Toute l'actualité Economies & Marchés

L'AIE s’inquiète des faibles capacités de production de pétrole inemployées

La marge de manœuvre constituée par les capacités de production pétrolière inemployées risque de se réduire comme peau de chagrin, un élément qui vient soutenir les cours mais aussi menacer la croissance de la demande, observe l’Agence internationale de l'énergie (AIE). Dans son rapport mensuel publié hier, l’AIE observe toutefois qu’il y a déjà des signes «très bienvenus» montrant que les extractions des grands pays producteurs ont augmenté, au point d’atteindre peut-être des niveaux record. Mais les perturbations du moment se font sentir sur l’offre mondiale dans la mesure où les capacités de production non encore mobilisées «pourraient être tendues jusqu'à leur limite extrême». L’AIE confirme sa prévision d’une croissance de la demande mondiale de 1,4 million de barils par jour cette année, tout en prévenant que la hausse des prix risque de freiner la consommation.

Freeport va céder le contrôle de la mine de Grasberg à l’Indonésie

Freeport a accepté de céder la majorité du capital de la mine de cuivre de Grasberg, la deuxième plus importante au monde, à l’Indonésie via une série d’opérations pour 3,85 milliards de dollars. Freeport conservera la gestion opérationnelle de la mine. L’opération sous-valorise la participation de Freeport mais lui permet de mettre un terme à des années de litige avec le gouvernement indonésien.

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Les IPO technologiques animent la place parisienne

AudioValley souhaite lever jusqu’à 14 millions d’euros avant fin juillet, contre un maximum de 65 millions visé par Navya.

Le FRR est sous-dimensionné par rapport aux déficits retraite

Selon les conclusions d’un travail prévisionnel du Conseil d’orientation des retraites (COR), publié hier, le Fonds de réserve des retraites (FRR), «apparaît assez largement sous - dimensionné face aux déficits restant à couvrir, que ce soit pour l’ensemble du système de retraite, ou seulement pour les régimes alignés et le FSV». Le COR estime que «ce résultat n’est pas surprenant suite à la suppression des abondements au fonds en 2011 et l’utilisation de ses réserves pour l’amortissement de la dette sociale logée à la Cades». Le FRR a pour obligation depuis 2010 de verser 2,1 milliards d’euros chaque année jusqu’en 2024 à la Caisse d’amortissement de la dette sociale (Cades), ce qui permet à cette dernière d’anticiper une date de clôture à cet horizon. Sans orientation supplémentaire, le FRR deviendrait un investisseur responsable au service du système de retraite à compter de 2025, sans scénario précis. Le FRR était doté d’une valeur d’actifs de 36 milliards d’euros à la fin de 2016. Au total, l’actif mobilisable de ces réserves en 2025 ne devrait pas dépasser 15 milliards d’euros. Selon l’un des trois scénarios étudiés par le COR, les réserves du FRR seraient entièrement utilisées en une fois pour couvrir une partie du déficit du régime général. Le COR ajoute que «privé d’ objectifs clairs de décaissements à partir de 2025, il est essentiel d’assigner rapidement au FRR une stratégie claire et un horizon de placement afin d’optimiser la politique de placement de ses actifs. Cette clarification passe par l’élaboration d’une doctrine d’utilisation de ces sommes, voire d’une programmation d’éventuels futurs décaissements et plaide surtout pour éviter tout décaissement non anticipé».

Sogecap acquiert un immeuble à Neuilly-sur-Seine

Sogecap (Société Générale Insurance) a acquis auprès d’Altarea Cogedim un immeuble de bureau de 27.000m² situé à Neuilly-sur-Seine, face à Paris-La Défense. Cet actif était jusqu’à ce jour détenu par le fonds d’investissement AltaFund dont le groupe Altarea Cogedim est le gérant et sponsor. A sa livraison prévue à la fin de l’année 2018, cet immeuble baptisé Kosmo accueillera le futur siège de Parfums Christian Dior. L’opération prévoit deux immeubles distincts reliés par une rue intérieure permettant d’accéder aux espaces de services hébergés dans le socle. Au total, ce sont près de 27.000m² qui sont restructurés avec des espaces paysagers et des éléments programmatiques d’accompagnement comme : un nouveau hall d’accueil double hauteur sur l’avenue Charles de Gaulle, des espaces de réception, un show-room, 2 500 m² de balcons et terrasses végétalisés, des parois vitrées du sol au plafond pour bénéficier des vues à 360° sur la ville, la Seine et La Défense. Kosmo vise la certification «NF Bâtiment Tertiaire rénovation» avec un passeport Excellent, le label énergétique «BBC – Effinergie rénovation» et la certification BREEAM en niveau «Excellent». «L’acquisition de Kosmo illustre la stratégie d’investissement patrimonial développée par Société Générale Insurance ciblant, sur des marchés reconnus, des actifs de grande qualité, vertueux d’un point de vue environnemental et privilégiant la qualité des espaces de travail pour le confort des futurs occupants», déclare Yann Briand, directeur immobilier de Société Générale Insurance. Dans cette transaction, Société Générale Insurance a été conseillée par SG Real Estate Advisory, le cabinet White & Case, l’étude Wargny-Katz, le cabinet Mazars et la société ARC. De son côté, Altarea Cogedim a été conseillé par JLL, Stratégies & Corp, le cabinet Depardieu Brocas Maffei, Clifford Chance et l’étude Cheuvreux. AB

