L’Oréal déçoit sur sa croissance organique et chute en Bourse

L’Oréal cède du terrain vendredi à la Bourse de Paris, alors que le numéro un mondial des cosmétiques a annoncé une croissance organique inférieure aux attentes au quatrième trimestre, freinée par des performances en demi-teinte en Asie. Le titre a perdu près de 5% vendredi.

Pour le seul quatrième trimestre, les ventes du propriétaire des marques Lancôme, L’Oréal Paris, Garnier ou encore Maybelline ont atteint 11,25 milliards d’euros, soit une hausse de 1,5% en données publiées et de 6,% à taux de change et périmètre constants. Elles étaient anticipées en augmentation de 6,6% en données comparables, selon le consensus FactSet, après une croissance de 4,2% au troisième trimestre.

Pour l’ensemble de l’exercice écoulé, le chiffre d’affaires s’est établi à 44,05 milliards d’euros, en hausse de 1,3% en données publiées et de 4% à taux de change et périmètre constants.

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Ralentissement en Asie

«Les chiffres du groupe français restent relativement solides par rapport à ceux de ses concurrents américains, mais il est difficile d’envisager une accélération de la croissance en 2026", souligne JPMorgan. Et cela même si Nicolas Hieronimus, le directeur général de L’Oréal, estime que cette année, malgré «les incertitudes macroéconomiques», le groupe restait «optimiste quant aux perspectives du marché mondial de la beauté», et confiant dans sa «capacité à continuer de le surperformer» et à «réaliser une nouvelle année de croissance du chiffre d’affaires et des résultats.»

En 2025, la croissance a notamment été freinée au quatrième trimestre par l’Asie du Nord, où les ventes n’ont augmenté que de 0,6% en données comparables par rapport à la même période de 2024, en raison d’un «écosystème difficile» dans le travel retail, autrement dit les magasins d’aéroports et les centres commerciaux détaxés.

La division L’Oréal luxe a notamment pâti d’une faible croissance des ventes en Asie, notent les analystes de Deutsche Bank.

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