«La liquidité, c’est la confiance»
Vincent Chaigneau, directeur de la recherche de Generali Investments, se penche sur la récente fièvre de l'obligataire et les tensions sur les taux.
IA : la marée montante soulève tous les bateaux
La révolution de l’IA accroît les besoins de financement, par la dette comme par les fonds propres, au moment même où les Etats doivent financer les transitions démographique, climatique, militaire et sociale. Cette concurrence croissante pour le capital modifie l’équilibre entre épargne et investissement et plaide pour des taux longs durablement plus élevés, estime Vincent Chaigneau, directeur de la recherche de Generali Investments.
Les leçons de la guerre
Un nouvel ordre mondial se dessine, assorti des chocs d’offre de plus en plus fréquents, potentiellement stagflationnistes. Les conséquences en termes d'allocation seront nombreuses, à commencer par des obligations d'Etat qui joueront de moins en moins leur rôle de valeur refuge, estime Vincent Chaigneau, directeur de la recherche de Generali Investments.
Baisse du dollar : un facteur de disruption en 2026
La nomination de Kevin Warsh apparaît plutôt rassurante car son expérience passée à la Fed lui a donné la réputation de « faucon » contre l’inflation, relève Vincent Chaigneau, directeur de la recherche de Generali Investments.
Cinq questions pour les investisseurs en 2026
Au-delà des thèmes classiques de la croissance ou du régime d'inflation, les questions du cycle du crédit ou de la valorisation du compartiment de l'IA animeront les marchés en 2026, estime Vincent Chaigneau, directeur de la recherche de Generali Investments.
La dominance budgétaire avance
La menace sur l’indépendance de la Fed et la crise politique française illustrent un affaissement des standards de politique économique dans le monde développé, explique Vincent Chaigneau, directeur de la recherche de Generali Investments.
La politique du dollar fort a du plomb dans l’aile
Même si nul ne sait où les droits de douane américains atterriront, ils risquent d'avoir un effet significatif et suffisant pour causer un net ralentissement de la croissance américaine.
Des semaines où des décennies se produisent
L'entrecroisement des chocs qui s'accumulent depuis quelques semaines nourrit l'incertitude, relève Vincent Chaigneau, directeur de la recherche de Generali Investments. Le 2 avril, le «liberation day» selon Trump, pourrait constituer un pic d’incertitude et de pessimisme en matière de guerre commerciale.
« Trumponomètre » : gérer l’incertitude de politique économique
A l'exception de la dérégulation, les principaux axes de politique économique de Donald Trump - baisses d’impôts, hausse des droits de douane et coupes dans l’immigration - sont attendus avec d'importants effets inflationnistes, rappelle Vincent Chaigneau, directeur de la recherche de Generali Investments. Selon lui, le dollar et les taux longs américains seront des boussoles riches d'enseignements.
Un régime de volatilité financière plus élevée ?
Effets sur le commerce international, influence sur les marchés : les investisseurs auscultent les conséquences d'une potentielle victoire de Donald Trump lors du scrutin du premier mardi de novembre aux Etats-Unis, décrypte Vincent Chaigneau, directeur de la recherche de Generali Investments.