Londres vise une équivalence améliorée pour sa finance

La City de Londres a dénoncé «un coup dur» pour la place financière britannique, après la publication ce jour du projet du gouvernement pour la relation entre le Royaume-Uni et l’Union européenne (UE) après le Brexit. En contrepartie d’une union douanière pour les biens, Londres se résoudrait en effet à un régime d'équivalence, toutefois amélioré par rapport aux régimes existants, pour ses services, notamment financiers.

Un trader français reconnu coupable de manipulation de l’Euribor

Un ancien trader français de Barlcays, absent à son procès, a été condamné aujourd’hui par une cour londonienne d’avoir participé à la manipulation de l’Euribor pendant cinq ans. A l’issue d’un procès de 11 semaines, Philippe Moryoussef, 50 ans, a été reconnu coupable d’un complot visant à influer sur le niveau de l’indice interbancaire de la zone euro entre janvier 2005 et décembre 2009.

L'AIE s'inquiète du peu de marge de manœuvre de l'offre de pétrole brut

La marge de manœuvre constituée par les capacités de production pétrolière inemployées risque de se réduire comme peau de chagrin, un élément qui vient soutenir les cours mais aussi menacer la croissance de la demande, observe l’Agence internationale de l'énergie (AIE). La baisse prévisible des exportations iraniennes cette année, en raison de nouvelles sanctions américaines, la baisse de la production vénézuélienne et les perturbations qui affectent celles de la Libye, du Canada et de la Mer du Nord ont porté les cours à leurs niveaux les plus élevés depuis 2014 ces derniers temps.

La BCE voit les taux stables aussi longtemps que nécessaire

Les taux d’intérêt dans la zone euro resteront à leurs niveaux actuels aussi longtemps que nécessaire pour assurer la remontée de l’inflation, et les indications données par la Banque centrale européenne en la matière ne doivent pas être perçues comme définitives, ont jugé les responsables de la BCE lors de leur dernière réunion de politique monétaire, le 14 juin. La BCE a annoncé à l’issue de ce conseil des gouverneurs que les taux ne bougeraient pas «jusqu'à l'été» 2019. Elle a aussi annoncé la fin de ses rachats nets d’actifs à la fin de l’année.

L'inflation ressort conforme aux attentes aux Etats-Unis

Les prix à la consommation ont à peine augmenté en juin aux Etats-Unis mais la tendance sous-jacente continue d’aller dans le sens d’un renforcement des pressions inflationnistes susceptible de conforter la Réserve fédérale dans sa politique de relèvement progressif des taux d’intérêt. L’indice des prix à la consommation (CPI) a gagné 0,1% le mois dernier, a annoncé jeudi le département du Travail, la hausse du prix de l’essence s'étant modérée tandis que les prix des vêtements ont baissé. L’indice CPI avait progressé de 0,2% en mai. Sur un an, il affiche une hausse de 2,9% en juin, sa croissance la plus forte depuis février 2012 et un dixième de point de plus qu’en mai.

Les pays émergents sont les plus exposés à une hausse des droits de douane

Les grandes économies émergentes auraient plus à perdre que les pays occidentaux d’une remontée des droits de douane à leur niveau moyen des années 1990, estime l’OCDE. Dans une version actualisée de ses scénarios économiques à long terme, l’Organisation de coopération et de développement économiques estime que la croissance mondiale pourrait être graduellement amputée d’un demi-point dans cette hypothèse.

