Nexity complète son financement avec 156 millions d’euros sous forme d’Oceane

Quelques semaines après avoir placé 171 millions d’euros sur le marché de l’Euro PP, Nexity complète son dispositif de financement avec des obligations à option de conversion et/ou d’échange en actions nouvelles ou existantes (Oceane) pour lever 156 millions d’euros. Ce montant pourrait atteindre 180 millions en cas d’exercice de l’option de surallocation de 15%. Ces obligations, d’échéance 1er janvier 2020, portent un intérêt annuel de 0,625%, dans la partie haute de la fourchette initiale de 0,25% à 1%. Tandis que les obligations affichent une valeur nominale de 43,34 euros, soit une prime d’émission de 35%, pour une fourchette indicative de 30% à 37,5%.

Une rémunération particulièrement faible en ce temps de taux bas. La semaine dernière, Alcatel Lucent avait toutefois réussi à lever 626 millions d’euros d’Oceane janvier 2019 à coupon zéro. En février, Suez Environnement avait également placé une convertible à coupon zéro.

Cette émission, dirigée par Crédit Agricole CIB, avec JPMorgan et Natixis, est destinée aux besoins généraux de la société, et si nécessaire au financement ou refinancement de ses opérations de croissance externe.

L’opération permettra d’abaisser le coût moyen de la dette du groupe immobilier. Dans le cadre de l’émission obligataire de 171 millions d’euros de fin avril dernier, la principale tranche de 146 millions à sept ans portait un intérêt annuel de 3,522%. Le précédent placement privé, inaugural, de 200 millions d’euros à six ans en janvier 2013 offrait un intérêt annuel de 3,749%. Fin 2013, Nexity était en trésorerie nette positive de 252 millions d’euros, en dépit de 199 millions d’euros d’emprunts obligataires et de 123 millions de dette bancaire.

L’attrait des émetteurs pour les convertibles s’est conforté ces derniers mois, avec 44 opérations depuis le début de l’année pour un montant global de 13,9 milliards de dollars, contre 31 deals pesant 12,8 milliards un an plus tôt, selon les données de Dealogic pour la zone Europe Moyen-Orient Afrique. Soit un pic depuis 2008 en montant, et depuis 2002 en nombre d’opérations.

Toutefois, le montant moyen levé n’est que de 316 millions, soit un retour sur les niveaux de 2011. Avec dix deals, le secteur immobilier a levé 2,1 milliards de dollars depuis début janvier.