Sara Lee scinde sa filiale café et thé et la cote à Amsterdam

Sara Lee s’apprête à coter sa filiale café et thé à Amsterdam. Vendredi, le groupe agroalimentaire américain a enfin précisé les détails de la scission de cette division, comprenant notamment Maison du Café et Senseo.

Une attente de plusieurs mois! Fin janvier 2011, Sara Lee s’était résolu à se scinder en deux. Ses aliments solides (charcuterie, desserts,…) pour le marché nord-américain d’une part, et ses boissons et activités internationales d’autre part, faute d’avoir trouvé de repreneurs pour la totalité du groupe. Six mois plus tard, en juin dernier, Sara Lee a changé son fusil d’épaule, préférant faire du seul pôle boissons, activité affichant la meilleure croissance des ventes et les marges les plus élevées du groupe, une entité indépendante. Sur le premier semestre (clos fin décembre) de l’exercice 2012 de Sara Lee, la division café et thé a enregistré une hausse de 13% de ses ventes (contre 0,2% pour le pôle charcuterie et autres), et une hausse de 9% du résultat opérationnel (contre une baisse de 3,1%).

L’opération, qui devrait être finalisée avant la fin juin, se réalisera en plusieurs temps. Sara Lee réalisera la scission de sa filiale café et thé puis, immédiatement après, versera un dividende exceptionnel de 3 dollars aux actionnaires de Sara Lee (ce qui était annoncé dès janvier 2011). Enfin, une société de droit néerlandais sera créée, comme maison mère de la division café et thé, et ses titres seront distribués aux actionnaires de Sara Lee. Cette activité, qui a dégagé 2,6 milliards d’euros de ventes en 2011, et nommée provisoirement DE International Holdings, sera rebaptisée avant d’être cotée sur Euronext Amsterdam.

Au moment de la scission, le nouveau Sara Lee estime qu’il aura une dette de 1,7 milliard de dollars, pour 300 millions de cash. L’opération devrait également lui permettre de débloquer 700 millions de dollars de passifs d’impôts différés actuellement à son bilan.

La division café et thé a également l’intention de déplacer son siège opérationnel d’Utrecht à Amsterdam au second semestre 2012, et le justifie par «son emplacement central et l’accès à un marché international du travail». Cette domiciliation permettra au management de «rester proche des marchés clés d’Europe de l’Ouest et de gérer de manière efficace le portefeuille international», explique Jan Bennink, le président exécutif de Sara Lee.