Le fonds Elliott Management prend le contrôle de l’AC Milan

C’est désormais officiel ! Le fonds spéculatif américain Elliott Management a annoncé, mardi 10 juillet, avoir pris le contrôle du club de football italien de l’AC Milan. « La propriété et le contrôle de la holding qui détient l’AC Milan ont été transférés à des fonds conseillés par Elliott Advisors (UK) Limited, indique le fonds américain dans un communiqué. Ce transfert a eu lieu à la suite des mesures prises pour faire respecter les sûretés d’Elliott après que l’ancien propriétaire de l’AC Milan a manqué à ses obligations envers Elliott. » De fait, l’an dernier, Elliott Management avait aidé l’homme d’affaires chinois Li Yonghong à racheter le club italien qui appartenait jusque-là à Silvio Berlusconi. L’investisseur chinois n’ayant pu le rembourser, le fonds américain a donc lancé une procédure contractuelle pour devenir l’actionnaire majoritaire de l’AC Milan.Désormais, « la vision d’Elliott pour l’AC Milan est simple : crééer une stabilité financière et mettre en place une gestion saine, » indique le fonds américain. Ce dernier entend s’assurer que le club est bien capitalisé et veut « mettre en place un modèle opérationnel durable dans le respect des règles du fair-play financier de l’UEFA », ajoute-t-il. A ce titre, Elliott Management a annoncé son intention d’injecter 50 millions d’euros de capitaux pour stabiliser les finances du club. Le fonds « prévoit d’injecter du capital supplémentaire au fil du temps pour continuer à financer la transformation de l’AC Milan ».

Allianz Real Estate acquiert son premier immeuble de bureaux à Pékin

Le groupe allemand Allianz a annoncé, ce 9 juillet, l’acquisition auprès de KaiLong Group et de Goldman Sachs, de ZLink, un immeuble de bureaux « Grade A » de 31.426m² situé à Zhongguancun à Pékin. L’opération a été financée en numéraire, a précisé l’assureur, sans en dévoiler le montant. La transaction a été menée par Allianz Real Estate, le gestionnaire d’actifs immobilier du groupe Allianz. A l’issue de l’opération, Allianz détiendra 98% de ZLink, le solde restant entre les mains de KaiLong Group.Situé au cœur du Zhongguancun Software Park dans le district de Haidan à Pékin, ZLink est entièrement occupé et loué par des entreprises technologiques chinoises, et notamment Baidu. Zhongguancun Software Park est un hub scientifique et technologique «qui regroupe les plus grandes entreprises technologiques locales et internationales, comme Microsoft, IBM, Lenovo, Baidu et Didi, et qui abrite les plus prestigieuses universités du pays que sont l’Université de Pékin et l’Université Tsinghua», précise le communiqué.L’acquisition de ZLink vient s’ajouter aux opérations récemment réalisées par Allianz Real Estate à Shanghai, parmi lesquelles figurent son investissement dans la Trinity Tower située dans le district de Hongkou et celui dans Sky Soho dans le district de Hongqiao.

Amundi PEF accompagne L’Appart Fitness dans la reprise de trois enseignes

Amundi Private Equity Funds (Amundi PEF) a annoncé, hier, être devenu, via les fonds qu’elle gère, actionnaire minoritaire de L’Appart Fitness, spécialiste des clubs de remise en forme. Cette levée de fonds, dont le montant n’a pas été communiqué, doit permettre à L’Appart Fitness de procéder au rachat des enseignes Amazonia, Gigagym et Wideclub et, ainsi, accélérer son développement. « En intégrant ces clubs sous enseigne L’Appart Fitness, l’entreprise dispose d’un nouveau maillage sur le territoire national atteignant 120 clubs, dont 54 détenus en propre et 66 en franchises », précise Amundi PEF dans un communiqué. Ce réseau de 120 salles prévoit désormais 60 millions d’euros de chiffre d’affaires consolidé en 2018. « Cette opération permet à L’Appart Fitness de rejoindre le top 5 des réseaux de fitness en France », ajoute Amundi PEF. L’Appart Fitness a été fondé à Lyon il y a 10 ans par Patrick Mazerot et est aujourd’hui présent dans des villes comme Lyon, Paris, Bordeaux, La Rochelle, Lille, Troyes, Dijon, Saint-Etienne ou encore Montélimar.

