Numericable-SFR met tout le secteur des télécoms en ébullition

L’officialisation lundi matin, avant l’ouverture de la Bourse de Paris, du dépôt d’une lettre d’offre de Numericable-SFR sur Bouygues Telecom met de nouveau tout le secteur français des télécoms en ébullition. A la mi-journée, le cours de l’action Bouygues bondit de 14,22% à 38,40 euros, portant la capitalisation du groupe de construction et de communication à un peu moins de 13 milliards d’euros. Le prix proposé par Numéricable-SFR représente un peu plus de 14 fois l’Ebitda estimé de Bouygues Telecom pour 2015, avant synergies, contre un multiple sectoriel de l’ordre de 8 fois. Cette valeur est en mesure de faire réfléchir le groupe Bouygues. Un conseil d’administration est programmé pour mardi. Lundi matin, le groupe Bouygues a indiqué qu’aucune négociation n’est en cours.

En revanche, Numéricable-SFR a déjà ouvert des négociations exclusives avec Iliad «pour la revente d’un portefeuille d’actifs dans le cadre de cette offre». Ce dispositif permettrait de rendre le rachat de Bouygues Telecom plus acceptable par l’Autorité de la concurrence. Le cours de l’action Iliad gagne 12,12% à 229,85 euros. Celui de Numericable-SFR bondit de 14% à 54,72 euros, porté par la perspective des synergies générées par le rachat de Bouygues Telecom (estimées en valeur actualisée à près de 14 milliards d’euros par les analystes) et par la disparition de l’acteur le plus agressif en matière de prix dans l’accès à internet. La réduction de la concurrence profiterait enfin à Orange. Le cours de son action progresse de 6,95% à 14,77 euros.