Le passage de témoin à la tête de Rexel se fait dans d’excellentes conditions

La fin de mandat s’annonce sous les meilleurs auspices pour Jean-Charles Pauze. Le président du directoire de Rexel, qui doit céder son siège à Rudy Provoost en février 2012, peut en effet se féliciter de résultats trimestriels «d’excellente facture» selon CM-CIC. Le groupe français de distribution de matériel électrique a en effet vu son excédent brut d’exploitation (ebitda) ajusté progresser de près de 40% à 146,6 millions d’euros au cours du premier trimestre, et son résultat net passer de 29,3 à 86,5 millions d’euros en un an.

Cette performance s’explique par une croissance du chiffre d’affaires de 7,3% à périmètre et changes constants, à 3 milliards d’euros. Si ce dynamisme bénéficie d’un effet de base favorable, l’activité ayant baissé de 5,7% au premier trimestre 2010, Aurel BGC estime néanmoins que «l’amélioration séquentielle de 5,4% par rapport au quatrième trimestre 2010 est satisfaisante». Pesant 30% des ventes du groupe, l’Amérique du Nord, et notamment le Canada, a été le principal moteur de cette performance avec une hausse des ventes dans la région de 10,4% à 846 millions. Les ventes se sont améliorées de 6% en Europe et de 7,7% en France.

La marge d’exploitation ressort ainsi à 4,9% en hausse de 110 points de base (bp) «du fait de la poursuite d’une politique stricte en matière de coûts», selon Aurel BGC. «L'évolution favorable de la tendance des ventes depuis le début de l’année, alliée à nos leviers opérationnels, nous conduit à réviser en hausse notre objectif de rentabilité pour l’année», a souligné Jean-Charles Pauze. Le groupe, détenu à 72% par un consortium comprenant Clayton, Dubilier & Rice, Eurazeo et BAML Capital Partners, vise désormais une amélioration de sa marge d’au moins 50 bp en 2011, contre «environ 50 bp» précédemment. La prévision d’une génération d’un flux de trésorerie disponible «supérieur à 500 millions» est maintenue.

Fort d’une croissance organique de ses ventes de 8% dans la région Asie-Pacifique au premier trimestre, Rexel a annoncé le rachat de 65% de la société chinoise Beijing Zhongheng, dont le chiffre d’affaires a atteint environ 34 millions d’euros en 2010. Rexel acquiert également la société familiale allemande Tegro, dont les revenus s'élevaient à environ 10 millions en 2010. Deux acquisitions qui devraient avoir un impact positif sur les résultats «dès la première année».