Un ancien gérant de hedge funds cherche à rendre son métier obsolète grâce à l’IA

Les hedge funds ont comblé un vide sur le marché des obligations du Trésor américain, alors que les fonds de pension et autres investisseurs de long terme se retirent en quête de rendements plus élevés. Les hedge funds détenaient environ 2.000 milliards de dollars de Treasurys au début de l’année, soit plus du double de leurs positions il y a cinq ans, selon l’Office of Financial Research du département du Trésor, qui indique que les hedge funds contrôlent désormais 7 % du marché, un record. Des collaborateurs de la Fed de New York ont interrogé des investisseurs sur le rôle croissant des hedge funds, afin de comprendre si cette évolution introduit de nouveaux risques. Un point d’attention pour la Fed de New York et d’autres acteurs, selon ces personnes : la montée en puissance des sociétés dites « multi-gérants » comme Millennium, Point72 et Citadel, qui emploient des équipes de traders pour parier sur les obligations du Trésor et d’autres dettes publiques, en recourant à un effet de levier pour amplifier ces paris.

Le fonds souverain d'Abou Dabi réduit en parallèle sa cible immobilière et affiche une performance annualisée de 7,2% sur 30 ans.

Alléchés par un nouveau dispositif fiscal favorable aux fonds d'investissement, Millenium va ouvrir un bureau à Athènes tandis que le gérant de hedge fund Chris Rokos s'y installe aux dépens de Londres. Un cruel rappel du fait que la concurrence fiscale entre Etats bat son plein.

Dans le sillage de Rokos Capital Management, les hedge funds sont de plus en plus nombreux à rejoindre la Grèce.

Le hedge fund Millennium Management est en discussions avec les autorités genevoises en vue de conclure un accord fiscal et agrandir son bureau dans le canton, rapporte le Financial Times. Ces échanges interviennent dans un contexte de forte concurrence entre les régions suisses pour attirer les grandes fortunes. Les cantons disposent en effet d’une autonomie fiscale importante pour fixer leur propre taux d’imposition. Un accord fiscal favorable renforcerait l’attractivité de Genève auprès des employés du hedge fund et viserait à attirer les traders et les éventuelles recrues qui préfèrent s'établir dans la partie francophone du pays. Millennium a déjà des bureaux à Genève et à Zoug, mais ce dernier reste principal site suisse du hedge fund.

Chris Foster, trader star de Citadel dont l'équipe a engrangé des milliards de dollars grâce au gaz naturel pendant l’invasion de l’Ukraine par la Russie, démissionne du hedge fund, alors que cette classe d’actifs traverse sa période la plus volatile depuis des années, rapporte le Financial Times.