Les hedge funds se ruent sur le cacao

Les hedge funds ont comblé un vide sur le marché des obligations du Trésor américain, alors que les fonds de pension et autres investisseurs de long terme se retirent en quête de rendements plus élevés. Les hedge funds détenaient environ 2.000 milliards de dollars de Treasurys au début de l’année, soit plus du double de leurs positions il y a cinq ans, selon l’Office of Financial Research du département du Trésor, qui indique que les hedge funds contrôlent désormais 7 % du marché, un record. Des collaborateurs de la Fed de New York ont interrogé des investisseurs sur le rôle croissant des hedge funds, afin de comprendre si cette évolution introduit de nouveaux risques. Un point d’attention pour la Fed de New York et d’autres acteurs, selon ces personnes : la montée en puissance des sociétés dites « multi-gérants » comme Millennium, Point72 et Citadel, qui emploient des équipes de traders pour parier sur les obligations du Trésor et d’autres dettes publiques, en recourant à un effet de levier pour amplifier ces paris.

Le fonds souverain d'Abou Dabi réduit en parallèle sa cible immobilière et affiche une performance annualisée de 7,2% sur 30 ans.

Alléchés par un nouveau dispositif fiscal favorable aux fonds d'investissement, Millenium va ouvrir un bureau à Athènes tandis que le gérant de hedge fund Chris Rokos s'y installe aux dépens de Londres. Un cruel rappel du fait que la concurrence fiscale entre Etats bat son plein.

Le groupe n'a pas encore quantifié ce que pourrait représenter cette reprise mais la filiale est un important contributeur à ses résultats.

Dans le sillage de Rokos Capital Management, les hedge funds sont de plus en plus nombreux à rejoindre la Grèce.

La Chine exporte de plus en plus, surtout des produits technologiques, de quoi amplifier son excédent commercial vis-à-vis du reste du monde. Le pays pilote avec précision les exportations de terres rares, devenues un outil de politique étrangère.