Le non coté atteindra les 20.000 milliards de dollars d’actifs d’ici 2028

20.000 milliards de dollars (18.600 milliards d’euros) d’actifs en 2028. C’est le montant colossal que devraient atteindre les actifs dans le non coté à horizon 2028, selon les projections de PitchBook. Si ce chiffre peut donner le tournis, il est le fruit d’une croissance constante au fil des ans.

Les encours des fonds d’actifs privés n’atteignaient ainsi « que » 3.700 milliards de dollars en 2010 et évoluent désormais autour de 15.000 milliards de dollars. « Entre 2012 et 2022, les investisseurs ont engagé de plus en plus de capitaux dans les marchés privés, portant leur croissance annualisée à 12,8% », relève PitchBook, ajoutant que ce taux se révèle 2,5 fois supérieur à celui enregistré par les marchés actions et obligataires sur la même période.

D’ici quatre ans, les encours dans le non coté devraient donc toucher un nouveau palier, susceptible d’évoluer en fonction de l’environnement macroéconomique. Selon PitchBook, les actifs pourraient ainsi atteindre les 24.000 milliards de dollars en cas de scénario optimiste, et 16.000 milliards de dollars dans le cas le plus pessimiste.

Cette croissance sera plus particulièrement portée par certaines classes d’actifs, comme le private equity (8.000 milliards de dollars anticipés en 2028, contre 5.300 milliards en 2022), la dette privée (2.300 milliards d’ici quatre ans) et les infrastructures (1.500 milliards).

L’environnement se montre en revanche moins porteur pour d’autres stratégies, comme le capital-risque. « Le venture est confronté à des conditions de sorties difficiles, qui induisent des distributions réduites, et à un environnement tendu dans les levées de fonds, ce qui limite la croissance des actifs », relève PitchBook.

Si les fonds primaires restent prédominants, le marché secondaire devrait poursuivre son ascension. Les actifs dans cette stratégie devraient ainsi passer de 462 milliards de dollars en 2022 à 700 milliards de dollars d’ici 2028.