronext sur tous ses marchés en 2024.
La Banque de France abaisse sa prévision de croissance à 2,3% pour 2022
L'institution anticipe une progression du PIB de 1,2% en 2023 et de 1,7% en 2024. Le conflit en Ukraine pèsera pour environ deux points entre 2022 et 2024.
L’amélioration des chaînes d’approvisionnement entretient l’espoir
Prix du fret, semi-conducteurs, etc. : les indicateurs sont mieux orientés. Mais la menace de nouveaux confinements en Chine continue de peser.
L’Autorité de la concurrence donne le tempo sur les droits voisins avec Google
L'antitrust accepte les engagements de Google, fortement revus à la hausse. Cette décision aura force d’exemple en Europe et pour les autres plateformes.
Les reventes américaines de logements au plus bas depuis deux ans
En repli pour le quatrième mois d’affilée, les reventes de logements aux Etats-Unis ont baissé de 3,4% en mai en raison de la hausse des prix et des taux d’intérêt, montrent les chiffres publiés mardi par la National Association of Realtors (NAR), principale fédération d’agents immobiliers du pays.
Euronext Clearing pose les jalons de son expansion européenne
L’adoption d’un nouveau standard dans le calcul des marges sur la compensation prépare l’extension des activités de clearing d’Euronext sur tous ses marchés en 2024.
La Suisse importe de l’or russe pour la première fois depuis l’invasion de l’Ukraine
La Suisse a de nouveau importé de l’or de Russie, pour la première fois depuis l’invasion de l’Ukraine en février, démontrant que la position de l’industrie sur le sujet du commerce de métaux précieux pourrait s’assouplir.
Un champion français du cloud, Platform.sh, lève 140 millions de dollars
Si le marché du capital-investissements’est refroidi, quelques pépites tricolores prometteuses parviennent encore à lever des fonds. Platform.sh, une solution d’hébergement des flottes de sites et applications web sur le cloud, a bouclé mardi une levée de fonds de 133 millions d’euros (140 millions de dollars). Platform.sh a développé une solution qui permet aux équipes digitales de créer des sites et des applications mobiles sans avoir à gérer l’infrastructure cloud (maintenance, etc).
Morgan Stanley et Goldman Sachs attendent plus de baisse pour les actions
Les actions n’ont pas encore pleinement intégré le risque de récession et devraient encore baisser afin de refléter la contraction économique, selon les stratégistes de Morgan Stanley et de Goldman Sachs.
Wendel cède son siège social à Generali
Wendel a annoncé avoir signé une promesse de vente en vue de céder son siège social rue Taitbout. Generali Vie s’est porté acquéreur de l’ensemble immobilier. Le montant de la vente extériorise une valeur supérieure de 1,5 europar action par rapport à l’actif net réévalué de Wendel, précise la société. La clôture de cette transaction est attendue au deuxième semestre 2022. Après cette opération, Wendel prendra ses quartiers dans son nouveau siège social rue Paul Cézanne dans le 8e arrondissement deParis.
OAT, Bund, T-Bond : ces taux que les marchés ne lâchent pas des yeux
Les obligations souveraines sont des titres de dette émis par des Etats pour se financer sur les marchés. Les taux d’intérêt auxquels ils sont émis puis échangés sont surveillés comme le lait sur le feu par les investisseurs.
IG Metall réclame 8% de hausses de salaires outre-Rhin
Le syndicat le plus influent d’Allemagne a réclamé lundi des hausses de salaires de 7% à 8% en vue des négociations qui s’apprêtent à commencer dans les secteurs de la métallurgie et de l’industrie mécanique, et qui concernent quelque 3,9 millions de salariés. IG Metall justifie sa demande par l’accélération de l’inflation outre-Rhin à des niveaux inconnus depuis 40 ans, mais aussi par le niveau élevé des bénéfices des constructeurs automobiles Mercedes-Benz et BMW. La revendication doit être soumise aux représentants syndicaux des différentes filières concernées le 11 juillet. Son niveau ne manquera pas d’alimenter les craintes des banquiers centraux quant au risque de mise en oeuvre d’une boucle prix-salaires.