Total fait un pas de géant dans l’énergie solaire avec SunPower

Total souhaite avoir à la fois du pétrole et des idées. Le groupe pétrolier français a en effet convenu de concrétiser une entrée en force au sein du domaine de l’énergie solaire. En l’occurrence, Total va consacrer 1,37 milliard de dollars pour acquérir 60% du capital du groupe californien SunPower. C’est ce que les deux groupes ont annoncé cette nuit. Cette prochaine offre amicale partielle représente, à raison de 23,25 dollars par action, des primes de respectivement 46 et 49% sur les titres A et B du spécialiste américain des panneaux solaires. Fin 2007, le titre SunPower a culminé à 164,49 dollars.

Philippe Boisseau, directeur général gaz et énergies nouvelles de Total, a précisé que le groupe étudie les opportunités de croissance dans le secteur «depuis plus de deux ans». L’engagement de Total représente un «vote de confiance» pour le secteur selon l’analyste Christine Hersey de Wedbush. Un secteur dont le développement pourtant rapide est bridé par des coûts élevés. D’où l’intérêt du soutien d’un grand groupe. Car, de l’aveu du directeur général de SunPower, Tom Werner, le groupe étudie scrupuleusement depuis un an les moyens de financement de ses ambitieux projets de croissance. En parallèle, le dirigeant a indiqué que Total avait passé en revue deux cents cibles potentielles.

Pour autant, certains analystes n’ont pas tardéà s’interroger sur l’opération, particulièrement sur son calendrier, car les marges devraient souffrir dans le solaire au cours du second semestre. Stephen Simko de Morningstar indique que le secteur «est sur le point d’entrer dans une intense période de compétition sur les prix», plus particulièrement de la part des concurrents chinois. Reuters avance que SunPower a été conseillé dans cette opération par Deutsche Bank, Credit Suisse et Messier Maris et Associés prenant en charge les intérêts de Total.

Quant au fait que le prétendant français préfère s’en tenir à une offre partielle lui assurant le contrôle majoritaire du capital, Tom Werner a assuré que son prétendant souhaitait préserver l’«esprit d’entreprise» de la société. Dans ce contexte, l’équipe dirigeante de SunPower restera en place, et le groupe français fournira à l’américain une «garantie financière» pendant cinq ans pour un montant d’au plus un milliard de dollars. L’offre reste conditionnée à l’apport de la majorité des titres de chacune des classes A et B.