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Marchés obligataires

Nos articles et d’analyse sur l'évolution des marchés obligataires, l’impact des variations de taux, les types d’emprunts.

mars 2022

31/03/2022

Russian Railways pourrait constituer le deuxième défaut russe

Après Serverstal, la compagnie des chemins de fer russes est la deuxième entreprise russe à ne pas payer un coupon au-delà de la période de grâce. Russian Railways n’a pas payé le coupon d’une obligation libellée en francs suisses (green bond à échéance 2026) dû le 14 mars. Ce coupon de 2,1 millions de francs suisses n’avait pas été payé à l’issue de la période de grâce, en raison des «règles juridiques et des obligations de conformité réglementaire au sein du réseau de correspondants bancaire», a indiqué la société.
30/03/2022

Russian Railways pourrait devenir le deuxième défaut russe

Après Serverstal, la compagnie des chemins de fer russes est la deuxième entreprise russe à ne pas payer un coupon au-delà de la période de grâce. Russian Railways n’a pas payé le coupon d’une obligation libellée en francs suisses (green bond à échéance 2026) dû le 14 mars. Ce coupon de 2,1 millions de francs suisses n’avait pas été payé à l’issue de la période de grâce, en raison des « règles juridiques et des obligations de conformité réglementaire au sein du réseau de correspondant bancaire », a indiqué la société.
30/03/2022

Immobiliare Grande repousse son émission dans le ‘high yield’

Le marché primaire euro reste gelé sur le high yield. Lundi, le groupe immobilier italien Immobiliare Grande Distribuzione (IGD) a annoncé le report de son émission de green bonds, dans «l’attente de meilleures conditions de marché», a-t-il indiqué dans un communiqué. La société précise qu’elle n’a pas d’échéance significative de dette avant le quatrième trimestre 2023 et donc pas de besoin urgent de refinancement. IGD visait un emprunt de 300 millions d’euros à 5 ans. Après la période de placement, la société avait réussi à collecter, lundi, 340 millions d’offres. Insuffisant pour diminuer les conditions de financement, le rendement étant resté à 4%. Le marché high yield euro n’a pas accueilli une seule opération depuis près d’un mois et demi.
30/03/2022

Moscou propose de rembourser en roubles une obligation en dollars

La Russie poursuit sa riposte à ce qu’elle appelle une «guerre économique» avec l’Occident. Mardi, Moscou a proposé de racheter par anticipation ses Eurobonds arrivant à échéance le 4 avril prochain, dont le montant total est de 2 milliards de dollars, mais en roubles. Le ministère russe des Finances a déclaré dans son communiqué que les détenteurs d’obligations devraient soumettre leurs demandes de vente au National Settlement Depository (NSD), le système de paiement russe, entre 13h00 GMT le 29 mars et 14h00 GMT le 30 mars. Les euro-obligations seraient achetées à un prix équivalent à 100% de leur valeur nominale. L’obligation a un délai de grâce de trente jours, et aucune disposition pour les paiements en devises alternatives n’est prévue dans la documentation, selon JPMorgan. Il s’agit du plus important remboursement de dette souveraine externe par la Russie cette année.
29/03/2022

La Russie veut rembourser en roubles une obligation en dollars

La Russie poursuit sa riposte à ce qu’elle appelle une «guerre économique» avec l’Occident. Mardi, Moscou a proposé de racheter par anticipation ses Eurobonds arrivant à échéance le 4 avril prochain, dont le montant total est de 2 milliards de dollars, mais en roubles.
29/03/2022

Immobiliare Grande reporte son émission sur le marché high yield

Le marché primaire euro reste gelé sur le high yield. Lundi, le groupe immobilier italien Immobiliare Grande Distribuzione (IGD) a annoncé le report de son émission de green bonds dans «l’attente de meilleures conditions de marché», a-t-il indiqué dans un communiqué.
29/03/2022

La Russie paye un nouveau coupon

Le ministère russe des Finances a déclaré mardi qu’il avait entièrement payé un coupon de 102 millions de dollars sur un Eurobond à échéance 2035. Il s’agit du troisième versement depuis que des sanctions occidentales sans précédent ont remis en question la capacité de Moscou à assurer le service de la dette en devises (117 millions de dollars payés le 20 mars sur deux obligations, et un coupon de 66 millions de dollars sur une autre émission).
24/03/2022

Severstal pourrait constituer le premier défaut russe

Severstal est la première entreprise russe à ne pas avoir pu payer un coupon à ses créanciers sur une de ses obligations en dollars. Cela constituerait donc potentiellement le premier défaut d’un emprunteur russe depuis le début du conflit en Ukraine.

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