Omnes investit dans l’agence de communication Marquetis

La société de capital-investissement Omnes Capital (Omnes) a annoncé, ce 11 juillet, avoir investi dans le groupe Marquetis, agence de communication spécialisée dans le marketing opérationnel, à l’occasion de la restructuration de son capital. Dans ce cadre, Omnes a également arrangé la dette mezzanine de l’opération. Aucun détail financier n’a été dévoilé.Présent sur le marché français du marketing et de la communication depuis 1996, le groupe Marquetis, dont le siège est à Boulogne Billancourt, est dirigé depuis plus de 20 ans par l’équipe dirigeante, constituée de Virginie Massa et Evangelos Vatzias. Le groupe affiche un portefeuille de clients constitués de grands comptes issus de différents secteurs (automobile, services, assurance, banque, etc.). En 2017, Marquetis a réalisé près de 20 millions d’euros de chiffre d’affaires. Après une année 2017 de croissance, l’actionnariat du groupe évolue. Ainsi, Virginie Massa devient l’actionnaire majoritaire tandis qu’Evangelos Vatzias passe minoritaire et réinvestit dans le projet. « L’équipe de management réitère sa confiance aux dirigeants et reste au capital avec près de 20% », selon un communiqué. Le pool bancaire historique, représenté par BNP Paribas, et Omnes financent l’opération « dans le cadre d’un levier raisonnable », précise Omnes.

Turenne Capital entre au capital de l’agence al dente

La société de capital-investissement Turenne Capital a annoncé, ce 11 juillet, son entrée au capital d’al dente, une agence de publicité spécialisé dans le secteur du luxe. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué. « Cette opération permet d’accompagner la forte croissance de ses activités en France et à l’étranger et de réorganiser son capital autour de Patrizio Miceli et ses principaux cadres », indique Turenne Capital dans un communiqué.Créée en 2004 par Patrizio Miceli et basée à Paris et Rome, al dente est une agence de publicité dédiée à la production de contenus innovants et à la conception d’activations digitales, riche de 15 années d’expérience en storytelling et en direction artistique. Elle travaille pour de grandes maisons de luxe telles que, notamment, Louis Vuitton, Dior ou encore Fendi.

L’inflation française s’est stabilisée en juin

L’inflation s’est stabilisée à 2,0% sur un an en juin en France, soit un rythme moindre qu’estimé initialement mais qui reste le plus élevé depuis août 2012, selon les données définitives publiées ce jeudi par l’Insee. L’institut avait fait état d’une hausse de 2,1% dans sa première estimation publiée fin juin, après les +2,0% de mai. L’inflation sous-jacente (hors tarifs publics et produits à prix volatils) a stagné le mois dernier et son évolution sur un an s’inscrit en faible hausse, à +0,8% après +1,0% fin mai.

Commission européenne immeuble Berlaymont

Bruxelles abaisse ses perspectives de croissance

La Commission européenne a revu ce jeudi à la baisse ses prévisions de croissance pour l’Union européenne (UE) et la zone euro en 2018, comme L’Agefi l’annonçait ce matin. Le produit intérieur brut (PIB) de la zone euro croîtrait de 2,1% cette année, et non plus de 2,3% comme l’exécutif européen l’avait projeté en mai. La Commission a en revanche confirmé sa prévision d’une croissance de 2,0% en 2019. Les prévisions sont identiques pour l’UE.

Les start-up vont pâtir de la suppression de l’ISF

L’avis d’expert de Yannick Souchet, associé, Walter France

Les dépenses courantes de mécénat sont déductibles pour le calcul de la valeur ajoutée

L’avis d’expert de Valérie Aelion, Avocat, PwC Société d’Avocats

Otan, l’Europe priée de respecter ses engagements

Offensive. Les pays membres de l’Otan (Organisation du traité de l’Atlantique Nord) se réunissent les 11 et 12 juillet. Pendant sa campagne électorale, Donald Trump n’a jamais fait mystère de sa volonté de rééquilibrer le financement de l’alliance. Au début du mois, le Président américain a envoyé une lettre à la chancelière allemande Angela Merkel, ainsi qu’aux autres pays membres, leur demandant de revoir leurs budgets à la hausse. La cotisation américaine représente plus de 70 % du budget total de l’organisation. En septembre 2014, au sommet du pays de Galles, les Alliés se sont engagés à respecter d’ici 2024 un précédent accord, datant de 2006. Les pays membres avaient entériné un chiffre de 2 % au moins de leur produit intérieur brut (PIB) pour leur budget de défense. Or, seuls quelques pays atteignent aujourd’hui cet objectif. Les États-Unis consacrent 3,61 % de leur PIB à la défense. La Grèce, l’Estonie, le Royaume-Uni et la Pologne respectent la règle des 2 %. Mais le reste des pays membres est au-dessous. A l’occasion du dernier sommet du G7, Donald Trump a déclaré que « l’Otan était aussi mauvaise que l’Alena » (Accord de libre-échange nord-américain). L’Allemagne est la cible principale des critiques de Donald Trump, aussi bien pour l’insuffisance du budget consacré à la défense (1,3 % du PIB environ), que pour la qualité du matériel mis à la disposition de l’organisation. En mars 2018, Bercy expliquait que les pressions commerciales américaines avaient entre autres objectifs d’obtenir l’augmentation de la participation européenne au financement des activités de l’Otan, ce sujet étant systématiquement mis sur la table. La portée politique des tarifs douaniers sur les produits européens va au-delà d’un simple retour du protectionnisme.

