Euro Stoxx 50 : la zone de résistance autour des 2.800 points est en vue

L’Euro Stoxx 50 a réussi à gagner du terrain la semaine dernière après deux semaines d’hésitations autour des 2.700 points. Sa progression, d’un vendredi à l’autre, aura été de 1,28 % à 2.744 points. Cela étant, le potentiel de hausse supplémentaire paraît faible, du moins à court terme. La résistance établie à 2.795-2.800 points (1), représentant l’objectif graphique donné par le franchissement en décembre dernier de la région des 2.605-2.640 points (2) et un des objectifs «elliottistes» de la reprise initiée en juin à 2.050 points, est proche et risque d’obliger l’indice à se replier. Et ce d’autant plus qu’aucune véritable phase de consolidation n’a été enregistrée depuis le rebond de novembre dernier sur le niveau des 2.425 points.

Il y aura dans ce cas une incertitude sur les visées, et donc l’amplitude, de la baisse qui aura été amorcée. Sous réserve qu’il ne s’agisse que d’un mouvement de consolidation, il sera en effet difficile de savoir si le repli entamé à 2.795-2.800 points vise à consolider la dynamique engagée à 2.050 points ou le rally enclenché à 2.425 points. Le seuil des 2.425 points constituera un objectif minimum dans le premier cas et une limite dans le second.

En l’absence de signal d’inversion de la tendance qui a débuté à 2.050 points, le second scénario est celui qui doit être privilégié. D’autant plus que, d’un point de vue «elliottiste», un recul à partir de la zone des 2.795-2.800 points ne signifie pas nécessairement la fin de la hausse initiée à 2.050 points.

Il est en effet possible que le mouvement amorcé à 2.425 points, qui constitue vraisemblablement la cinquième et dernière vague du cycle haussier engagé à 2.050 points (voir la numérotation des vagues sur le graphique ci-contre), soit lui-même structuré en cinq sous-vagues. Un repli à partir de la région des 2.795-2.800 points pourrait ainsi n’être qu’une de ces sous-vagues (la deuxième).

La probabilité est forte, dans ce cas, que la large zone de support située à 2.605-2.660 points (3) contienne cette phase de consolidation - avant la limite des 2.425 points - et force l’Euro Stoxx 50 à repartir à la hausse. Le probable franchissement de la région des 2.795-2.800 points devrait alors ouvrir la voie à un retour sur le plus haut atteint en février 2011 à 3.075 points.

(1) Région ayant forcé l’Euro Stoxx 50 à se réorienter à la baisse en juillet 2011 après le comblement du gap ouvert à 2.770-2.785 points.

(2) Plus hauts de septembre et mars derniers et troisième retracement de Fibonacci de la descente de 3.075 à 1.935 points.

(3) Ex-niveaux de résistance agissant comme des supports désormais et gap ouvert à la hausse le 2 janvier.

{"title":"","image":"79265»,"legend":"Analyse technique EuroStoxx»,"credit":""}