Le moral des trésoriers des grandes entreprises s’améliore

Les trésoriers des grandes entreprises reprennent confiance. Après plusieurs mois de baisse, et un passage en territoire négatif au second semestre 2011, la situation de leur trésorerie d’exploitaiton est «redevenue normale» en mars, selon le baromètre mensuel mené par l’Association française des trésoriers d’entreprise (AFTE) et COE-Rexecode. Le solde d’opinion s'établit à 1,6%, contre -0,3% en février. L’indicateur avait touché un point bas annuel à -4,3% en décembre 2011. Pour la trésorerie globale, le solde reste légèrement négatif (-0,6%) mais s’améliore par rapport au mois de février (-1,5%). 27% des entreprises interrogées ont déclaré, début mars, une dégradation de leur trésorerie globale, essentiellement pour des facteurs liés à l’exploitation.

Autre signe d’un meilleur moral : les tensions sur les marges négociées par les entreprises sur leurs emprunts bancaires sont moins fortes. L'écart entre les trésoriers estimant que les marges ont «tendance à augmenter» et ceux les jugeant au contraire «en baisse» est tombé à -33,7%, contre -40,9% en février. L’indicateur avait touché -51,9% en décembre 2011.

Les cours du pétrole constituent en revanche une source d’inquiétude durable. Le solde d’opinion concernant l’influence des prix de l’or noir sur la trésorerie est passé de -31% en février 2012 à -33,2%. «Néanmoins, il est aujourd’hui encore loin d'être aussi négatif qu’en juillet 2008», nuance l'étude. Il avait alors atteint -60%. Selon 40% des entreprises, le pétrole a une influence sur le niveau de la trésorerie mais celle-ci est «moyenne», sinon «faible». Le taux de change euro-dollar est également surveillé de près par les trésoriers. Le solde d’opinion s’est dégradé en mars, à -5,4%, contre -3,4% en février. «Ce sentiment reflète le revirement à la hausse de l’euro contre dollar depuis le point bas de la mi-janvier», estime l’AFTE.

{"title":"","image":"78075»,"legend":"tr\u00e9sorerie d’entreprise AFTE»,"credit":""}