Euro Stoxx 50 : le retour au-dessus des 3.075 points à court terme est envisageable

La baisse de l’indice paneuropéen, amorcée le mois dernier à 3.105 points, reste dans les proportions d’une correction mineure
Hugues Naka

L’Euro Stoxx 50 a échoué une nouvelle fois dans sa tentative de se maintenir au-dessus du seuil des 3.075 points. L’indice paneuropéen a chuté de 3,46 % à 2.980 points la semaine dernière, après avoir testé le point haut établi en février 2011 à trois reprises au cours du mois dernier. Cela étant, la baisse initiée début novembre à 3.105 points peut encore être considérée comme une correction mineure, malgré la cassure de la zone de support formée autour des 3.000 points (1) et l’accroissement du risque baissier qu’implique la brèche faite la semaine dernière par le CAC 40 - dont la configuration technique est proche de celle de l’Euro Stoxx 50 - dans le support des 4.125 points.

A condition que la zone de support établie à 2.855-2.880 points (2) ne soit pas cassée, la baisse amorcée à 3.105 points peut constituer, en termes de vagues d’Elliott, la quatrième des cinq vagues que doit compter le cycle directionnel enclenché en juin dernier à 2.495 points (voir la numérotation des vagues sur le graphique ci-contre). Selon ce schéma, l’indice paneuropéen doit encore déployer une vague de hausse avant que la correction de la dynamique initiée à 2.495 points, ou celle de la tendance haussière dans laquelle elle s’inscrit, puisse être envisagée.

Dans l’immédiat, le repli qui a débuté à 3.105 points ne pourrait viser qu’à consolider le mouvement haussier (vague 3) entamé fin août à 2.720 points. Le potentiel de baisse supplémentaire étant dans ce cas limité par la région des 2.855-2.880 points, l’Euro Stoxx 50 est appelé à se réorienter à la hausse à plus ou moins brève échéance pour développer la cinquième vague du cycle enclenché à 2.495 points.

La pointe des 3.105 points (top de la vague 3) constituera alors un objectif minimum avec un palier à 3.000 points. Au-delà des 3.105 points, le seuil des 3.170 points (3) et la borne haute du canal potentiel à l’intérieur duquel l’Euro Stoxx 50 évolue depuis le retournement à la hausse opéré en mars 2009 à 1.765 points représentent des cibles possibles pour la vague haussière à venir. Le haut de ce canal potentiel passe cette semaine à 3.308 points et progresse de 1,3 point chaque semaine.

(1) Gap haussier ouvert le 15 octobre dernier, niveau des rebonds de la première quinzaine de novembre et droite de support potentielle tracée à partir des 2.495 points.

(2) Plus haut du mois d’août dernier et gap ouvert à la hausse le 16 septembre testé ensuite à deux reprises.

(3) Retracement à 50 % de la descente de 4.575 à 1.765 points développée entre juin 2007 et mars 2009.

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