Les banques européennes dans le flou sur la compensation post-Brexit

Elles redoutent d’être défavorisées par l’éventuelle relocalisation des opérations en zone euro.

La photo de la semaine 622

Par ici la sortie… Boris Johnson (à gauche), et David Davis (au centre), partisans de l’« exit » pur et dur, ont choisi de claquer la porte du gouvernement May, laissant Gavin Williamson (à droite), secrétaire à la Défense, poursuivre sa route avec la Première ministre britannique. Les désormais ex-ministres des Affaires étrangères et du Brexit ont rempli au-delà de toutes les espérances le programme du « Leave » : promettre monts et merveilles, gagner les élections, foncer dans le mur et sauter du véhicule en marche juste avant l’impact fatal. On peut aussi considérer, comme Alberto Gallo, gérant chez Algebris, que le Royaume-Uni est devenu un vrai pays périphérique : la crise politique devient la règle, il fait beau, et l’équipe nationale de football est enfin performante.

La Chine et le yuan font face à de puissants vents contraires

Les turbulences sur les marchés financiers, entre ralentissement de la croissance et tensions commerciales, obligent la banque centrale à adopter un ton accommodant.

Du danger des probabilités

En refusant de fournir une couverture contre une victoire en Coupe du monde de l’équipe nationale allemande, Allianz s’est privé d’une source de revenus complémentaires. Sollicité par des commerçants désireux de faire des promotions et des cadeaux à leurs clients si la Mannschaft devenait une nouvelle fois championne du monde, l’assureur a considéré que la probabilité de victoire était trop importante et a refusé de couvrir ce risque. A sa décharge, aucun des modèles prédictifs des institutions financières n’avait prévu une élimination précoce de l’Allemagne. Pour UBS, l’équipe allemande avait 24 % de chance de remporter la compétition contre 19,8 % pour le Brésil et 16,1 % pour l’Espagne.

Le marché du Schuldschein se digitalise

Suivant plusieurs initiatives de ce type, HSBC a lancé une plate-forme d’émissions de dette privée.

Washington menace de sanction les sociétés investies dans Nord Stream

Les Etats-Unis ont à nouveau averti hier que les entreprises occidentales investies dans le projet de gazoduc Nord Stream 2, censé relier la Russie à l’Allemagne, risquaient d'écoper de sanctions, Washington ajoutant que Moscou se servait de ce projet pour semer la division en Europe. Le français Engie, les groupes énergétiques allemands Wintershall et Uniper, la compagnie anglo-néerlandaise Royal Dutch Shell et l’autrichien OMV figurent parmi les entreprises européennes impliquées dans le projet.

Le Premier ministre Edouard Philippe est intervenu au cours du dîner de place organisé par Paris Europlace le 11 juillet 2018.

Matignon complète l’arsenal pour l’attractivité de Paris

Edouard Philippe annonce la création d'une école européenne en 2019 et des mesures de simplification fiscale et réglementaire.

La branche financière du chinois JD.com lève 1,7 milliard d’euros

La branche financière de JD.com, numéro deux chinois de l’e-commerce, a levé au moins 13 milliards de yuans (1,7 milliard d’euros) auprès d’investisseurs chinois, doublant sa valorisation avant une éventuelle offre publique de vente (IPO), selon des sources au fait du dossier citées par Reuters. La levée de fonds de JD Finance, qui a démarré à la fin de l’année dernière, valorise la division du numéro deux chinois du commerce en ligne à 120 milliards de yuans, précisent ces sources, contre 60 milliards de yuans après sa scission de JD.com à la mi-2017.

Oddo BHF choisit Caceis pour ses fonds luxembourgeois

Depuis début juillet, Caceis administre près de 40 fonds d’Oddo BHF Asset Management au Luxembourg. «Les services confiés comprennent le calcul de la valeur nette liquidative, le suivi de la conformité aux restrictions d’investissement et la production des rapports périodiques», précise la filiale de métiers titres du Crédit Agricole. En 2016, Oddo BHF avait déjà retenu Caceis comme banque dépositaire. Les fonds concernés totalisent environ 5 milliards d’euros d’encours et leur administrateur était jusqu'à présent BNY Mellon, confie à L’Agefi une source proche du dossier.