Twitter dévoile son profil financier avant sa prochaine mise en Bourse

Le document d’enregistrement (formulaire S-1) remis à la SEC par Twitter permet d’en savoir davantage sur le profil financier et les intentions du site de microblogging, qui a annoncé vouloir lever un milliard de dollars grâce à sa prochaine mise en Bourse (IPO). Le groupe américain anticipe un prix d’introduction de 20,62 dollars par action, ce qui lui conférerait une valorisation boursière de 12,8 milliards de dollars. Ceci correspondrait à 28,6 fois son chiffre d’affaires des douze derniers mois, contre un ratio de 26 fois pour Facebook et de 14,5 fois pour LinkedIn lors de leurs IPO respectives.

La société, qui comptait environ 2.000 employés au 30 juin, revendique plus de 100 millions d’utilisateurs actifs quotidiens, qui génèrent en moyenne 500 millions de messages. Ses pertes accumulées depuis 2007 ont atteint 419 millions de dollars, dont 69 millions sur le seul premier semestre 2013. Alors que son chiffre d’affaires était quasiment inexistant jusqu’en 2009, la forte progression de son audience a favorisé une multiplication de ses accords de partenariats avec des éditeurs de contenus, entraînant une hausse rapide de ses revenus publicitaires.

Au premier semestre 2013, son chiffre d’affaires a plus que doublé en rythme annuel pour atteindre 253,6 millions de dollars, contre 317 millions pour l’ensemble de 2012. Près des deux tiers des revenus publicitaires provenaient de terminaux mobiles au deuxième trimestre, contre 41% pour Facebook. «Twitter a clairement construit son activité en suivant l’évolution du comportement de ses utilisateurs, qui passent plus de temps sur leur smartphones», relève Clark Fredricksen, vice-président du cabinet EMarketer.

Sur un total de bilan de 964 millions de dollars à fin juin, les actifs incorporels de Twitter atteignaient 178 millions, constitués en quasi-totalité de survaleurs. Immédiatement avant son IPO, le groupe convertira ses actions préférentielles en actions ordinaires, ce qui portera ses fonds propres à 717 millions. Le directeur général Dick Costolo détient actuellement 1,6% du capital, contre 4,9% pour le cofondateur et président du conseil d’administration Jack Dorsey, 6,7% pour Peter Fenton, membre du conseil et 12% pour le cofondateur Evan Williams. Le groupe ne compte pas distribuer de dividende, ce qui semble logique pour une société en forte croissance qui anticipe des investissements de 225 à 275 millions de dollars cette année.