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Nos articles d’actualité et d’analyse sur la banque centrale américaine (la Réserve fédérale ou Fed), sur les déclarations de ses principaux dirigeants, sur ses annonces de politiques monétaires (évolution des taux directeurs, programmes de liquidité ou de rachats d’actifs, suivi de l’inflation).

mars 2025

La consommation des ménages - CHARIOT inflation croissance distribution alimentation supermarché

28/03/2025

La consommation et l’inflation aux Etats-Unis se maintiennent

L’inflation PCE sous-jacente a même augmenté aux Etats-Unis. Les dépenses de consommation, surtout, tiennent un peu mieux que ce qu’auraient pu attendre certains économistes, et les marchés, toujours inquiets.

24/03/2025

Céline Choulet (BNP Paribas) : «La Fed n’a pas forcément la bonne vision d’ensemble sur les marchés monétaires»

Cette économiste spécialiste du secteur bancaire chez BNP Paribas a produit la semaine dernière une note très complète sur la deuxième opération de réduction du bilan de la Fed (QT) et tous les facteurs à prendre en compte pour avoir une vue globale des risques.

24/03/2025

La Fed se remet à acheter de la dette américaine

La banque centrale américaine a décidé de réduire son bilan à un rythme plus lent à partir d’avril, abaissant de 25 à 5 milliards de dollars le montant des obligations d’Etat qu’elle ne réinvestit plus chaque mois. Au-delà du débat sur les raisons de cette mesure, notamment liées aux perturbations du blocage du plafond de la dette américaine, la Fed cherche le bon tempo.

22/03/2025

«Nous maintenons nos prévisions de trois baisses de taux, à la BCE comme à la Fed»

Valentine Ainouz, responsable de la stratégie taux chez Amundi Investment Institute

16/03/2025

«Le nouveau soutien budgétaire renforce l’idée d’une moindre baisse de taux à la BCE»

Emmanuel Kizilian, gérant obligataire chez Cholet Dupont Asset Management

15/03/2025

La Fed va prolonger sa pause et l'inscrire dans le temps

L’incertitude à propos des effets sur l’inflation et la croissance des politiques de l’administration Trump est trop forte. La banque centrale présidée par Jerome Powell n’a pas vraiment de raison de baisser ses taux. Elle devrait en revanche annoncer un ralentissement prochain dans la réduction de son bilan.

12/03/2025

L’inflation américaine ralentit davantage que prévu

La hausse des prix aux Etats-Unis s'est modérée plus qu'attendu en février sous l’effet notamment d’une baisse des tarifs de l’essence et des billets d’avions.

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09/03/2025

Le marché de l’emploi américain envoie des signaux contradictoires

Les chiffres du rapport mensuel sur le marché du travail ressortent plutôt bons au premier regard. Le détail confirme cependant une dynamique assez faible : l’économie américaine ne s’effondre pas mais ralentit clairement.

08/03/2025

«L’annonce des plans de relance pourrait amener la BCE à beaucoup plus de patience sur les taux»

François Rimeu, stratégiste senior au Crédit Mutuel AM (ex-La Française AM)

04/03/2025

L’administration Trump va déréguler les banques pour financer son déficit

Les marchés parient depuis novembre sur une révision du ratio de levier supplémentaire (SLR) comme en 2020. La mesure n’avait pas été pérennisée. Mais le contexte a également beaucoup changé depuis.

01/03/2025

Les gestionnaires de taux pointent une petite inquiétude

Les prévisionnistes de L’Agefi ajoutent une baisse de taux à trois mois en zone euro, et une à six mois au Royaume-Uni, tout en diminuant leur prévisions de taux longs sur les Etats-Unis.

février 2025

28/02/2025

L'inflation américaine a légèrement ralenti en janvier, à 2,5%

L'indice de base, qui exclut des éléments volatils, a augmenté de 2,6% et les dépenses de consommation ont baissé de manière inattendue en janvier.

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22/02/2025

L’immobilier résidentiel américain entre dans une phase d’incertitude

L’investissement pourrait continuer à ralentir, sans que cela ait forcément un effet dépréciateur, vu les problèmes structurels d’offre et la demande liée à une économie résiliente. Le marché et les prix ne devraient cependant pas trop augmenter cette année.

22/02/2025

«Nous n’avons pas changé nos prévisions de baisses de taux»

Michel Martinez, chef économiste Europe chez Société Générale CIB

15/02/2025

«Le récent rebond des taux longs nous semble déconnecté des fondamentaux»

Romane Ballin, gérante obligataire chez Auris Gestion

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12/02/2025

L’inflation américaine surprend et repousse à nouveau les baisses de taux

Les indices de prix ressortent globalement au-dessus des attentes pour l’inflation totale ou l’inflation sous-jacente, en variation mensuelle comme en glissement annuel. Le président Jerome Powell ne change donc pas son discours sur la nécessité de maintenir encore un taux restrictif.

12/02/2025

L’inflation américaine a accéléré en janvier et fait monter les taux

La hausse des prix en janvier est supérieure aux attentes aux Etats-Unis, à 3%. Le rendement de l’obligation américaine à 10 ans grimpe et les actions se replient.

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08/02/2025

L’emploi américain continue à progresser mais plutôt mollement

Le «job report», toujours difficile à lire en janvier en raison des révisions annuelles, l’a été plus particulièrement cette année. Les créations d’emplois, en baisse sur un mois, et la bonne dynamique sur novembre-décembre 2024 peuvent être relativisées.

08/02/2025

«Des chiffres d’inflation plutôt encourageants offrent quand même à la Fed la possibilité de baisser ses taux»

Thomas Brulat-Aulan, directeur de la gestion taux Listed Assets chez Sienna IM

03/02/2025

Donald Trump déboussole l'économie mondiale

Le président américain souffle le chaud et le froid avec ses droits de douane. Le Mexique et le Canada ont annoncé lundi un accord pour repousser d’un mois la hausse de 25% qui leur est promise. Les mesures annoncées ce week-end réduiraient sensiblement la croissance des Etats-Unis pour 2025 et celle de ses voisins.