Le géant minier Rio Tinto met les actionnaires de Riversdale au pied du mur

Rio Tinto contre-attaque. Le géant minier australien a relevé hier son offre de rachat sur la société de charbon à coke Riversdale, de 16 à 16,50 dollars, soit une valorisation de 4,04 milliards de dollars. Un prix élevé selon Bloomberg qui estime que Rio Tinto, conseillé par Macquarie, paie 6,9 fois la valeur des actifs de sa cible, contre une moyenne de 1,6 fois lors des dix dernières opérations du secteur réalisées. Le groupe australien a néanmoins averti qu’il s’agissait de sa dernière offre, à moins qu’un concurrent ne sorte du bois.

Il y a une semaine, le groupe indien Tata Steel avait opéré une montée stratégique au capital de Riversdale de 2,9 points à 27,1%, consolidant ainsi sa position d’actionnaire majoritaire. Le producteur d’acier brésilien, CSN avait fait de même en février, portant sa participation de 16,29% à 19,9%. Tata Steel s’étant retiré de la course au rachat de Riversdale, ces opérations visent, selon les analystes, à faire monter les enchères de Rio Tinto. Le groupe s’est en outre mis la direction de Riversdale dans la poche. Son directeur opérationnel, Steve Mallyon, a ainsi estimé jeudi que les actionnaires risquaient des retards et une dilution de leurs retours sur investissement s’ils ne soutenaient pas l’offre de rachat du groupe australien. «Ça n’est peut-être pas la panacée pour tout le monde, mais il semble qu’il y ait des concordances entre Rio et les actionnaires clés (de Riversdale)», estime Steve Mallyon.

La précédente offre de 16 dollars par action n’était acceptée qu’à 19,14% au dernier comptage de marché du 4 mars dernier. Et le directeur général de Rio Tinto, Doug Ritchie, d’avertir que «le choix pour les actionnaires de Riversdale est clair: accepter l’offre de 16,50 dollars par action ou risquer de voir l’action de la société revenir à ses niveaux antérieurs à l’annonce du rachat». L’offre du géant australien représente une prime de 9% par rapport au cours de clôture de l’action Riversdale, à 15,20 dollars jeudi matin. En novembre dernier, avant l’annonce de l’OPA, l’action cotait environ 12 dollars, soit 37,5% de moins que l’offre de Rio Tinto.

Après avoir enregistré des résultats records au second semestre 2010, Rio Tinto a surpris les investisseurs en annonçant hier qu’il comptait plus que doubler le montant du dividende versé à ses actionnaires, qui recevront 5 milliards de dollars dans les deux prochaines années.